Minimipriskontrakt

Vad är ett minimiprisavtal?

Ett minimipriskontrakt är ett terminskontrakt som garanterar säljaren ett minimipris vid leverans. Denna typ av arrangemang används med råvaror för att skydda producenter från prisfluktuationer på marknaden. Minimipriskontrakt är vanliga vid lantbruksförsäljning, till exempel vid försäljning av spannmål.

Ett minimipris anges vanligtvis eftersom jordbruksprodukter kan förstöra och förlora hela eller delar av sitt värde om de inte distribueras snabbt.

Förstå ett minimipriskontrakt

Ett minimiprisavtal tillåter en producent av jordbruksprodukter att bestämma hur mycket av sin produkt de behöver lagra och hur mycket de behöver lossa för att kunna leverera och få ett acceptabelt pris för sina produkter.

Ett minimiprisavtal har ett språk som anger leveransdetaljerna, inklusive den exakta kvantiteten och kvaliteten på varan som ska levereras, dess minimipris och vad leveransperioden för den angivna underliggande kommer att vara. En fördel för säljaren är att ett minimipriskontrakt typiskt anger en period under vilken säljaren kan välja att sälja produkten till ett pris över det fastställda minimumet för att dra fördel av högre marknadspriser. På detta sätt kommer minimipriskontrakt med en bestämmelse som liknar en säljoption i andra typer av handel.

Leverans är det sista steget i ett minimipriskontrakt. Pris och löptid sätts på transaktionsdagen. När förfallodagen har nåtts måste säljaren antingen leverera varan om transaktionen ännu inte har avslutats eller återföras med en kvittningsmöjlighet.

Exempel på ett minimiprisavtal

En sojabönodlare kan besluta att sälja 100 bushel sojabönor till företag A i juni. Det kontantlevererade priset för dessa bushels är $6,00. I kontraktet anger odlaren ett samtal i december med ett samtalspris på 8,00 USD. Som en del av minimipriskontraktet kommer odlaren också att betala en premie på 0,50 USD per skäppa och en serviceavgift på 0,05 USD.

Kontraktsberäkningen är det kontantlevererade priset minus premien och serviceavgiften. I det här exemplet är det garanterade lägsta priset per skäppa $5,45 ($6,00 - $.55=$5,45).

I december, om priset på sojabönor har stigit till $9,00, är samtalet $8,00 nu värt $1,00, eller skillnaden mellan de två siffrorna. Den $1,00 läggs till minimipriset, vilket ger ett totalt garanterat pris för odlaren på $6,45 per skäppa. Detta är $1,00 över det lägsta priset som garanteras av kontraktet.

En annan möjlighet är att priset på sojabönor i december bara har stigit till 7,00 USD. I detta fall är köpoptionen inte värd någonting, eftersom terminspriset har visat sig vara under köppriset. Så odlaren får minimipriset på $5,45.

I detta andra scenario är nackdelen med kontraktet tydlig. Säljaren har betalat en premie på 0,50 USD och en serviceavgift på 0,05 USD för en köpoption som inte gav dem ett bättre pris för sin skörd. De kan ha gjort en större vinst under ett kontrakt utan dessa avgifter.

Höjdpunkter

• Ett minimipriskontrakt kommer att specificera den exakta kvantiteten, minimipriset och leveransperioden för den specificerade underliggande varan.

• Ett minimipriskontrakt är en termin som innehåller ett garanterat prisgolv vid leverans av den underliggande tillgången.

– Den här typen av arrangemang är vanligast för jordbruksderivat, eftersom dessa typer av råvaror är benägna att förstöras, vilket kan urholka deras marknadsvärde.