دين طويل الأمد
ما هو الدين طويل الأجل؟
الديون طويلة الأجل هي الديون التي تستحق في أكثر من عام واحد. يمكن النظر إلى الدين طويل الأجل من منظورين: إعداد التقارير المالية من قبل المصدر والاستثمار المالي. في تقارير البيانات المالية ، يجب على الشركات تسجيل إصدار الديون طويلة الأجل وجميع التزامات الدفع المرتبطة بها في بياناتها المالية. على الجانب الآخر ، يشمل الاستثمار في الديون طويلة الأجل وضع الأموال في استثمارات الديون بآجال استحقاق تزيد عن عام واحد.
فهم الديون طويلة الأجل
الديون طويلة الأجل هي الديون التي تستحق في أكثر من عام واحد. تختار الكيانات إصدار ديون طويلة الأجل مع اعتبارات مختلفة ، مع التركيز في المقام الأول على الإطار الزمني للسداد والفوائد التي يتعين دفعها. يستثمر المستثمرون في الديون طويلة الأجل لفوائد مدفوعات الفائدة ويعتبرون وقت الاستحقاق من مخاطر السيولة. بشكل عام ، ستعتمد الالتزامات والتقييمات مدى الحياة للديون طويلة الأجل بشكل كبير على تغيرات أسعار السوق وما إذا كان لإصدار الدين طويل الأجل شروط سعر فائدة ثابتة أو متغيرة أم لا.
لماذا تستخدم الشركات أدوات الدين طويلة الأجل
تأخذ الشركة الديون للحصول على رأس المال الفوري. على سبيل المثال ، تتطلب المشاريع الناشئة أموالاً طائلة للانطلاق. يمكن أن يتخذ هذا الدين شكل سندات إذنية ويعمل على دفع تكاليف بدء التشغيل مثل كشوف المرتبات والتطوير ورسوم الملكية الفكرية القانونية والمعدات والتسويق.
تستخدم الشركات الناضجة الديون أيضًا لتمويل نفقات رأس المال العادية بالإضافة إلى مشاريع رأس المال الجديدة والتوسعية. بشكل عام ، تحتاج معظم الشركات إلى مصادر خارجية لرأس المال ، والدين هو أحد هذه المصادر
إصدار الديون طويلة الأجل له مزايا قليلة على الديون قصيرة الأجل. تعتبر الفائدة من جميع أنواع التزامات الديون ، قصيرة وطويلة ، مصروفات تجارية يمكن خصمها قبل دفع الضرائب. عادة ما يتطلب الدين طويل الأجل معدل فائدة أعلى قليلاً من الدين قصير الأجل. ومع ذلك ، فإن الشركة لديها وقت أطول لسداد رأس المال مع الفائدة.
المحاسبة المالية للديون طويلة الأجل
تمتلك الشركة مجموعة متنوعة من أدوات الدين التي يمكنها استخدامها لزيادة رأس المال. تعتبر خطوط الائتمان والقروض المصرفية والسندات ذات الالتزامات والاستحقاقات التي تزيد عن سنة واحدة من أكثر أشكال أدوات الدين طويلة الأجل شيوعًا التي تستخدمها الشركات.
توفر جميع أدوات الدين للشركة نقدًا يعمل كأصل حالي. يعتبر الدين التزامًا في الميزانية العمومية ، حيث يكون الجزء المستحق خلال عام التزامًا قصير الأجل ، ويعتبر الباقي التزامًا طويل الأجل.
تستخدم الشركات جداول الاستهلاك وآليات تتبع النفقات الأخرى لحساب كل من التزامات أدوات الدين التي يتعين عليها سدادها بمرور الوقت مع الفائدة. إذا أصدرت شركة ديونًا ذات أجل استحقاق مدته سنة واحدة أو أقل ، فإن هذا الدين يعتبر دينًا قصير الأجل والتزامًا قصير الأجل ، يتم احتسابه بالكامل في قسم الخصوم قصيرة الأجل في الميزانية العمومية.
عندما تصدر شركة ديونًا ذات أجل استحقاق أكثر من عام ، تصبح المحاسبة أكثر تعقيدًا. عند الإصدار ، تقوم الشركة بخصم الأصول والاعتمادات للديون طويلة الأجل. نظرًا لأن الشركة تسدد ديونها طويلة الأجل ، فإن بعض التزاماتها ستكون مستحقة في غضون عام واحد ، وبعضها سيكون مستحقًا في أكثر من عام. التتبع الدقيق لمدفوعات الديون هذه مطلوب لضمان فصل التزامات الديون قصيرة الأجل ومطلوبات الديون طويلة الأجل على أداة دين طويلة الأجل وحسابها بشكل صحيح. لحساب هذه الديون ، تقوم الشركات ببساطة بتسجيل التزامات السداد في غضون عام واحد لأداة دين طويل الأجل كالتزامات قصيرة الأجل والمدفوعات المتبقية كالتزامات طويلة الأجل.
بشكل عام ، في الميزانية العمومية ، سيتم الإبلاغ عن أي تدفقات نقدية داخلة تتعلق بأداة دين طويل الأجل كخصم إلى الأصول النقدية وكائتمان لأداة الدين. عندما تتلقى الشركة رأس المال الكامل لأداة دين طويل الأجل ، يتم الإبلاغ عنها كخصم على النقد وائتمان لأداة دين طويل الأجل. نظرًا لأن الشركة تسدد الدين ، فسيتم الإبلاغ عن التزاماتها قصيرة الأجل كل عام بخصم من الخصوم وائتمان للأصول. بعد أن تسدد الشركة جميع التزامات أدوات الدين طويلة الأجل ، ستعكس الميزانية العمومية إلغاء رأس المال ونفقات المسؤولية لإجمالي مبلغ الفائدة المطلوبة.
