Nuværende Løbetid
Hvad er aktuel løbetid?
I renteinvesteringer er den aktuelle løbetid tidsintervallet mellem i dag og udløbsdatoen for den udstedte obligation og er en vigtig målestok i værdiansættelsen af denne obligation.
Inden for corporate finance inkluderer den nuværende løbetid af en virksomheds langfristede gæld de forpligtelser, der forfalder om mindre end et år.
Forståelse af nuværende løbetid
I det væsentlige fortæller den nuværende løbetid, hvor lang tid obligationen har tilbage til udløb. De primære træk ved en obligation omfatter kuponrenten,. pariværdi og løbetid.
Udløbsdatoen er den dato, hvor udstederen tilbagebetaler obligationsejerne hovedinvesteringen og den endelige forfaldne kupon. For periodiseringsobligationer og nulkuponobligationer er udløbsdatoen den dag, hvor obligationsinvestorer modtager hovedstolen plus eventuelle påløbne renter på obligationen.
Der er forskellige typer løbetider, som investorer bruger, når de refererer til obligationer. Den "oprindelige løbetid" er tiden mellem udstedelsesdatoen og udløbsdatoen. Denne dato er inkluderet i en obligations aftale på udstedelsestidspunktet. En investor, der køber en obligation på udstedelsesdatoen, vil blive noteret den oprindelige løbetid. Den aktuelle løbetid er, hvor meget tid der er tilbage, før obligationen udløber og trækkes tilbage fra markedet. Investorer, der køber obligationer på det sekundære marked, ofte uger eller måneder efter deres oprindelige udstedelse, vil bruge den nuværende løbetid til værdiansættelse af rentepapirer.
Jo længere tid der er til udløb, jo flere rentebetalinger kan der forventes. I en normal virksomhed kan der være flere obligationer med forskudte løbende løbetider, hvilket resulterer i, at obligationer udløber på forskellige tidspunkter.
Eksempel på aktuel løbetid
Lad os for eksempel antage, at en investor køber en obligation i 2020. Obligationen blev oprindeligt udstedt i 2010 med en udløbsdato i 2030. Den aktuelle løbetid på obligationen er 10 år, beregnet som tidsforskellen mellem 2020 og 2030, selvom den oprindelige løbetid er 20 år. Som årene går, vil den aktuelle løbetid falde, indtil den bliver nul på udløbsdatoen. For eksempel vil den nuværende løbetid i 2025 være fem år.
Nuværende løbetid på langfristet virksomhedsgæld
Den aktuelle løbetid på en virksomheds langfristede gæld refererer til den del af forpligtelser, der forfalder inden for de næste 12 måneder. Da denne del af udestående gæld forfalder til betaling inden for året, fjernes den fra kontoen for langfristede forpligtelser og indregnes som en kortfristet gæld på virksomhedens balance. Ethvert beløb, der skal tilbagebetales efter 12 måneder, opbevares som en langfristet gæld.
Antag for eksempel, at en virksomhed har en udestående gæld på $120.000, der skal betales af i $20.000 rater over de næste seks år. Det betyder, at $20.000 vil blive indregnet som den aktuelle del af langfristet gæld, der skal tilbagebetales i år, mens $100.000 vil blive registreret som en langfristet gæld. Det er muligt, at hele en virksomheds langfristede gæld pludselig bliver klassificeret som gæld med en løbende løbetid, hvis virksomheden er i misligholdelse af en låneaftale. I dette tilfælde står der normalt i lånevilkårene, at hele lånet skal betales på én gang i tilfælde af en covenant default, hvilket gør det til et kortfristet lån.
Højdepunkter
Investorer, der køber obligationer efter udstedelsesdatoerne for obligationerne, ser typisk på den aktuelle løbetid for at værdiansætte obligationen korrekt.
Den aktuelle løbetid er forskellen i tid mellem i dag og en obligations løbetid, normalt målt i dage.
Den aktuelle løbetid på en virksomheds langfristede gæld refererer til den del af forpligtelser, der forfalder inden for de næste 12 måneder.
