美元债券

##什么是美元债券？

美元债券是在美国境外交易的以美元计价的债券。与本金一起，债券的任何息票支付都以美国资金支付。它也可能指以美元而非到期收益率报价的市政债券。

了解美元债券

美元债券，也称为以美元计价的债券，表示它由美国实体在美国境外发行，或由外国公司和政府在美国境内发行。与以其他货币计价的证券相比，美元债券可以获得更广泛的参与，从而拥有更大的市场。美国公司在国外发行的美元债券市场提供了一个平台，发行人可以通过该平台从外国投资者那里获得资金。

美国债券市场的投资者经常发现外国发行人发行的美元债券具有吸引力，不仅因为它们以美元计价，还因为在美国市场发行的美元债券的收益率通常高于同一政府或公司的债券收益率在国内市场发行。

非美国公司和政府通常会发行以美元计价的债券，以吸引美国投资者或对冲货币风险。与购买非美国计价债券相比，对于希望进入国际债务市场的美国投资者而言，美元债券的货币风险较小。

2017 年 11 月，中国电子商务公司阿里巴巴集团控股有限公司在向美国投资者出售美元债券时借款 70 亿美元。这些债券的期限从5.5年到40年不等。 2027 年到期的 10 年期债券比美国国债高出 1.08 个百分点。随着亚洲市场公司借贷成本的增加，该公司开始发行美元债券。

美国市场为公司提供了一种以低成本筹集资金的方式，但对投资者而言收益率高于平均水平。阿里巴巴发行的美元债券的收益率高于阿里巴巴的美国科技同行，例如亚马逊。

市政收入债券是唯一使用美元债券惯例的债券类型。收益债券是一种通过特定来源或项目产生的现金流来支持其对投资者的利息和本金支付义务的债券。这些债券按价格报价，而其他类型的债券则按债券的到期收益率报价。

例如，假设 10 年期市政债券的当前到期收益率为 3.83%，当前价格为 4,850 美元。如果该债券以收益率报价，则报价为 3.83%，但如果以美元报价，则该债券报价为 4,850 美元。后一种报价方法更简单、更直接，并且可以使用具体的术语精确估计预期收入和收益。

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