الكتاب
ما هو الكتاب؟
الكتاب هو سجل لجميع المراكز التي يحتفظ بها المتداول. يُظهر الكتاب المبلغ الإجمالي للصفقات الطويلة والقصيرة التي قام بها المتداول. يحتفظ المتداولون المؤسسيون بكتاب لتسهيل الصفقات لعملائهم ولرصد المخاطر والفرص. قد يشمل ذلك تداول المراكز في الكتاب مع العملاء أو محاولة الحصول على فرق السعر بين العرض والطلب.
يشار إلى الكتاب أيضًا باسم كتاب التداول. لا ينبغي الخلط بين هذا ودفتر الطلبات ، الذي يجمع العطاءات والعروض الحالية في ورقة مالية.
قد يشير "دفتر" أيضًا إلى دفتر الأستاذ المحاسبي (أي ممارسة مسك الدفاتر) وبالتالي يتعلق بالقيمة المحاسبية للشركة ، والمعروفة باسم القيمة الدفترية.
قد يشير الكتاب بدلاً من ذلك إلى قائمة عملاء المحترفين (أي دفتر أعمالهم) ، وغالبًا ما يرتبط بالمهنيين الماليين مثل المستشارين أو المخططين أو وكلاء التأمين أو المحاسبين.
فهم كتاب التداول
يمكن للمتداول الذي لديه كتاب بسيط أن يحتفظ بمركزين فقط: لنفترض مركزًا طويلًا واحدًا لسهم XYZ مع 1500 سهم ومركز قصير لـ 1700 سهم في سهم ABC. يسمح الاحتفاظ بسجل محدث للمتداول بأن يكون على دراية بمراكزه والتعرض للمخاطر المتعلقة بتلك المراكز.
سيقوم المتداول بعد ذلك بمراقبة هذه المراكز والبحث عن فرص لتداول مراكزهم مقابل أوامر العميل. قد يوفر هذا للعميل سعرًا أفضل من العطاءات / العروض الأخرى المتاحة ، كما سيسمح للمتداول بتعويض بعض مراكزه الخاصة. يمكنهم أيضًا استخدام مراكزهم للحصول على سبريد العرض / الطلب. على سبيل المثال ، إذا كان المتداول يستطيع الشراء وكان المزايدة والعميل يشتري منهم عند الطلب ، فيمكنهم جني السبريد لتحقيق ربح صغير.
يقوم العديد من المتداولين بإنشاء سوق في سوق معين للأسهم أو السندات أو العقود الآجلة أو أزواج العملات أو سوق الخيارات ، مما يعني أنهم يسهلون المعاملات للعملاء. يستخدم المتداولون رأس مال شركتهم للاحتفاظ بسجل من المراكز الطويلة والقصيرة وتقديم سعر العرض والطلب للمستثمرين. العطاء هو أعلى سعر معلن عنه لشراء ورقة مالية ، في حين أن العرض أو الطلب هو أقل سعر معلن عنه لبيع ورقة مالية.
سوف تتقلب المواقف داخل الكتاب في القيمة مع ارتفاع أسعار الأوراق المالية وهبوطها. سيؤثر هذا على ربحية التاجر والشركة التي يعمل بها.
قد يشير تجار التجزئة أيضًا إلى مراكزهم الخاصة على أنها كتاب ، على الرغم من أن المصطلح يرتبط في الغالب بالمتداولين المؤسسيين أو المتداولين الذين لديهم عملاء.
طرق أخرى يستخدم مصطلح "الكتاب" في التمويل
يستخدم مصطلح الكتاب بعدة طرق في سياق مالي أو تجاري.
يمكن أن يشير مصطلح الدفتر إلى القيمة الدفترية ، وهو مصطلح محاسبي يستخدم لوصف قياس رئيسي لقيمة الشركة. ترتبط القيمة الدفترية بصيغة الميزانية العمومية ** الأصول - الخصوم = حقوق الملكية **.
