Obbligazione del dollaro
Cos'è il Dollar Bond?
Un'obbligazione in dollari è un'obbligazione denominata in dollari USA che viene scambiata al di fuori degli Stati Uniti. Insieme al capitale, tutti i pagamenti della cedola dell'obbligazione vengono pagati in fondi statunitensi. Può anche riferirsi a un'obbligazione municipale il cui prezzo è quotato in dollari, piuttosto che in base al rendimento alla scadenza.
Capire le obbligazioni in dollari
Un'obbligazione in dollari, denominata anche obbligazione denominata in dollari, denota il fatto che è emessa al di fuori degli Stati Uniti da entità statunitensi o all'interno degli Stati Uniti da società e governi stranieri. Le obbligazioni in dollari possono richiedere una partecipazione più ampia, e quindi un mercato più ampio, rispetto ai titoli denominati in altre valute. Il mercato delle obbligazioni in dollari emesse da società statunitensi al di fuori del Paese offre una piattaforma attraverso la quale gli emittenti possono accedere al capitale di investitori stranieri.
Gli investitori nel mercato obbligazionario statunitense trovano spesso interessanti le emissioni obbligazionarie in dollari di emittenti esteri non solo perché sono denominate in dollari, ma anche perché i rendimenti delle emissioni in dollari offerte sul mercato statunitense sono spesso superiori a quelli delle obbligazioni degli stessi governi o società emessi nei loro mercati nazionali.
Le aziende e i governi non statunitensi emettono spesso obbligazioni denominate in valuta statunitense nel tentativo di attrarre investitori statunitensi o coprire i rischi valutari. C'è meno rischio di cambio sulle obbligazioni in dollari per gli investitori con sede negli Stati Uniti che cercano di accedere ai mercati obbligazionari internazionali rispetto all'acquisto di obbligazioni non denominate negli Stati Uniti.
Nel novembre 2017, la società di e-commerce cinese Alibaba Group Holding Ltd, ha preso in prestito 7 miliardi di dollari vendendo obbligazioni in dollari a investitori statunitensi. Le obbligazioni sono state vendute con varie scadenze comprese tra 5,5 anni e 40 anni. Le obbligazioni a 10 anni con scadenza nel 2027 richiedevano ulteriori 1,08 punti percentuali rispetto ai Treasury. La società ha deciso di emettere obbligazioni in dollari a seguito dell'aumento del costo dei prestiti per le società dei mercati asiatici.
Il mercato statunitense ha offerto alla società un modo per raccogliere capitali a basso costo, ma con un rendimento superiore alla media per gli investitori. L'emissione di obbligazioni in dollari di Alibaba ha avuto rendimenti più elevati rispetto a quelli dei colleghi tecnologici statunitensi di Alibaba, come Amazon.
Obbligazioni in dollari municipali
Le obbligazioni municipali sono gli unici tipi di obbligazioni che utilizzano una convenzione sulle obbligazioni in dollari. Un'obbligazione di reddito è quella che sostiene il suo flusso di interessi e obbligazioni di pagamento principali agli investitori con i flussi di cassa generati da una specifica fonte o progetto. Queste obbligazioni sono quotate in base al prezzo, rispetto ad altri tipi di obbligazioni quotate in base al rendimento dell'obbligazione alla scadenza.
Ad esempio, supponiamo che un'obbligazione muni a 10 anni abbia un rendimento attuale alla scadenza del 3,83% e un prezzo corrente di $ 4.850. Se questa obbligazione fosse quotata in termini di rendimento sarebbe quotata come 3,83%, ma se fosse quotata in termini di dollari l'obbligazione sarebbe quotata come $ 4.850. Quest'ultimo metodo di quotazione è più semplice, più diretto e le entrate e gli utili attesi possono essere stimati con precisione utilizzando termini concreti.
Mette in risalto
Le obbligazioni municipali quotate in base al prezzo in dollari anziché al rendimento sono anche conosciute come obbligazioni in dollari.
Le obbligazioni in dollari, tuttavia, comportano un rischio maggiore per gli emittenti esteri che sono esposti al rischio di cambio oltre al tipico rischio di credito.
Le obbligazioni in dollari vengono utilizzate per attirare un maggior numero di investitori poiché ci sarà un rischio valutario inferiore per i creditori con sede negli Stati Uniti.
Un'obbligazione in dollari è un'obbligazione emessa al di fuori degli Stati Uniti, da una società straniera o da un governo, denominata in dollari statunitensi anziché nella loro valuta locale.
