Nykyinen maturiteetti
Mikä on nykyinen maturiteetti?
Korkosijoittamisessa nykyinen maturiteetti on tämän päivän ja liikkeeseen lasketun joukkovelkakirjalainan erääntymispäivän välinen aika,. ja se on tärkeä mittari kyseisen joukkovelkakirjalainan arvostamisessa.
Yritysrahoituksessa yrityksen pitkäaikaisen velan nykyinen maturiteetti sisältää alle vuoden kuluttua erääntyvät velvoitteet.
Nykyisen kypsyyden ymmärtäminen
Pohjimmiltaan nykyinen maturiteetti kertoo, kuinka kauan joukkovelkakirjalla on jäljellä eräpäivään. Joukkovelkakirjalainan pääpiirteitä ovat kuponkikorko,. nimellisarvo ja maturiteetti.
Eräpäivä on päivä, jona liikkeeseenlaskija maksaa lainanhaltijoille takaisin pääsijoituksen ja erääntyneen viimeisen kuponkikoron. Kartoitusvelkakirjalainojen ja nollakuponkilainojen erääntymispäivä on päivä, jolloin joukkovelkakirjasijoittajat saavat lainan pääoman sekä mahdolliset kertyneet korot.
On olemassa erilaisia maturiteettityyppejä, joita sijoittajat käyttävät viitatessaan joukkovelkakirjoihin. "Alkuperäinen maturiteetti" on liikkeeseenlaskupäivän ja eräpäivän välinen aika. Tämä päivämäärä sisältyy joukkovelkakirjalainaan liikkeeseenlaskuhetkellä. Sijoittaja, joka ostaa joukkovelkakirjalainan sen liikkeeseenlaskupäivänä, noteerataan alkuperäisen maturiteetin mukaan. Nykyinen maturiteetti tarkoittaa, kuinka paljon aikaa on jäljellä ennen joukkovelkakirjalainan erääntymistä ja poistumista markkinoilta. Sijoittajat, jotka ostavat joukkovelkakirjoja jälkimarkkinoilta, usein viikkoja tai kuukausia alkuperäisen liikkeeseenlaskun jälkeen, käyttävät kiinteätuottoisten arvopapereiden arvostamiseen nykyistä maturiteettia.
Mitä pidempi aika erääntyy, sitä enemmän korkomaksuja voidaan odottaa. Normaalissa yrityksessä voi olla useita joukkovelkakirjalainoja, joiden juoksuaika on porrastettu, jolloin joukkovelkakirjat erääntyvät eri aikoina.
Esimerkki nykyisestä maturiteettista
Oletetaan esimerkiksi, että sijoittaja ostaa joukkovelkakirjalainan vuonna 2020. Laina laskettiin alun perin liikkeelle vuonna 2010 ja erääntymispäivä vuonna 2030. Lainan nykyinen maturiteetti on 10 vuotta, laskettuna vuosien 2020 ja 2030 välisenä aikaerona, vaikka alkuperäinen laina maturiteetti on 20 vuotta. Vuosien kuluessa nykyinen maturiteetti lyhenee, kunnes se tulee erääntymispäivänä nollaan. Esimerkiksi vuonna 2025 nykyinen maturiteetti on viisi vuotta.
Yritysten pitkäaikaisten velkojen nykyinen maturiteetti
Yrityksen pitkäaikaisen velan nykyisellä maturiteettilla tarkoitetaan sitä osuutta veloista, jotka erääntyvät seuraavan 12 kuukauden sisällä. Koska tämä osa velasta erääntyy maksettavaksi vuoden sisällä, se poistetaan pitkäaikaisten velkojen tililtä ja kirjataan lyhytaikaiseksi velaksi yrityksen taseeseen. 12 kuukauden kuluttua takaisin maksettava summa pidetään pitkäaikaisena velkana.
Oletetaan esimerkiksi, että yrityksellä on 120 000 dollarin velka, joka maksetaan pois 20 000 dollarin erissä seuraavan kuuden vuoden aikana. Tämä tarkoittaa, että 20 000 dollaria kirjataan tämän vuoden takaisinmaksettaviksi pitkäaikaisten velkojen nykyiseksi osaksi, kun taas 100 000 dollaria kirjataan pitkäaikaiseksi velaksi. On mahdollista, että yrityksen kaikki pitkäaikaiset velat luokitellaan yhtäkkiä nykyisen maturiteetin velaksi, jos yritys on laiminlyönyt lainakovenantin. Tällöin lainaehdoissa mainitaan yleensä, että koko laina on maksettava kerralla, jos kovenantti ei toimi, mikä tekee lainasta lyhytaikaisen.
Kohokohdat
Sijoittajat, jotka ostavat joukkovelkakirjoja joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskupäivien jälkeen, katsovat tyypillisesti senhetkistä maturiteettia voidakseen arvostaa joukkovelkakirjalainan oikein.
Nykyinen maturiteetti on tämän päivän ja joukkovelkakirjalainan erääntymisajan välinen ero, yleensä päivinä mitattuna.
Yrityksen pitkäaikaisen velan nykyisellä maturiteettilla tarkoitetaan sitä osuutta veloista, jotka erääntyvät seuraavan 12 kuukauden sisällä.
