بوند الدولار
ما هو الدولار بوند؟
السندات الدولارية هي سندات مقومة بالدولار الأمريكي يتم تداولها خارج الولايات المتحدة. إلى جانب المبلغ الأساسي ، يتم دفع أي مدفوعات قسيمة من السند بأموال أمريكية. قد يشير أيضًا إلى السند البلدي الذي تم تحديد سعره بالدولار ، وليس على العائد حتى الاستحقاق.
فهم سندات الدولار
يشير السند بالدولار ، الذي يشار إليه أيضًا باسم السندات المقومة بالدولار ، إلى حقيقة أنه تم إصداره خارج الولايات المتحدة من قبل كيانات أمريكية أو داخل الولايات المتحدة بواسطة شركات وحكومات أجنبية. يمكن أن تحظى السندات الدولارية بمشاركة أوسع ، وبالتالي سوقًا أكبر ، من الأوراق المالية المقومة بعملات أخرى. يوفر سوق السندات الدولارية التي تصدرها الشركات الأمريكية خارج البلاد منصة يمكن من خلالها للمصدرين الوصول إلى رأس المال من المستثمرين الأجانب.
غالبًا ما يجد المستثمرون في سوق السندات الأمريكية أن إصدارات السندات بالدولار من جهات إصدار أجنبية جذابة ليس فقط لأنها مقومة بالدولار ، ولكن أيضًا لأن عوائد إصدارات الدولار المعروضة في السوق الأمريكية غالبًا ما تكون أعلى من تلك على سندات نفس الحكومات أو الشركات تصدر في أسواقها المحلية.
غالبًا ما تصدر الشركات والحكومات غير الأمريكية سندات مقومة بالعملة الأمريكية في محاولة لجذب المستثمرين الأمريكيين أو التحوط من مخاطر العملات. هناك مخاطر أقل للعملات على السندات الدولارية بالنسبة للمستثمرين المقيمين في الولايات المتحدة الذين يتطلعون إلى الوصول إلى أسواق الديون الدولية مقارنة بشراء السندات المقومة بغير الولايات المتحدة.
في نوفمبر 2017 ، اقترضت شركة التجارة الإلكترونية الصينية Alibaba Group Holding Ltd 7 مليارات دولار عندما باعت سندات دولارية لمستثمرين أمريكيين. تم بيع السندات بآجال استحقاق مختلفة تتراوح من 5.5 سنوات إلى 40 سنة. سندات العشر سنوات التي تستحق في عام 2027 طالبت 1.08 نقطة مئوية إضافية على سندات الخزانة. اتخذت الشركة خطوة لإصدار سندات دولارية بعد زيادة تكلفة الاقتراض للشركات في الأسواق الآسيوية.
عرضت السوق الأمريكية طريقة للشركة لزيادة رأس المال بتكلفة منخفضة ، ولكن بعائد أعلى من المتوسط للمستثمرين. كان لإصدار سندات علي بابا بالدولار عوائد أعلى من عائدات نظراء علي بابا في مجال التكنولوجيا في الولايات المتحدة ، مثل أمازون.
سندات البلدية بالدولار
سندات الإيرادات البلدية هي الأنواع الوحيدة من السندات التي تستخدم اتفاقية السندات بالدولار. سند الإيرادات هو الذي يدعم تدفق الفوائد والتزامات الدفع الرئيسية للمستثمرين بالتدفقات النقدية المتولدة من مصدر أو مشروع معين. يتم تسعير هذه السندات حسب السعر ، مقارنة بأنواع السندات الأخرى التي يتم تسعيرها من خلال عائد السند حتى الاستحقاق.
على سبيل المثال ، افترض أن السندات البلدية ذات العشر سنوات لها عائد حالي حتى تاريخ الاستحقاق يبلغ 3.83٪ والسعر الحالي يبلغ 4850 دولارًا. إذا تم تسعير هذا السند من حيث العائد ، فسيتم اقتباسه بنسبة 3.83 ٪ ، ولكن إذا تم عرضه بالدولار ، فسيتم تسعير السند بمبلغ 4850 دولارًا. الطريقة الأخيرة للاقتباس هي أبسط وأكثر وضوحًا ، ويمكن تقدير الدخل والأرباح المتوقعة بدقة باستخدام مصطلحات ملموسة.
يسلط الضوء
سندات البلدية التي يتم تسعيرها وفقًا لسعرها بالدولار بدلاً من العائد تُعرف أيضًا باسم السندات الدولارية.
ومع ذلك ، فإن السندات الدولارية تنطوي على مخاطر أكبر للمصدرين الأجانب الذين يتعرضون لمخاطر العملة بالإضافة إلى مخاطر الائتمان النموذجية.
تستخدم السندات الدولارية لجذب عدد أكبر من المستثمرين حيث ستكون هناك مخاطر أقل للعملة بالنسبة للدائنين المقيمين في الولايات المتحدة.
السندات الدولارية هي سندات تصدر خارج الولايات المتحدة ، من قبل شركة أو حكومة أجنبية ، مقومة بالدولار الأمريكي بدلاً من عملتها المحلية.
