وسيط وكالة
ما هي وكالة الوسيط؟
وسيط الوكالة هو وسيط يتحمل مسؤولية رسمية للتصرف لصالح عملائه وحدهم. على عكس وسيط التاجر أو السوق ، لا يحتفظ وسطاء الوكالة بمخزون الأوراق المالية التي يشترونها ويبيعونها. بدلاً من ذلك ، يقومون ببساطة بتنفيذ المعاملات نيابة عن عملائهم. سيتم تكليف وسيط الوكالة بالعثور على أفضل تنفيذ ممكن عند ملء طلب كبير. عملاء وسطاء الوكالات هم عادة مستثمرون مؤسسيون كبار.
في سياق مبيعات العقارات والتأمين ، قد يشير وسيط الوكالة بدلاً من ذلك إلى فرد يعمل في شركة (وكالة) معينة ولا يُسمح له إلا ببيع قوائمهم أو منتجاتهم ، والتي قد تُعرف أيضًا باسم الوكيل الأسير.
فهم وسطاء الوكالة
يعمل وسطاء الوكالات كوسيط بين عملائهم والبورصات التي يتداولون من خلالها. مسؤوليتهم هي العمل نيابة عن عملائهم في تأمين أفضل الشروط الممكنة لصفقاتهم. على النقيض من ذلك ، يقوم الوسطاء-المتداولون بشراء وبيع الأوراق المالية من وإلى عملائهم من أجل جني الأرباح لأنفسهم. بسبب هذا التمييز الجوهري ، من المهم فهم ما إذا كان وسيط معين يتصرف بصفته وكالة أو تاجر.
عادة ما يتم الاعتماد على وسطاء الوكالات من قبل عملاء أكبر ، مثل صناديق الاستثمار ، وإدارات تمويل الشركات ، والمكاتب العائلية ، والأفراد ذوي الملاءة المالية العالية. هؤلاء العملاء لديهم احتياجات فريدة تختلف عن المستثمرين العاديين. على سبيل المثال ، غالبًا ما يتطلب شراء كتل كبيرة من الأسهم مزيدًا من الخبرة في تنفيذ الصفقات ، من أجل تجنب التأثير غير المقصود على سعر الأسهم قبل إنشاء المركز. وبالمثل ، قد يكون للعملاء الكبار اعتبارات ضريبية فريدة تؤثر على توقيت معاملاتهم أو تنفيذها.
يمكن لوسطاء الوكالات أيضًا مساعدة العملاء الكبار من خلال توفير درجة معينة من إخفاء الهوية وراء مشترياتهم ومبيعاتهم. على سبيل المثال ، إذا بدأت شركة استثمارية كبيرة في شراء أسهم في شركة معينة ، فقد تؤدي أخبار هذا الشراء إلى مزيد من الاهتمام العام بالسهم. قد يؤدي هذا الاهتمام الجديد من الجمهور إلى ارتفاع سعر السهم وجعل شراء أسهم شركة الاستثمار أكثر تكلفة. لهذا السبب ، قد تفضل الشركة تنفيذ مشترياتها من خلال وسيط وكالة واحد أو أكثر بحيث تكون عملية الشراء أقل وضوحًا للشركات الأخرى.
يُعرف وسطاء الوكالات الذين يرتبون صفقات كبيرة بين مؤسسة مالية واحدة أو أكثر باسم الوسطاء بين المتعاملين (IDBs).
إعتبارات خاصة
على الرغم من أن وسطاء الوكالات يمكنهم بوضوح تقديم مزايا مهمة لعملائهم ، إلا أن خبراتهم لا تأتي بتكلفة. مثل الأطباء والمحامين ، يحتاج سماسرة الوكالات إلى سنوات من التدريب والخبرة لتطوير مهاراتهم المتخصصة. مما لا يثير الدهشة ، أن رسومها مرتفعة في المقابل. بالنسبة لمعظم المستثمرين ، من المرجح أن يكون وسطاء الوكالات خيارًا غير اقتصادي نظرًا لتكلفتهم المرتفعة نسبيًا.
نظرًا لأن وسطاء الوكالات هم مهنيون ماليون يتقاضون عمولات عالية ، فإن معظم مستثمري التجزئة (أي الأفراد العاديين) سيستخدمون بدلاً من ذلك خدمات أكثر بأسعار معقولة مثل الخصم أو الوسيط عبر الإنترنت.
مثال على وسيط وكالة
لنفترض أن تشارلي هو مدير شركة كبيرة تستثمر بانتظام في الأسهم المتداولة علنًا. إحدى الشركات التي كان يحللها هي XYZ Industrial ، وهي شركة تصنيع يحظى بإعجاب تشارلي منذ فترة طويلة.
في الآونة الأخيرة ، وقعت XYZ ضحية لفضيحة إخبارية أدت إلى انخفاض كبير في سعر سهمها. في ضوء ذلك ، يشعر تشارلي أن أسهم الشركة مقومة بأقل من قيمتها السوقية. قرر تشارلي ، بصفته مستثمرًا متعطشًا للقيمة ، الاستفادة من هذه الفرصة من خلال شراء مجموعة كبيرة من أسهم XYZ.
عند القيام بذلك ، يتصل تشارلي بسمسار وكالته ويطلب منهم شراء الأسهم بأكبر قدر ممكن من الكفاءة. ما يعنيه هذا من الناحية العملية هو أنه يجب على وسيط الوكالة تحديد وقت شراء الأسهم بعناية حتى يتمكنوا من الحصول على أقل سعر ممكن نيابة عن عملائهم.
إذا قام الوسيط بإجراء الصفقة بأكملها في فترة زمنية قصيرة ، فمن المحتمل أن يؤدي ذلك إلى ارتفاع سعر السهم ، مما يؤدي إلى زيادة تكلفة مشتريات الأسهم المتبقية. من ناحية أخرى ، إذا انتظر وسيط الوكالة وقتًا طويلاً قبل إتمام عملية الشراء ، فقد تتوقف فرصة شراء XYZ بسعر منخفض نسبيًا. بسبب خبرتهم في التعامل مع هذه التعقيدات ، فإن تشارلي راضٍ عن دفع أتعاب وسيط الوكالة.
يسلط الضوء
وسيط الوكالة هو وسيط يعمل فقط نيابة عن عملائه لتنفيذ صفقات العميل.
الرسوم المرتفعة نسبيًا تجعلها غير اقتصادية بالنسبة لمعظم مستثمري التجزئة.
عادة ما يتم استخدام وسطاء الوكالات من قبل كبار العملاء والتجار المؤسسيين.
على عكس الوسيط-تاجر ، لا يحتفظ وسطاء الوكالة بمخزون في الأوراق المالية التي يشترونها ويبيعونها.
