Análise de cluster
O que é Análise de Cluster?
A análise de cluster é uma técnica usada para agrupar conjuntos de objetos que compartilham características semelhantes. É comum em estatísticas. Os investidores usarão a análise de cluster para desenvolver uma abordagem de negociação de cluster que os ajude a construir um portfólio diversificado. As ações que apresentam altas correlações nos retornos caem em uma cesta, aquelas ligeiramente menos correlacionadas em outra e assim por diante, até que cada ação seja colocada em uma categoria.
Se feito corretamente, os diferentes clusters exibirão correlação mínima entre si. Dessa forma, os investidores obtêm todas as virtudes da diversificação : perdas reduzidas, preservação de capital e a capacidade de fazer negócios mais arriscados sem aumentar o risco total. A diversificação continua sendo um dos pontos centrais do investimento e a análise de cluster é apenas um canal para alcançá-la.
Entendendo a Análise de Cluster
A análise de cluster permite que os investidores eliminem a sobreposição em seu portfólio, identificando títulos com retornos relacionados. Por exemplo, um portfólio de apenas ações de tecnologia pode parecer seguro e diversificado na superfície, mas quando ocorre um evento como a Bolha Dotcom,. todo o portfólio fica vulnerável a perdas significativas. Comprar e agrupar ativos que se encaixam em diferentes segmentos de mercado é crucial para aumentar a diversificação e proteger contra esses riscos sistêmicos.
Seleção e negociação de ações com base na análise de cluster
A técnica também pode descobrir certas categorias de ações, como ações cíclicas e de crescimento. Essas estratégias específicas estão sob o guarda-chuva do smart beta ou investimento em fatores. Eles tentam capturar melhores retornos ajustados ao risco de prêmios de risco específicos, como volatilidade mínima, crescimento e impulso.
De alguma forma, o smart beta ou investimento em fatores incorpora os conceitos de agrupamento e categorização pregados pela análise de cluster. A lógica de agrupamento em um único comportamento comum reflete a metodologia básica por trás do investimento em fatores, que identifica ações suscetíveis a riscos sistêmicos semelhantes e compartilham características semelhantes.
Nem sempre os ativos em um cluster vivem no mesmo setor. Muitas vezes, os clusters detêm ações de vários setores, como tecnologia e finanças.
Críticas à Análise de Cluster
Uma desvantagem óbvia da análise de cluster é o nível de sobreposição entre os clusters. Clusters próximos em distância, o que significa uma alta correlação nos retornos, geralmente compartilham alguns fatores de risco semelhantes. Assim, um dia de baixa em um cluster pode se traduzir em um desempenho igualmente fraco em outro cluster. Por esse motivo, os investidores devem encontrar e agrupar ações com grande distância entre elas. Dessa forma, os clusters são impactados por diferentes fatores de mercado.
Dito isso, grandes retrocessos do mercado, como a Recessão de 2008,. irão estrangular todo o portfólio, independentemente de sua construção. Mesmo os clusters mais diversificados teriam problemas para resistir aos ventos contrários da recessão. Aqui, o melhor clustering pode fazer é minimizar as perdas extremas.
Destaques
Um dos benefícios da análise de cluster é ajudar a proteger a carteira do investidor contra riscos sistêmicos que podem tornar a carteira vulnerável a perdas.
A análise de cluster permite aos investidores comprar e agrupar ativos com retornos relacionados que se encaixam em diferentes segmentos de mercado.
Uma crítica à análise de cluster é que clusters com alta correlação nos retornos às vezes compartilham fatores de risco semelhantes, o que significa que o desempenho fraco em um cluster pode se traduzir em desempenho fraco em outro.
A análise de cluster ajuda os investidores a desenvolver uma abordagem de negociação de cluster que cria um portfólio diversificado de investimentos.
