obligacja dolarowa

Co to jest obligacja dolara?

Obligacja dolarowa to obligacja denominowana w dolarach amerykańskich, która jest przedmiotem obrotu poza Stanami Zjednoczonymi. Wraz z kwotą główną wszelkie płatności kuponowe z obligacji są wypłacane w funduszach amerykańskich. Może również odnosić się do obligacji komunalnych, których cena jest wyrażona w dolarach, a nie oprocentowaniu do wykupu.

Zrozumienie obligacji dolarowych

Obligacja dolarowa, określana również jako obligacja denominowana w dolarach, oznacza fakt, że jest emitowana poza Stanami Zjednoczonymi przez podmioty amerykańskie lub w USA przez zagraniczne korporacje i rządy. Obligacje dolarowe mogą mieć większy udział, a tym samym większy rynek, niż papiery wartościowe denominowane w innych walutach. Rynek obligacji dolarowych emitowanych przez firmy amerykańskie poza granicami kraju stanowi platformę, za pośrednictwem której emitenci mogą uzyskać dostęp do kapitału od inwestorów zagranicznych.

Inwestorzy na rynku obligacji amerykańskich często uważają emisje obligacji dolarowych od zagranicznych emitentów za atrakcyjne nie tylko dlatego, że są denominowane w dolarach, ale także dlatego, że rentowność oferowanych na rynku amerykańskim emisji dolarowych jest często wyższa niż obligacji tych samych rządów lub korporacji emitowane na ich rynkach krajowych.

Firmy i rządy spoza USA często emitują obligacje denominowane w walucie amerykańskiej w celu przyciągnięcia inwestorów ze Stanów Zjednoczonych lub zabezpieczenia się przed ryzykiem walutowym. Inwestorzy z siedzibą w USA, którzy chcą uzyskać dostęp do międzynarodowych rynków długu, mają mniejsze ryzyko walutowe w przypadku obligacji dolarowych w porównaniu z zakupem obligacji denominowanych w innych walutach.

W listopadzie 2017 r. chińska firma e-commerce Alibaba Group Holding Ltd pożyczyła 7 miliardów dolarów, sprzedając obligacje dolarowe inwestorom amerykańskim. Obligacje sprzedawano z różnymi terminami zapadalności od 5,5 roku do 40 lat. Obligacje 10-letnie, które zapadają w 2027 r., wymagały dodatkowego 1,08 punktu procentowego w stosunku do obligacji skarbowych. Spółka zdecydowała się na emisję obligacji dolarowych po wzroście kosztów kredytu dla firm na rynkach azjatyckich.

Rynek amerykański oferował spółce sposób na pozyskanie kapitału niskim kosztem, ale z wyższym niż przeciętny zyskiem dla inwestorów. Emisja obligacji dolarowych Alibaba przyniosła wyższe zyski niż te z amerykańskich odpowiedników Alibaby, takich jak Amazon.

Miejskie Obligacje Dolarowe

Obligacje przychodu komunalnego są jedynymi rodzajami obligacji, które wykorzystują konwencję obligacji dolarowych. Obligacja przychodowa to taka, która zabezpiecza strumień zobowiązań spłaty odsetek i kapitału na rzecz inwestorów przepływami pieniężnymi generowanymi z określonego źródła lub projektu. Obligacje te są kwotowane według ceny, w porównaniu z innymi rodzajami obligacji, które są kwotowane na podstawie rentowności obligacji do wykupu.

Załóżmy na przykład, że 10-letnia obligacja muni ma bieżącą rentowność do wykupu wynoszącą 3,83% i bieżącą cenę 4850 USD. Gdyby ta obligacja była notowana w kategoriach rentowności, byłaby notowana jako 3,83%, ale gdyby była notowana w dolarach, obligacja byłaby notowana jako 4.850 USD. Ta ostatnia metoda wyceny jest prostsza, prostsza, a oczekiwany dochód i zarobki można dokładnie oszacować za pomocą konkretnych terminów.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Obligacje komunalne, które są kwotowane według ich ceny w dolarach, a nie rentowności, są również znane jako obligacje dolarowe.

• Obligacje dolarowe wiążą się jednak z większym ryzykiem dla zagranicznych emitentów, którzy są narażeni na ryzyko walutowe oprócz typowego ryzyka kredytowego.

• Obligacje dolarowe są wykorzystywane w celu przyciągnięcia większej liczby inwestorów, ponieważ dla wierzycieli z siedzibą w USA będzie mniejsze ryzyko walutowe.

• Obligacja dolarowa to obligacja wyemitowana poza Stanami Zjednoczonymi przez zagraniczną firmę lub rząd, denominowana w dolarach amerykańskich zamiast w ich walucie lokalnej.