Agenturmakler
Was ist ein Agenturmakler?
Ein Agenturmakler ist ein Vermittler, der die formelle Verantwortung hat, allein im besten Interesse seiner Kunden zu handeln. Im Gegensatz zu einem Broker-Dealer oder Market Maker führen Agenturmakler kein Inventar der Wertpapiere , die sie kaufen und verkaufen. Stattdessen führen sie einfach Transaktionen im Namen ihrer Kunden aus. Ein Agenturmakler würde beauftragt, die bestmögliche Ausführung zu finden, wenn er einen großen Auftrag ausführt. Die Kunden von Agenturmaklern sind in der Regel große institutionelle Anleger.
Im Zusammenhang mit Immobilien- und Versicherungsverkäufen kann sich ein Agenturmakler stattdessen auf eine Person beziehen, die für eine bestimmte Firma (Agentur) arbeitet und nur deren Angebote oder Produkte verkaufen darf, was auch als Captive Agent bezeichnet werden kann.
Vermittlungsmakler verstehen
Agenturmakler fungieren als Vermittler zwischen ihren Kunden und den Börsen, über die sie handeln. Ihre Verantwortung besteht darin, im Namen ihrer Kunden zu handeln, um die bestmöglichen Bedingungen für ihre Geschäfte zu sichern. Im Gegensatz dazu kaufen und verkaufen Broker-Dealer Wertpapiere an und von ihren Kunden, um für sich selbst Gewinn zu erzielen. Aufgrund dieser entscheidenden Unterscheidung ist es wichtig zu verstehen, ob ein bestimmter Makler in einer Agenturfunktion oder als Händler handelt.
Auf Agenturmakler verlassen sich in der Regel größere Kunden wie Investmentfonds,. Finanzabteilungen von Unternehmen,. Family Offices und vermögende Privatpersonen. Diese Kunden haben einzigartige Bedürfnisse, die sich von normalen Anlegern unterscheiden. Beispielsweise erfordert der Kauf großer Aktienpakete oft mehr Erfahrung bei der Ausführung der Trades, um zu vermeiden, dass der Kurs der Aktien unbeabsichtigt beeinflusst wird, bevor die Position aufgebaut wurde. In ähnlicher Weise können Großkunden besondere steuerliche Erwägungen haben, die sich auf den Zeitpunkt oder die Ausführung ihrer Transaktionen auswirken.
Agenturmakler können großen Kunden auch helfen, indem sie ihren Käufen und Verkäufen ein gewisses Maß an Anonymität verleihen. Wenn beispielsweise eine große Investmentfirma mit dem Kauf von Aktien eines bestimmten Unternehmens beginnt, könnte die Nachricht von diesem Kauf ein größeres öffentliches Interesse an der Aktie wecken. Dieses neue Interesse der Öffentlichkeit könnte möglicherweise den Aktienkurs nach oben treiben und die Aktienkäufe der Wertpapierfirma verteuern. Aus diesem Grund zieht es die Firma möglicherweise vor, ihre Käufe über einen oder mehrere Agenturmakler auszuführen, damit der Kauf für andere Firmen weniger leicht sichtbar ist.
Vermittlungsmakler, die große Geschäfte zwischen einem oder mehreren Finanzinstituten arrangieren, werden als Inter-Dealer-Makler (IDBs) bezeichnet.
Besondere Überlegungen
Obwohl Agenturmakler ihren Kunden eindeutig wichtige Vorteile bieten können, ist ihr Fachwissen mit Kosten verbunden. Wie Ärzte und Rechtsanwälte benötigen Agenturmakler eine jahrelange Ausbildung und Erfahrung, um ihre speziellen Fähigkeiten zu entwickeln. Es überrascht nicht, dass ihre Gebühren entsprechend hoch sind. Für die meisten Anleger dürften Agenturmakler aufgrund ihrer relativ hohen Kosten eine unwirtschaftliche Option sein.
Da Agenturmakler Finanzprofis sind, die hohe Provisionen verlangen, werden die meisten Kleinanleger (dh normale Privatpersonen) stattdessen die günstigeren Dienste eines Discount- oder Online-Maklers in Anspruch nehmen.
Beispiel eines Agenturmaklers
Angenommen, Charlie ist der Manager eines großen Unternehmens, das regelmäßig in öffentlich gehandelte Aktien investiert. Eines der Unternehmen, die er analysiert hat, ist XYZ Industrial, ein Fertigungsunternehmen, das Charlie seit langem bewundert.
Kürzlich ist XYZ einem Nachrichtenskandal zum Opfer gefallen, der den Aktienkurs erheblich gedrückt hat. Angesichts dessen hat Charlie das Gefühl, dass die Aktien des Unternehmens jetzt vom Markt unterbewertet werden. Als begeisterter Value-Investor beschließt Charlie, diese Gelegenheit zu nutzen, indem er ein großes Aktienpaket von XYZ kauft.
Dabei kontaktiert Charlie seinen Agenturmakler und bittet ihn, die Aktien so effizient wie möglich zu kaufen. In der Praxis bedeutet dies, dass der Agenturmakler die Aktienkäufe sorgfältig zeitlich planen muss, damit er für seinen Kunden den niedrigstmöglichen Preis erzielen kann.
Wenn der Broker den gesamten Handel in kurzer Zeit platzieren würde, würde dies wahrscheinlich zu einem Anstieg des Aktienkurses führen, wodurch der Rest der Aktienkäufe teurer würde. Wartet der Agenturmakler hingegen zu lange mit dem Abschluss des Kaufs, kann es sein, dass die Gelegenheit, XYZ zu einem relativ niedrigen Preis zu kaufen, wegfällt. Aufgrund ihrer Expertise bei der Bewältigung dieser Komplexität ist Charlie damit zufrieden, die Maklergebühren der Agentur zu zahlen.
Höhepunkte
Ein Agenturmakler ist ein Makler, der nur im Namen seiner Kunden handelt, um Kundengeschäfte auszuführen.
Ihre relativ hohen Gebühren machen sie für die meisten Kleinanleger unwirtschaftlich.
Agenturmakler werden in der Regel von Großkunden und institutionellen Händlern eingesetzt.
Im Gegensatz zu einem Broker-Dealer halten Agenturmakler kein Inventar der Wertpapiere, die sie kaufen und verkaufen.