كفاءة الديون التجارية
يتم ترحيل مدفوعات الفائدة على رأس مال الدين إلى بيان الدخل في قسم الفوائد والضرائب. الفائدة هي عنصر مصروف ثالث يؤثر على صافي دخل الشركة. يتم تسجيلها في بيان الدخل بعد احتساب التكاليف المباشرة والتكاليف غير المباشرة. تختلف مصاريف الدين عن مصاريف الاستهلاك ، والتي عادة ما يتم جدولتها مع مراعاة مبدأ المطابقة. يمكن أن يكون القسم الثالث من بيان الدخل ، بما في ذلك الفوائد والخصومات الضريبية ، وجهة نظر مهمة لتحليل كفاءة رأس مال الديون للشركة. الفائدة على الديون هي مصروفات تجارية تقلل من صافي الدخل الخاضع للضريبة للشركة ولكنها تقلل أيضًا من الدخل المحقق في المحصلة النهائية ويمكن أن تقلل من قدرة الشركة على سداد التزاماتها بشكل عام. غالبًا ما يتم تحليل كفاءة مصروفات رأس المال المدين في بيان الدخل من خلال مقارنة هامش الربح الإجمالي وهامش الربح التشغيلي وهامش الربح الصافي.
بالإضافة إلى تحليل مصروفات بيان الدخل ، يتم أيضًا تحليل كفاءة مصاريف الديون من خلال ملاحظة العديد من نسب الملاءة المالية. يمكن أن تشمل هذه النسب نسبة الدين ، والدين إلى الأصول ، والديون إلى حقوق الملكية ، وأكثر من ذلك. تسعى الشركات عادةً إلى الحفاظ على متوسط مستويات نسبة الملاءة المالية التي تساوي أو تقل عن معايير الصناعة. يمكن أن تعني معدلات الملاءة العالية أن الشركة تمول الكثير من أعمالها بالديون ، وبالتالي فهي معرضة لخطر التدفق النقدي أو مشاكل الإعسار.
تعد ملاءة المُصدر عاملاً مهماً في تحليل مخاطر التخلف عن سداد الديون طويلة الأجل.
الاستثمار في الديون طويلة الأجل
لدى الشركات والمستثمرين مجموعة متنوعة من الاعتبارات عند إصدار الديون طويلة الأجل والاستثمار فيها. بالنسبة للمستثمرين ، يتم تصنيف الديون طويلة الأجل على أنها مجرد ديون تستحق خلال أكثر من عام واحد. هناك مجموعة متنوعة من الاستثمارات طويلة الأجل يمكن للمستثمر الاختيار من بينها. ثلاثة من أبسطها هي سندات الخزانة الأمريكية ، والسندات البلدية ، وسندات الشركات.
سندات الخزانة الأمريكية
تصدر الحكومات ، بما في ذلك وزارة الخزانة الأمريكية ، العديد من سندات الدين قصيرة الأجل وطويلة الأجل. تصدر وزارة الخزانة الأمريكية سندات خزانة طويلة الأجل بآجال استحقاق مدتها سنتان وثلاث سنوات وخمس سنوات وسبع سنوات و 10 سنوات و 20 سنة و 30 سنة.
سندات بلدية
سندات البلدية هي أدوات ضمان الدين التي تصدرها الهيئات الحكومية لتمويل مشاريع البنية التحتية. تعتبر سندات البلدية عادةً واحدة من استثمارات السندات ذات المخاطر الأقل في سوق الدين مع مخاطر أعلى قليلاً من سندات الخزانة. يمكن للهيئات الحكومية إصدار ديون قصيرة الأجل أو طويلة الأجل للاستثمار العام.
سندات الشركات
سندات الشركات لديها مخاطر التخلف عن السداد أعلى من سندات الخزانة والبلديات. مثل الحكومات والبلديات ، تتلقى الشركات تقييمات من وكالات التصنيف التي توفر الشفافية حول مخاطرها. تركز وكالات التصنيف بشكل كبير على نسب الملاءة عند تحليل وتقديم تصنيفات الكيانات. سندات الشركات هي نوع شائع من استثمارات الديون طويلة الأجل. يمكن للشركات إصدار ديون بآجال استحقاق متفاوتة. تعتبر جميع سندات الشركات التي لها آجال استحقاق تزيد عن عام استثمارات دين طويلة الأجل.
يسلط الضوء
تعد التزامات الديون طويلة الأجل مكونًا رئيسيًا لنسب الملاءة التجارية ، والتي يتم تحليلها من قبل أصحاب المصلحة ووكالات التصنيف عند تقييم مخاطر الملاءة.
الدين طويل الأجل هو الديون التي تستحق في أكثر من عام وتعامل في كثير من الأحيان بشكل مختلف عن الديون قصيرة الأجل.
بالنسبة للمُصدر ، يُعد الدين طويل الأجل التزامًا يجب سداده أثناء قيام مالكي الديون (مثل السندات) بحسابهم كأصول.
