dollarobligation
Vad Àr Dollar Bond?
En dollarobligation Àr en US-dollardenominerad obligation som handlas utanför USA. Tillsammans med kapitalbeloppet betalas eventuella kupongbetalningar frÄn obligationen i amerikanska fonder. Det kan ocksÄ hÀnvisa till en kommunal obligation som har sitt pris noterat i dollar, snarare Àn pÄ sin avkastning till förfallodagen.
FörstÄ dollarobligationer
En dollarobligation, Àven kallad en dollardenominerad obligation, anger det faktum att den Àr emitterad utanför USA av amerikanska enheter eller inom USA av utlÀndska företag och regeringar. Dollarobligationer kan fÄ ett bredare deltagande, och dÀrmed en större marknad, Àn vÀrdepapper denominerade i andra valutor. Marknaden för dollarobligationer utgivna av amerikanska företag utanför landet ger en plattform genom vilken emittenter kan fÄ tillgÄng till kapital frÄn utlÀndska investerare.
Investerare pÄ den amerikanska obligationsmarknaden tycker ofta att obligationsemissioner i dollar frÄn utlÀndska emittenter Àr attraktiva inte bara för att de Àr denominerade i dollar, utan ocksÄ för att avkastningen pÄ de dollaremissioner som erbjuds pÄ den amerikanska marknaden ofta Àr högre Àn pÄ obligationer frÄn samma regeringar eller företag. emitterade pÄ sina inhemska marknader.
Icke-amerikanska företag och regeringar kommer ofta att emittera obligationer denominerade i amerikansk valuta i ett försök att locka amerikanska investerare eller sÀkra valutarisker. Det finns mindre valutarisk pÄ dollarobligationer för USA-baserade investerare som vill fÄ tillgÄng till internationella skuldmarknader jÀmfört med köp av icke-amerikanska denominerade obligationer.
I november 2017 lÄnade det kinesiska e-handelsföretaget Alibaba Group Holding Ltd 7 miljarder dollar nÀr det sÄlde dollarobligationer till amerikanska investerare. Obligationerna sÄldes med olika löptider frÄn 5,5 Är till 40 Är. De 10-Äriga obligationerna som förfaller 2027 krÀvde ytterligare 1,08 procentenheter över statsobligationer. Företaget tog steget att emittera dollarobligationer efter en ökning av kostnaden för upplÄning för företag pÄ de asiatiska marknaderna.
Den amerikanska marknaden erbjöd ett sÀtt för företaget att skaffa kapital till en lÄg kostnad, men med en högre avkastning Àn genomsnittet för investerare. Alibabas dollarobligationsemission hade högre avkastning Àn de frÄn Alibabas amerikanska teknikkollegor, som Amazon.
Kommunala dollarobligationer
Kommunala inkomstobligationer Àr de enda typerna av obligationer som anvÀnder en dollarobligationskonvention. En intÀktsobligation Àr en som backar upp sin ström av rÀnte- och kapitalbetalningsförpliktelser till investerare med kassaflöden som genereras frÄn en specifik kÀlla eller projekt. Dessa obligationer Àr noterade efter pris, jÀmfört med andra typer av obligationer som noteras av obligationens avkastning till förfallodagen.
Anta till exempel att en 10-Ärig muni-obligation har en löpande avkastning till löptid pÄ 3,83 % och ett aktuellt pris pÄ 4 850 USD. Om denna obligation noterades i termer av avkastning skulle den noteras som 3,83 %, men om den noterades i dollar skulle obligationen noteras som $4 850. Den sistnÀmnda offertmetoden Àr enklare, mer okomplicerad och förvÀntad inkomst och vinst kan uppskattas exakt med hjÀlp av konkreta termer.
##Höjdpunkter
Kommunala obligationer som Àr noterade enligt deras dollarpris snarare Àn avkastning kallas ocksÄ dollarobligationer.
Dollarobligationer medför dock större risk för utlÀndska emittenter som Àr exponerade för valutarisk utöver den typiska kreditrisken.
Dollarobligationer anvÀnds för att attrahera en större bredd av investerare eftersom det blir mindre valutarisk för USA-baserade fordringsÀgare.
En dollarobligation Àr en obligation utfÀrdad utanför USA, av ett utlÀndskt företag eller en utlÀndsk regering, som Àr denominerad i amerikanska dollar istÀllet för deras lokala valuta.
