قيمة الكتاب

ما هي القيمة الدفترية؟

القيمة الدفترية هي مقياس محاسبي للقيمة الصافية للشركة. إنه مقياس يستخدم لحساب تقييم الشركة بناءً على أصولها وخصومها.

إذا سعى المالكون أو المسؤولون التنفيذيون إلى إجراء بيع سريع لشركتهم وكانوا بحاجة إلى فرز التقييم ، فستكون إحدى الطرق عن طريق القيمة الدفترية. من خلال استعراض ميزانيتهم العمومية ، سيقومون بطرح الالتزامات من الأصول ، مما يوفر صافي مبلغ الأصول.

مصطلح آخر للقيمة الدفترية هو حقوق المساهمين ، وهو بند يمكن العثور عليه في الميزانيات العمومية للشركات المتداولة علنًا الإيداعات الفصلية والسنوية لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات. عادة ما توجد حقوق المساهمين ضمن قسم الأصول والخصوم وحقوق الملكية في الميزانية العمومية.

** ملاحظة: ** عندما يشير المستثمرون والمحللون إلى القيمة الدفترية لشركة ما ، فإنهم يشيرون عادةً إلى القيمة الدفترية للأسهم. يستخدم مصطلح القيمة الدفترية أيضًا من حيث الأصول ، ويتم تعريف القيمة الدفترية للأصول على أنها تكاليف اقتناء الأصول مثل الممتلكات والآلات والمعدات مطروحًا منها الاستهلاك المتراكم. ومع ذلك ، تركز هذه المقالة بشكل خاص على القيمة الدفترية للأسهم.

قد يلعب صافي الدخل عاملاً رئيسياً في القيمة الدفترية للشركة ، وعادة ما يرغب المالكون أو المدراء التنفيذيون في زيادة تقييم شركتهم: كلما زادت الأرباح ، زادت القيمة الدفترية ؛ على العكس من ذلك ، يمكن أن تؤدي الأرباح المنخفضة إلى انخفاض القيمة الدفترية. من الأسهل زيادة أو خفض الأرباح على أساس ربع سنوي لأن الأصول والخصوم الأخرى تميل إلى التقلب أقل من صافي الدخل.

صيغة القيمة الكتابية

القيمة الدفترية = الأصول - الخصوم

كيف تحسب القيمة الدفترية؟

يمكن حساب القيمة الدفترية بطريقة مبسطة عن طريق طرح التزامات الشركة من أصولها. ومع ذلك ، في كثير من الحالات ، هناك عناصر أخرى تم تضمينها في هذا الحساب ، وهي ليست مباشرة مثل طرح بند "إجمالي المطلوبات" من بند "إجمالي الأصول".

في البيانات المالية لشركة كوكا كولا ، على سبيل المثال ، سيتم إدراج حقوق المساهمين على أنها "إجمالي حقوق الملكية" ، والتي تطرح جميع أنواع الالتزامات - بما في ذلك الديون طويلة الأجل - من "إجمالي الأصول". تسرد أمازون حقوق المساهمين الخاصة بها ببساطة على أنها "إجمالي حقوق المساهمين".

ما أهمية القيمة الدفترية؟

بالنسبة للشركات الناشئة ، تعتبر القيمة الدفترية مقياسًا أساسيًا لقياس تقييم الشركة. ليس لديهم أسهم يتم تداولها بشكل علني ، وبالتالي ليس لديهم سعر سوق عام. هناك طرق تقييم أخرى للشركات الناشئة بالطبع ، لكن القيمة الدفترية توفر أصولًا ملموسة مثل المعدات والممتلكات والمخزون.

من ناحية أخرى ، فإن الشركات المتداولة علناً لها أسعار سوق منشورة ، مما يوفر للمستثمرين القدرة على مقارنة القيمة السوقية للشركة بقيمتها الدفترية. تميل القيمة الدفترية إلى أن تكون أقل من القيمة السوقية لأن المساهمين عادةً ما يضعون علاوة على السعر. ومع ذلك ، إذا كانت القيمة الدفترية أعلى من القيمة السوقية ، فسيتم اعتبار الشركة مقومة بأقل من قيمتها ، ولكن ، مع ذلك ، من غير المألوف أن تكون القيمة الدفترية مماثلة للقيمة السوقية أو أقل منها.

