التحليل العنقودي
ما هو التحليل العنقودي؟
تحليل الكتلة هو أسلوب يستخدم لتجميع مجموعات من الكائنات التي تشترك في خصائص متشابهة. إنه شائع في الإحصائيات. سيستخدم المستثمرون التحليل العنقودي لتطوير نهج التداول العنقودي الذي يساعدهم على بناء محفظة متنوعة. تندرج الأسهم التي تظهر ارتباطات عالية في العوائد في سلة واحدة ، وتلك الأقل ارتباطًا بقليل في أخرى ، وهكذا ، حتى يتم وضع كل سهم في فئة.
إذا تم القيام به بشكل صحيح ، ستظهر المجموعات المختلفة الحد الأدنى من الارتباط من بعضها البعض. بهذه الطريقة يكتسب المستثمرون جميع مزايا التنويع : تقليل الخسائر ، والحفاظ على رأس المال ، والقدرة على إجراء صفقات تنطوي على مخاطر عالية دون إضافة إلى إجمالي المخاطر. يظل التنويع أحد العوامل الرئيسية للاستثمار والتحليل العنقودي هو مجرد قناة واحدة لتحقيق ذلك.
فهم تحليل الكتلة
يمكّن تحليل الكتلة المستثمرين من القضاء على التداخل في محافظهم عن طريق تحديد الأوراق المالية ذات العوائد ذات الصلة. على سبيل المثال ، قد تبدو محفظة من أسهم التكنولوجيا فقط آمنة ومتنوعة على السطح ، ولكن عندما يقع حدث مثل Dotcom Bubble ، تكون المحفظة بأكملها عرضة لخسائر كبيرة. يعد شراء وتجميع الأصول التي تناسب قطاعات السوق المختلفة أمرًا بالغ الأهمية لزيادة التنويع والحماية من مثل هذه المخاطر النظامية.
اختيار الأسهم والتداول على أساس تحليل الكتلة
يمكن لهذه التقنية أيضًا الكشف عن فئات معينة من الأسهم مثل الأسهم الدورية ومخزونات النمو. تندرج هذه الاستراتيجيات المحددة تحت مظلة الاستثمار التجريبي الذكي أو عامل الاستثمار . إنهم يحاولون الحصول على عوائد أفضل معدلة للمخاطر من أقساط مخاطر محددة مثل الحد الأدنى من التقلبات والنمو والزخم.
بطريقة ما ، يجسد الاستثمار التجريبي الذكي أو الاستثمار في العوامل مفاهيم التجميع والتصنيف التي يدعو إليها تحليل الكتلة. يعكس منطق التجميع على سلوك واحد مشترك المنهجية الأساسية الكامنة وراء استثمار العوامل ، والتي تحدد الأسهم المعرضة لمخاطر نظامية مماثلة وتتشارك في خصائص متشابهة.
ليس الأمر دائمًا هو أن الأصول الموجودة في مجموعة ما تعيش في نفس الصناعة. في كثير من الأحيان ، تمتلك المجموعات أسهمًا من صناعات متعددة مثل التكنولوجيا والمالية.
نقد التحليل العنقودي
العيب الواضح لتحليل الكتلة هو مستوى التداخل بين المجموعات. المجموعات قريبة من المسافة ، مما يعني وجود ارتباط كبير في العوائد ، وغالبًا ما تشترك في بعض عوامل الخطر المماثلة. وبالتالي ، يمكن أن يترجم يوم تعطل في مجموعة واحدة إلى أداء ضعيف بنفس القدر في مجموعة أخرى. لهذا السبب ، يجب على المستثمرين إيجاد وتجميع الأسهم بمسافة كبيرة بينهم. بهذه الطريقة ، تتأثر المجموعات بعوامل السوق المختلفة.
ومع ذلك ، فإن التراجعات الواسعة في السوق مثل ركود عام 2008 ستخنق المحفظة بالكامل بغض النظر عن بنائها. حتى أكثر المجموعات تنوعًا ستواجه صعوبة في تحمل رياح الركود المعاكسة. هنا ، أفضل ما يمكن أن يفعله التجميع هو تقليل الخسائر الشديدة في الجانب السلبي.
يسلط الضوء
تتمثل إحدى فوائد التحليل العنقودي في المساعدة في حماية محفظة المستثمر من المخاطر النظامية التي قد تجعل المحفظة عرضة للخسائر.
يتيح تحليل الكتلة للمستثمرين شراء وتجميع الأصول ذات العوائد ذات الصلة التي تناسب قطاعات السوق المختلفة.
أحد الانتقادات للتحليل العنقودي هو أن المجموعات ذات الارتباط العالي في العوائد تشترك أحيانًا في عوامل خطر مماثلة ، مما يعني أن الأداء الضعيف في مجموعة ما يمكن أن يترجم إلى أداء ضعيف في مجموعة أخرى.
يساعد التحليل العنقودي المستثمرين على تطوير نهج تداول عنقود يبني محفظة متنوعة من الاستثمارات.
