Livre
Qu'est-ce qu'un livre ?
Un livre est un registre de toutes les positions détenues par un commerçant. Le livre montre le montant total des positions longues et courtes que le trader a prises. Les commerçants institutionnels tiennent un livre pour faciliter les transactions pour leurs clients et surveiller les risques et les opportunités. Cela peut inclure la négociation des positions dans le portefeuille avec les clients ou la tentative de capturer l' écart acheteur/vendeur.
Le livre est également appelé livre de négociation. Il ne faut pas le confondre avec un carnet d'ordres,. qui compile les cours acheteur et vendeur d'un titre.
"Livre" peut également faire référence à un grand livre comptable (c'est-à-dire à la pratique de la tenue de livres) et se rapporte donc à la valeur comptable d'une entreprise, appelée valeur comptable.
Un livre peut également faire référence à la liste de clients d'un professionnel (c'est-à-dire son livre d'affaires), souvent associée à des professionnels de la finance comme des conseillers, des planificateurs, des agents d'assurance ou des comptables.
Comprendre le trading book
Un trader avec un livre simple ne peut détenir que deux positions : disons une position longue sur l'action XYZ avec 1 500 actions et une position courte de 1 700 actions sur l'action ABC. Tenir un livre à jour permet à un trader d'être conscient de ses positions et de l'exposition au risque lié à ces positions.
Un trader surveillera ensuite ces positions et cherchera des opportunités d'échanger ses positions contre les ordres des clients. Cela peut fournir au client un meilleur prix que les autres offres/offres disponibles, et permettra également au trader de compenser une partie de sa propre position. Ils peuvent également utiliser leurs positions pour capturer l'écart acheteur/vendeur. Par exemple, si le trader peut acheter et l'offre et qu'un client achète chez lui à la demande, il peut capturer le spread pour un petit profit.
De nombreux commerçants créent un marché sur une action, une obligation,. un contrat à terme, une paire de devises ou un marché d'options particulier,. ce qui signifie qu'ils facilitent les transactions pour les clients. Les traders utilisent le capital de leur entreprise pour maintenir un portefeuille de positions longues et courtes et fournir un cours acheteur et vendeur aux investisseurs. L'offre est le prix annoncé le plus élevé pour acheter un titre, tandis que la demande ou l'offre est le prix annoncé le plus bas pour vendre un titre.
Les positions au sein du portefeuille fluctueront en valeur à mesure que les prix des titres augmenteront et diminueront. Cela aura un impact sur la rentabilité du commerçant et de l'entreprise pour laquelle il travaille.
Les commerçants de détail peuvent également désigner leurs propres positions comme un livre, bien que le terme soit principalement associé aux commerçants institutionnels ou aux commerçants qui ont des clients.
Autres façons dont le terme "livre" est utilisé en finance
Le terme livre est utilisé de plusieurs façons dans un contexte financier ou commercial.
Le terme livre peut faire référence à la valeur comptable,. qui est un terme comptable utilisé pour décrire une mesure clé de la valeur de l'entreprise. La valeur comptable est liée à la formule du bilan actif - passif = capitaux propres.
valeur comptable par action ordinaire (BVPS) des actions est un ratio qui mesure le montant des capitaux propres que la société conserve par action ordinaire. En théorie, si l'entreprise vendait tous ses actifs et remboursait tous ses passifs, le montant restant serait des capitaux propres. S'il y a plus de capitaux propres disponibles par action ordinaire, alors chaque action a théoriquement plus de valeur pour un actionnaire. Pourtant, certains cours boursiers se négocient en dessous de la valeur comptable, tandis que d'autres se négocient à plusieurs fois la valeur comptable, il s'agit donc d'une mesure utile, mais ce n'est qu'un facteur à prendre en compte lors de la prise d'une décision de négociation liée aux actions.
Pour les traders, le carnet de commandes représente la profondeur et la liquidité actuelles d'un marché en affichant les offres et les offres, ainsi que leurs tailles, sur un titre. Un carnet de commandes peut également faire référence à la liste des commandes clients d'une entreprise qui seront remplies dans les mois à venir. La valeur en dollars du carnet de commandes est une indication des ventes futures et des perspectives de croissance de l'entreprise. Sur les marchés financiers, un carnet d'ordres est l'ensemble des ordres d'achat et de vente actuellement soumis sur un titre.
Un livre peut également faire référence à la liste de clients tenue par un professionnel de la finance, un vendeur ou un propriétaire de petite entreprise en particulier. Ce livre d'affaires est souvent le principal centre de profit pour ces personnes.
Exemple d'un carnet de position en bourse
Supposons qu'un négociant en salle négocie des actions Apple Inc. (AAPL). Dans ce cas, leur livre ne comprend qu'une seule action, mais le livre doit toujours indiquer avec précision le nombre d'actions longues ou courtes dont dispose le trader. Pour un trader actif, cela pourrait changer considérablement tout au long de la journée. Le livre affichera également généralement la valeur en dollars de la ou des positions, car cela aidera le trader à gérer son risque et son capital.
Le trader peut ouvrir la journée avec une position longue de 10 000 actions. Selon leur point de vue sur la hausse ou la baisse globale du prix, ils peuvent être favorables à l'achat ou à la vente de plus. Par exemple, s'ils sont négatifs sur les perspectives du jour, si les ordres d'achat frappent l'offre, le négociant en salle peut en profiter pour vendre 3 000 actions sur l'offre. Leur livre montre maintenant une position longue de 7 000 actions.
Le prix commence à se raffermir et l'opinion du négociant en salle devient plus haussière. À mesure que le prix augmente, ils peuvent rechercher des opportunités d'achat lors de reculs à court terme ou lorsque l'enchère est touchée plus souvent. Ils achètent 2 000 actions sur l'offre. Leur livre affiche désormais 9 000 actions.
Au fur et à mesure que le prix augmente, ils en profitent pour vendre 5 000 actions sur l'offre en force, bloquant ainsi un profit. Leur livre affiche maintenant 4 000 actions. Cela se produit tout au long de la journée de négociation, et pour de nombreux commerçants institutionnels, leur livre contiendra des positions changeantes sur plusieurs actions ou actifs.
Points forts
Un carnet de trading ou de position est un enregistrement à jour des positions ouvertes d'un trader.
Le terme "book" utilisé dans ce contexte est généralement utilisé en référence aux traders institutionnels qui négocient les positions book contre des ordres clients.
Livre a également plusieurs autres significations en finance et peut également faire référence à un carnet de commandes, à une liste de clients ou à la valeur comptable d'une entreprise.