القيمة الدفترية للسهم العادي (BVPS) من الأسهم هي نسبة تقيس مقدار حقوق الملكية التي تحتفظ بها الشركة لكل سهم من الأسهم العادية. من الناحية النظرية ، إذا باعت الشركة جميع أصولها وسددت جميع التزاماتها ، فسيكون المبلغ المتبقي هو حقوق الملكية. إذا كان هناك المزيد من حقوق الملكية المتاحة لكل سهم عادي ، فإن كل سهم يكون نظريًا أكثر قيمة لحامل الأسهم. ومع ذلك ، فإن بعض أسعار الأسهم تتداول بأقل من القيمة الدفترية ، بينما يتداول البعض الآخر بالقيمة الدفترية عدة مرات ، لذلك فهو مقياس مفيد ولكنه عامل واحد فقط يجب مراعاته عند اتخاذ قرار تداول متعلق بالأسهم.
بالنسبة للمتداولين ، يمثل دفتر الطلبات العمق الحالي والسيولة في السوق من خلال إظهار العطاءات والعروض ، إلى جانب أحجامها ، في ورقة مالية. قد يشير دفتر الطلبات أيضًا إلى قائمة طلبات عملاء الشركة التي سيتم تنفيذها في الأشهر المقبلة. تعتبر قيمة دفتر الطلبات بالدولار مؤشرا على المبيعات المستقبلية وآفاق نمو الأعمال. في الأسواق المالية ، دفتر الطلبات هو جميع أوامر البيع والشراء المقدمة حاليًا في ورقة مالية.
يمكن أن يشير الكتاب أيضًا إلى قائمة العملاء التي يحتفظ بها متخصص مالي أو مندوب مبيعات أو صاحب شركة صغيرة. غالبًا ما يكون كتاب الأعمال هذا هو مركز الربح الرئيسي لمثل هؤلاء الأفراد.
مثال على دفتر المراكز في سوق الأوراق المالية
افترض أن المتداول الأرضي يتداول في أسهم شركة Apple Inc. (AAPL). في هذه الحالة ، يتكون كتابهم من سهم واحد فقط ، ولكن لا يزال يتعين على الكتاب أن يوضح بدقة عدد الأسهم الطويلة أو القصيرة التي يمتلكها المتداول. بالنسبة للمتداول النشط ، قد يتغير هذا بشكل كبير على مدار اليوم. سيعرض الكتاب أيضًا بشكل نموذجي القيمة بالدولار للمركز (الصفقات) ، حيث سيساعد ذلك المتداول على إدارة المخاطر ورأس المال.
قد يفتح المتداول اليوم بصفقة شراء تبلغ 10000 سهم. اعتمادًا على وجهة نظرهم حول ما إذا كان السعر سيرتفع أو ينخفض بشكل عام ، قد يفضلون الشراء أو البيع أكثر. على سبيل المثال ، إذا كانت سلبية بشأن توقعات اليوم ، وإذا كانت أوامر الشراء تصل إلى العرض ، فقد ينتهز المتداول الأرضي الفرصة لبيع 3000 سهم في العرض. يُظهر كتابهم الآن مركزًا طويلاً من 7000 سهم.
يبدأ السعر في الازدياد قوة ، ويتحول رأي المتداول الأرضي إلى الاتجاه الصعودي. مع ارتفاع السعر ، قد يبحثون عن فرص للشراء أثناء عمليات التراجع قصيرة الأجل أو عندما يتم ضرب العطاء في كثير من الأحيان. يشترون 2000 سهم في العطاء. يعرض كتابهم الآن 9000 سهم.
مع ارتفاع السعر ، ينتهزون الفرصة لبيع 5000 سهم في العرض بقوة ، ويحققون ربحًا. يعرض كتابهم الآن 4000 مشاركة. يحدث هذا طوال يوم التداول ، وبالنسبة للعديد من المتداولين المؤسسيين ، سيحتوي دفترهم على مراكز متغيرة في العديد من الأسهم أو الأصول.
يسلط الضوء
سجل التداول أو المركز هو سجل محدث لصفقات التاجر المفتوحة.
يستخدم مصطلح "دفتر" المستخدم في هذا السياق بشكل عام للإشارة إلى المتداولين المؤسسيين الذين يتداولون الصفقات الدفترية مقابل أوامر العميل.
يحتوي الكتاب أيضًا على عدة معانٍ أخرى في مجال التمويل ، ويمكن أن يشير أيضًا إلى دفتر الطلبات أو قائمة العملاء أو القيمة الدفترية للشركة.
