النضج الحالي
ما هو النضج الحالي؟
في الاستثمار ذو الدخل الثابت ، الاستحقاق الحالي هو الفاصل الزمني بين اليوم وتاريخ استحقاق السند المُصدر وهو مقياس مهم في تقييم هذا السند.
في تمويل الشركات ، يشمل تاريخ الاستحقاق الحالي لديون الشركة طويلة الأجل تلك الالتزامات التي تستحق في أقل من عام.
فهم النضج الحالي
بشكل أساسي ، يخبرك الاستحقاق الحالي بالمدة المتبقية على السند حتى الاستحقاق. تشمل السمات الأساسية للسند معدل القسيمة والقيمة الاسمية والاستحقاق .
تاريخ الاستحقاق هو التاريخ الذي يسدد فيه المُصدر لحملة السندات الاستثمار الرئيسي والقسيمة النهائية المستحقة. بالنسبة للسندات المستحقة والسندات بدون قسيمة ، يكون تاريخ الاستحقاق هو اليوم الذي يتلقى فيه مستثمرو السندات المبلغ الأساسي بالإضافة إلى أي فائدة مستحقة على السند.
هناك أنواع مختلفة من آجال الاستحقاق التي يستخدمها المستثمرون عند الإشارة إلى السندات. "الاستحقاق الأصلي" هو الوقت بين تاريخ الإصدار وتاريخ الاستحقاق. يتم تضمين هذا التاريخ في عقد السند وقت الإصدار. المستثمر الذي يشتري السند في تاريخ إصداره سيُعلن عن تاريخ الاستحقاق الأصلي. الاستحقاق الحالي هو مقدار الوقت المتبقي قبل استحقاق السند والتقاعد من السوق. سيستخدم المستثمرون الذين يشترون السندات في السوق الثانوية ، غالبًا بعد أسابيع أو أشهر من إصدارها الأصلي ، تاريخ الاستحقاق الحالي لتقييم الأوراق المالية ذات الدخل الثابت.
كلما طال الوقت حتى الاستحقاق ، زادت مدفوعات الفائدة التي يمكن توقعها. في شركة عادية ، يمكن أن يكون هناك العديد من السندات بآجال استحقاق جارية متداخلة تؤدي إلى انتهاء صلاحية السندات في أوقات مختلفة.
مثال على النضج الحالي
على سبيل المثال ، لنفترض أن مستثمرًا اشترى سندًا في عام 2020. تم إصدار السند في الأصل في عام 2010 مع تاريخ استحقاق في عام 2030. وتبلغ مدة الاستحقاق الحالية للسند 10 سنوات ، محسوبة على أنها فارق التوقيت بين 2020 و 2030 ، على الرغم من أن السند الأصلي الاستحقاق 20 سنة. مع مرور السنوات ، سينخفض الاستحقاق الحالي حتى يصبح صفراً في تاريخ الاستحقاق. على سبيل المثال ، في عام 2025 ، سيكون الاستحقاق الحالي خمس سنوات.
النضج الحالي لديون الشركات طويلة الأجل
يشير الاستحقاق الحالي لديون الشركة طويلة الأجل إلى جزء من المطلوبات المستحقة في غضون الاثني عشر شهرًا القادمة. نظرًا لأن هذا الجزء من الديون المستحقة يستحق السداد خلال العام ، يتم إزالته من حساب الخصوم طويلة الأجل ويتم الاعتراف به كالتزام متداول في الميزانية العمومية للشركة. يتم الاحتفاظ بأي مبلغ يتم سداده بعد 12 شهرًا كالتزام طويل الأجل.
على سبيل المثال ، افترض أن الشركة لديها دين مستحق قدره 120 ألف دولار يتم سداده على أقساط 20 ألف دولار على مدى السنوات الست المقبلة. وهذا يعني أنه سيتم الاعتراف بمبلغ 20.000 دولار أمريكي باعتباره الجزء الحالي من الدين طويل الأجل الذي سيتم سداده هذا العام ، بينما سيتم تسجيل 100000 دولار أمريكي كالتزام طويل الأجل. من الممكن أن يتم تصنيف كل ديون الشركة طويلة الأجل فجأة على أنها ديون ذات تاريخ استحقاق حالي إذا كانت الشركة متخلفة عن الوفاء بميثاق قرض. في هذه الحالة ، تنص شروط القرض عادة على أن كامل القرض مستحق الدفع دفعة واحدة في حالة التخلف عن السداد ، مما يجعله قرضًا قصير الأجل.
يسلط الضوء
عادة ما ينظر المستثمرون الذين يشترون السندات بعد تواريخ إصدار السندات إلى تاريخ الاستحقاق الحالي من أجل تقييم السند بشكل صحيح.
الاستحقاق الحالي هو الفرق في الوقت بين اليوم واستحقاق السند ، ويقاس عادةً بالأيام.
يشير الاستحقاق الحالي لدين الشركة طويل الأجل إلى جزء من المطلوبات المستحقة في غضون الاثني عشر شهرًا القادمة.