على الرغم من ذلك ، يمكن أن تتسبب الأحداث غير العادية مثل تعطل السوق في انخفاض القيمة السوقية بشكل حاد. في بداية جائحة COVID-19 في أوائل عام 2020 ، أدى البيع بدافع الذعر إلى انخفاض أسعار الأسهم للعديد من الشركات ، وفي أواخر مارس وأوائل أبريل ، انخفضت القيمة السوقية للبعض عن قيمتها الدفترية.

من الصعب التنبؤ بأصول أو التزامات الشركة أو جمع تلك المعلومات في الوقت الفعلي ، لذلك يستخدم المستثمرون أحدث البيانات ودمجها مع أحدث سعر للسهم في حساب نسبة السعر إلى الدفتر.

فيما يلي جدول بالقيم الدفترية للشركات اعتبارًا من نهاية الربع الثالث من عام 2021 مقارنة برسملة السوق في نهاية نوفمبر ، بمليارات الدولارات.

TTT

نموذج 10-Q برادة

القيمة الدفترية مقابل القيمة السوقية مقابل القيمة الجوهرية ، وفقًا لوارن بافيت

على مدى العقود القليلة الماضية ، وضع المستثمر الشهير وارن بافيت تركيزًا أقل على القيمة الدفترية ، قائلاً في التقارير السنوية لشركة Berkshire Hathaway إنه مؤشر ضعيف لتقييم قيمة الشركة. بدلاً من ذلك ، يفضل النظر إلى القيمة السوقية ، واتخاذها خطوة إلى الأمام ، القيمة الجوهرية ، والتي ، بعبارات بسيطة ، كما يقول ، هي القيمة المخصومة للنقد الذي يمكن أن يؤخذ من الشركة خلال عمرها المتبقي.

استخدم شهادة جامعية كمثال حيث كانت القيمة الدفترية عبارة عن تكلفة التعليم تقريبًا ، في حين أن القيمة الجوهرية كانت تقريبًا الفرق بين أرباح الخريجين على مدى حياتهم وما كان يمكن أن يكون مكاسبهم مدى الحياة بدون شهادة. ينصب تركيز بافيت على القيمة المستقبلية (الجوهرية) للشركة لأرباحها المحتملة بدلاً من قيمتها التاريخية (الكتابية). في الواقع ، يواصل القول إن القيمة الدفترية لا معنى لها كمؤشر للقيمة الجوهرية.

يسلط الضوء

• القيمة الدفترية للأصل تعادل قيمتها الدفترية في الميزانية العمومية.

• يتم استخدام القيمة الدفترية للسهم الواحد (BVPS) ونسبة السعر إلى الدفتر (P / B) في التحليل الأساسي.

• القيمة الدفترية للشركة هي صافي الفرق بين إجمالي أصول الشركة وإجمالي المطلوبات ، حيث تعكس القيمة الدفترية القيمة الإجمالية لأصول الشركة التي سيحصل عليها المساهمون في تلك الشركة في حالة تصفية الشركة.

• غالبًا ما تكون القيمة الدفترية أقل من القيمة السوقية للشركة أو الأصول.

التعليمات

كيف تُستخدم القيمة الدفترية في حساب العائد على حقوق الملكية؟

يتم احتساب العائد على حقوق الملكية بقسمة صافي الدخل على القيمة الدفترية.

ما هي نسبة السعر إلى الكتاب؟

تقيس هذه النسبة كيفية مقارنة التقييم السوقي للشركة بقيمتها الدفترية. قد تشير النسبة المرتفعة إلى المبالغة في التقييم ، بينما تشير النسبة المنخفضة إلى أن الشركة بالقيمة العادلة أو مقومة بأقل من قيمتها.

هل القيمة الدفترية والقيمة السوقية متماثلتان؟

يتم حساب القيمة السوقية بضرب عدد أسهم الشركة القائمة في سعر سهمها ، بينما القيمة الدفترية هي الفرق بين أصولها ومطلوباتها.

هل يمكن أن تكون القيمة الدفترية سلبية؟

يمكن أن تكون القيمة الدفترية سالبة إذا تجاوزت التزامات الشركة أصولها. في كثير من الحالات ، قد تعني القيمة الدفترية السلبية أن الشركة مفلسة.

ما هي القيمة الدفترية للسهم الواحد؟

يتم احتساب القيمة الدفترية للسهم الواحد عن طريق أخذ حقوق المساهمين وتقسيمها على عدد الأسهم القائمة ، مع توفير القيمة الدفترية على أساس كل سهم.