المخاطر النظامية

ما هي المخاطر النظامية؟

المخاطر النظامية هي احتمال أن يؤدي حدث ما على مستوى الشركة إلى عدم استقرار شديد أو انهيار صناعة أو اقتصاد بأكمله. كانت المخاطر النظامية مساهماً رئيسياً في الأزمة المالية لعام 2008. الشركات التي تُعتبر مخاطرة نظامية تُدعى " من الكبير إلى الفشل ".

هذه المؤسسات كبيرة بالنسبة للصناعات الخاصة بها أو تشكل جزءًا مهمًا من الاقتصاد الكلي. تعتبر الشركة شديدة الترابط مع الآخرين أيضًا مصدرًا للمخاطر النظامية. لا ينبغي الخلط بين المخاطر النظامية والمخاطر المنهجية ؛ تتعلق المخاطر المنتظمة بالنظام المالي بأكمله.

فهم المخاطر النظامية

تستخدم الحكومة الفيدرالية المخاطر النظامية كمبرر - وهو غالبًا ما يكون صحيحًا - للتدخل في الاقتصاد. أساس هذا التدخل هو الاعتقاد بأن الحكومة يمكن أن تقلل أو تقلل من التأثير المضاعف من حدث على مستوى الشركة من خلال اللوائح والإجراءات المستهدفة.

على الرغم من أن بعض الشركات تعتبر "أكبر من أن تفشل" ، فإنها ستفعل ذلك إذا لم تتدخل الحكومة في الأوقات الاقتصادية المضطربة.

ومع ذلك ، في بعض الأحيان تختار الحكومة عدم التدخل لمجرد أن الاقتصاد في ذلك الوقت قد شهد ارتفاعًا كبيرًا والسوق العام يحتاج إلى استراحة. غالبًا ما يكون هذا استثناءً من القاعدة ، لأنه يمكن أن يزعزع استقرار الاقتصاد أكثر مما هو متوقع بسبب ثقة المستهلك.

أمثلة على المخاطر الجهازية

قدم قانون دود-فرانك لعام 2010 ، المعروف تمامًا باسم قانون دود-فرانك لإصلاح وول ستريت وحماية المستهلك ، مجموعة هائلة من القوانين الجديدة التي من المفترض أن تمنع حدوث ركود كبير آخر من خلال تنظيم المؤسسات المالية الرئيسية بإحكام للحد من المخاطر النظامية. كان هناك الكثير من الجدل حول ما إذا كانت هناك حاجة لإجراء تغييرات على الإصلاحات لتسهيل نمو الأعمال التجارية الصغيرة.

إن حجم بنك ليمان براذرز واندماجه في الاقتصاد الأمريكي جعله مصدر مخاطر نظامية. عندما انهارت الشركة ، خلقت مشاكل في جميع أنحاء النظام المالي والاقتصاد. تجمدت أسواق رأس المال بينما لم تتمكن الشركات والمستهلكون من الحصول على قروض ، أو لم يتمكنوا من الحصول على قروض إلا إذا كانوا يتمتعون بجدارة ائتمانية عالية ، مما يشكل الحد الأدنى من المخاطر بالنسبة للمقرض.

في الوقت نفسه ، كانت AIG تعاني أيضًا من مشاكل مالية خطيرة. مثل بنك ليمان ، جعل ترابط AIG مع المؤسسات المالية الأخرى مصدرًا للمخاطر النظامية خلال الأزمة المالية. أدت محفظة أصول AIG المرتبطة بالرهون العقارية عالية المخاطر ومشاركتها في سوق الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري السكني (RMBS) من خلال برنامج إقراض الأوراق المالية الخاص بها إلى دعوات إضافية ، وفقدان السيولة ، وخفض التصنيف الائتماني لشركة AIG عندما تكون قيمة انخفضت تلك الأوراق المالية.

في حين أن الحكومة الأمريكية لم تنقذ بنك ليمان ، فقد قررت إنقاذ AIG بقروض تزيد عن 180 مليار دولار ، مما منع الشركة من الإفلاس. يعتقد المحللون والمنظمون أن إفلاس AIG كان سيؤدي إلى انهيار العديد من المؤسسات المالية الأخرى أيضًا.