最低价格合约

什么是最低价格合同？

最低价格合约是一种远期合约，保证卖方在交货时的最低价格。这种类型的安排与商品一起使用，以保护生产者免受市场价格波动的影响。最低价格合同在农产品销售中很常见，例如粮食销售。

通常会规定最低价格，因为如果不及时分发，农产品可能会变质并失去其全部或部分价值。

最低价格合同允许农产品生产商确定他们需要储存多少产品以及需要卸载多少才能进行交货并获得可接受的产品价格。

最低价格合约的语言规定了交割细节，包括要交割的商品的精确数量和质量、其最低价格以及指定标的物的交割期限。对卖方的一个好处是，最低价格合同通常会指定一个时期，在此期间卖方可以选择以高于设定的最低价格出售产品，以利用更高的市场价格。通过这种方式，最低价格合约带有类似于其他类型交易中看跌期权的条款。

交货是最低价格合同的最后阶段。价格和期限在交易日确定。一旦达到到期日，如果交易尚未结束，卖方必须交付商品，或者使用抵消期权撤销。

大豆种植者可能决定在 6 月向 A 公司出售 100 蒲式耳大豆。这些蒲式耳的现金交付价格为 6.00 美元。在合同中，种植者指定了 12 月的调用，调用价格为 8.00 美元。作为最低价格合同的一部分，种植者还将支付每蒲式耳 0.50 美元的溢价和 0.05 美元的服务费。

合约计算是现金交付价格减去保费和服务费。在本例中，每蒲式耳的保证最低价格为 $5.45 ($6.00 - $.55=$5.45)。

12 月，如果大豆价格上涨至 9.00 美元，则 8.00 美元的看涨期权现在价值 1.00 美元，即两个数字之间的差值。最低价格加上 1.00 美元，为种植者提供了每蒲式耳 6.45 美元的总保证价格。这比合同保证的最低价格高出 1.00 美元。

另一种可能性是，在 12 月，大豆价格将仅上涨至 7.00 美元。在这种情况下，看涨期权一文不值，因为期货价格已经低于看涨价格。因此，种植者收到的最低价格为 5.45 美元。

在第二种情况下，合同的缺点是显而易见的。卖方为看涨期权支付了 0.50 美元的溢价和 0.05 美元的服务费，但并未让他们的作物获得更好的价格。如果没有这些费用，他们可能会根据合同获得更大的利润。

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