Courtier d'agence

Qu'est-ce qu'un courtier d'agence ?

Un courtier d'agence est un intermédiaire qui a la responsabilité formelle d'agir dans le seul intérêt de ses clients. Contrairement à un courtier ou à un teneur de marché , les courtiers d' agence ne détiennent pas d' inventaire des titres qu'ils achètent et vendent. Au lieu de cela, ils exécutent simplement des transactions au nom de leurs clients. Un courtier d'agence serait chargé de trouver la meilleure exécution possible lors de l' exécution d'une commande importante. Les clients des courtiers d'agence sont généralement de grands investisseurs institutionnels.

Dans le cadre de la vente de biens immobiliers et d'assurances, un courtier d'agence peut plutôt faire référence à une personne qui travaille pour une entreprise spécifique (agence) et n'est autorisée qu'à vendre ses annonces ou ses produits, qui peuvent également être appelés agents captifs.

Comprendre les courtiers d'agence

Les courtiers d'agence agissent en tant qu'intermédiaires entre leurs clients et les bourses à travers lesquelles ils négocient. Leur responsabilité est d'agir au nom de leurs clients en obtenant les meilleures conditions possibles pour leurs transactions. En revanche, les courtiers négociants achètent et vendent des titres à et de leurs clients afin de générer des profits pour eux-mêmes. En raison de cette distinction cruciale, il est important de comprendre si un courtier particulier agit en qualité d'agence ou en tant que courtier.

Les courtiers d'agence sont généralement utilisés par des clients plus importants, tels que des fonds d'investissement,. des services financiers d'entreprise,. des family offices et des particuliers fortunés. Ces clients ont des besoins uniques qui diffèrent des investisseurs réguliers. Par exemple, l'achat de gros blocs d'actions nécessite souvent plus d'expertise dans l'exécution des transactions, afin d'éviter d'affecter par inadvertance le prix des actions avant que la position n'ait été établie. De même, les grands clients peuvent avoir des considérations fiscales uniques qui affectent le moment ou l'exécution de leurs transactions.

Les courtiers en agence peuvent également aider les gros clients en offrant un certain degré d'anonymat derrière leurs achats et leurs ventes. Par exemple, si une grande entreprise d'investissement commence à acheter des actions d'une société particulière, la nouvelle de cet achat pourrait susciter un plus grand intérêt du public pour l' action. Ce nouvel intérêt du public pourrait potentiellement faire grimper le cours de l'action et rendre les achats d'actions de l'entreprise d'investissement plus coûteux. Pour cette raison, l'entreprise peut préférer exécuter ses achats par l'intermédiaire d'un ou plusieurs courtiers d'agence afin que l'achat soit moins visible pour les autres entreprises.

Les courtiers d'agence qui organisent des transactions importantes entre une ou plusieurs institutions financières sont appelés courtiers inter-concessionnaires (IDB).

Considérations particulières

Bien que les courtiers d'agence puissent clairement offrir des avantages importants à leurs clients, leur expertise a un coût. Comme les médecins et les avocats, les courtiers d'agence ont besoin d'années de formation et d'expérience pour développer leurs compétences spécialisées. Sans surprise, leurs frais sont proportionnellement élevés. Pour la plupart des investisseurs, les courtiers d'agence sont susceptibles d'être une option non rentable en raison de leur coût relativement élevé.

Étant donné que les courtiers d'agence sont des professionnels de la finance qui facturent des commissions élevées, la plupart des investisseurs de détail (c'est-à-dire des particuliers) utiliseront plutôt les services plus abordables d'un courtier à escompte ou en ligne.

Exemple d'un courtier d'agence

Disons que Charlie est le directeur d'une grande société qui investit régulièrement dans des actions cotées en bourse. L'une des entreprises qu'il a analysées est XYZ Industrial, une entreprise manufacturière que Charlie admire depuis longtemps.

Récemment, XYZ a été la proie d'un scandale médiatique qui a considérablement fait baisser le cours de son action. À la lumière de cela, Charlie estime que les actions de la société sont désormais sous-évaluées par le marché. Fervent investisseur de valeur, Charlie décide de capitaliser sur cette opportunité en achetant un gros bloc d'actions de XYZ.

Ce faisant, Charlie contacte son courtier d'agence et lui demande d'acheter les actions le plus efficacement possible. Cela signifie en pratique que le courtier d'agence doit planifier soigneusement les achats d'actions afin qu'il puisse obtenir le prix le plus bas possible au nom de son client.

Si le courtier devait placer l'intégralité de la transaction dans un court laps de temps, cela entraînerait probablement une hausse du cours de l'action, ce qui rendrait le reste des achats d'actions plus coûteux. Si, d'autre part, le courtier de l'agence attend trop longtemps avant de finaliser l'achat, la possibilité d'acheter XYZ à un prix relativement bas peut cesser d'exister. En raison de leur expertise à naviguer dans ces complexités, Charlie se contente de payer les honoraires du courtier de l'agence.

Points forts

Un courtier d'agence est un courtier qui agit uniquement au nom de ses clients pour exécuter les transactions des clients.
Leurs frais relativement élevés les rendent peu rentables pour la plupart des investisseurs particuliers.
Les courtiers d'agence sont généralement utilisés par les gros clients et les commerçants institutionnels.
Contrairement à un courtier-négociant, les courtiers d'agence ne détiennent pas d'inventaire dans les titres qu'ils achètent et vendent.