Minimum pris kontrakt
Hvad er en minimumspriskontrakt?
En minimumspriskontrakt er en terminskontrakt, der garanterer sælger en minimumspris ved levering. Denne type arrangement bruges med råvarer for at beskytte producenterne mod prisudsving på markedet. Minimumspriskontrakter er almindelige ved landbrugssalg, for eksempel salg af korn.
En minimumspris er typisk angivet, fordi landbrugsprodukter kan fordærve og miste hele eller en del af deres værdi, hvis de ikke distribueres hurtigt.
Forståelse af en minimumspriskontrakt
En minimumspriskontrakt giver en producent af landbrugsprodukter mulighed for at bestemme, hvor meget af deres produkt, de skal opbevare, og den mængde, de skal losse for at levere og modtage en acceptabel pris for deres produkter.
En minimumspriskontrakt har et sprog, der specificerer leveringsdetaljerne, herunder den præcise mængde og kvalitet af den vare, der skal leveres, dens minimumspris, og hvad leveringsperioden for den specificerede underliggende vil være. En fordel for sælgeren er, at en minimumspriskontrakt typisk angiver en periode, hvor sælgeren kan vælge at sælge produktet til en pris over det fastsatte minimum for at drage fordel af højere markedspriser. På denne måde kommer minimumspriskontrakter med en bestemmelse, der ligner en put-option i andre former for handel.
Levering er den sidste fase af en minimumspriskontrakt. Pris og løbetid fastsættes på transaktionsdatoen. Når udløbsdatoen er nået, er sælgeren forpligtet til enten at levere varen, hvis transaktionen endnu ikke er lukket eller tilbageført med en modregningsmulighed.
Eksempel på en minimumspriskontrakt
En sojabønneavler kan beslutte at sælge 100 skæpper sojabønner til virksomhed A i juni. Kontantleveret pris for disse skæpper er $6,00. I kontrakten specificerer avleren et decemberopkald med en opkaldspris på $8,00. Som en del af minimumspriskontrakten vil producenten også betale en præmie på 0,50 USD pr. skæppe og et servicegebyr på 0,05 USD.
Kontraktberegningen er den kontant leveret pris minus præmien og servicegebyret. I dette eksempel er den garanterede minimumspris pr. skæppe $5,45 ($6,00 - $.55=$5,45).
I december, hvis prisen på sojabønner er steget til $9,00, er $8,00-opkaldet nu værd $1,00, eller forskellen mellem de to tal. Den $1,00 lægges til minimumsprisen, hvilket giver en samlet garanteret pris til producenten på $6,45 pr. skæppe. Dette er 1,00 USD over minimumsprisen, der er garanteret af kontrakten.
En anden mulighed er, at prisen på sojabønner i december kun er steget til $7,00. I dette tilfælde er købsoptionen ikke noget værd, da futuresprisen har vist sig at være under købsprisen. Så producenten modtager minimumsprisen på $5,45.
I dette andet scenarie er ulempen ved kontrakten klar. Sælgeren har betalt en præmie på 0,50 USD og et servicegebyr på 0,05 USD for en købsoption, der ikke gav dem en bedre pris for deres afgrøde. De kan have opnået en større fortjeneste under en kontrakt uden disse gebyrer.
Højdepunkter
En minimumspriskontrakt vil specificere den nøjagtige mængde, minimumspris og leveringsperiode for den specificerede underliggende vare.
En minimumspriskontrakt er en termin, der indeholder et garanteret prisgulv ved levering af det underliggende aktiv.
Denne type arrangementer er mest almindelige for landbrugsderivater, da disse typer råvarer er tilbøjelige til at fordærve, hvilket kan udhule deres markedsværdi.
