فجوة الإرهاق

ما هي فجوة الإرهاق؟

فجوة الاستنفاد هي إشارة فنية تتميز باختراق هبوطي في الأسعار (عادة على الرسم البياني اليومي) يحدث بعد ارتفاع سريع في سعر السهم على مدى عدة أسابيع سابقة. تعكس هذه الإشارة تحولًا كبيرًا من نشاط الشراء إلى نشاط البيع الذي يتزامن عادةً مع انخفاض الطلب على الأسهم. دلالة الإشارة هي أن الاتجاه الصعودي قد يكون على وشك الانتهاء قريبًا.

فهم إشارة استنفاد الفجوة

هناك العديد من المؤلفين والمحللين الذين كتبوا عن فجوات الاستنفاد. يحدد المنهج الدراسي لجمعية CMT ، الرابطة المهنية للمحللين التقنيين ، أن فجوة الاستنفاد "تحدث في نهاية حركة السعر المستمرة والمتقلبة وتؤكد الانعكاس". تبين أن هذا التعريف مفيد في فهم الديناميكيات المرتبطة بإشارة نمط السعر.

المبدأ الكامن وراء فجوة الاستنفاد هو أن عدد المشترين المحتملين قد تناقص ودخل البائعون بقوة إلى السوق. قد يكون المشترون مرهقين إلى حد كبير مما يدل على أن الاتجاه الصعودي على وشك التوقف على الأرجح حيث يحصل البائعون على أرباح من الارتفاع الممتد سابقًا في سعر السهم. فجوة الاستنفاد لها ثلاث سمات خاصة.

1. عدة أسابيع أو شهور من الاتجاه التصاعدي في سعر السهم.

2. فجوة كبيرة بين أدنى سعر في اليوم السابق وأعلى سعر في آخر يوم تداول (ما يقرب من نصف النطاق ، أو أفضل ، لمتوسط يوم تداول لهذا السهم).

3. درجة حجم تداول أعلى من المتوسط تحدث في اليوم الحالي.

عندما تتواجد هذه المكونات الثلاثة في نمط سعر لمدة يومين ، يُشار إليها عادةً على أنها فجوة استنفاد ويتوقع المحللون الفنيون أن تشير هذه الإشارة إلى أن الأسعار ستتجه هبوطيًا خلال الأيام والأسابيع المقبلة. الرسم البياني التالي هو مثال على فجوة استنفاد حدثت في أسهم Netflix في صيف 2018.

<! - 336A300117CC2F17036F10CB6E15664B ->

لاحظ كيف تتجه حركة السعر الموضحة في هذا الرسم البياني إلى الأعلى قبل فجوة الإنهاك ، ويبدو أن الفجوة وانخفاض السعر التالي يكسران الاتجاه الأخير. في المثال الأول الذي لوحظ ، وصل السعر إلى ذروة الذروة ويرتفع الحجم إلى أعلى ، وبلغ ذروته بأعلى حجم في اليوم التالي لفجوة الاستنفاد الهبوطية. كان المشترون في السابق يشترون الأسهم بحماس مما دفع السعر إلى الارتفاع بسرعة. ومهما كان الدافع وراء شراء هؤلاء المشترين للسهم بهذه الأسعار ، فقد جذب انتباه العديد من المستثمرين المحتملين. بمجرد وصول السعر إلى أعلى مستوى له ، كان الأمر كما لو أنه ببساطة لم يعد هناك المزيد من المشترين لدفع الأسعار إلى الأعلى.

يُظهر يوم الفجوة أن البائعين دخلوا السوق بقوة وبدوا أكثر اهتمامًا بالخروج بأي ثمن بدلاً من الحفاظ على سعر جيد للسهم. وبالتالي ، في اليوم التالي ، تفتح الفجوة صعودًا وتغلق منخفضة ، تاركة شمعة حمراء كبيرة ، تصور قدرًا هائلاً من عمليات البيع في ذلك اليوم. المثال الثاني المحاط بدائرة على الرسم البياني لا يحدث مباشرة بعد ذروة الأسعار ، لكنه ينتهك بوضوح خط الاتجاه ويمهد الطريق لانخفاض الأسعار بشكل كبير بعد ذلك.

نظرًا لأن الأوراق المالية لا تستمر في اتجاه الاتجاه إلى ما لا نهاية ، فإنها ستشهد عادةً تباطؤًا في زخم السعر في مرحلة ما. عندما يتباطأ زخم السعر ، من المحتمل أن تحدث فجوة استنفاد. تشير فجوات الاستنفاد إلى أن الدفعة الأخيرة في الاتجاه قبل أن يظهر الأمان انعكاسًا. قد يكون من الصعب تحديد فجوات الاستنفاد ويمكن بسهولة الخلط بينها وبين الفجوات الجامحة.

ينبع جزء من الالتباس وراء هذا من حقيقة أن بعض المؤلفين وصفوا فجوة الاستنفاد بأنها فجوة أعلى في السعر تحدث في نهاية الاتجاه الصعودي ، ولكن هناك مشكلتان في هذا التعريف. أولاً ، يجعل هذا التعريف الفجوة غير قابلة للتمييز عن إشارات الفجوة الأخرى الأكثر شيوعًا مثل الفجوة الجامحة. ثانيًا ، يعني هذا التعريف أنه لا يمكن تصنيف الإشارة إلا على أنها فجوة استنفاد في الإدراك المتأخر بعد فشل الاتجاه ، مما يجعلها غير مجدية للتنبؤ.

يفضل التعريف الوارد في هذه المقالة إشارة أكثر فائدة للتنبؤ بانعكاسات الاتجاه. تحدث فجوات الاستنزاف عادةً كبداية لانعكاس الاتجاه كما يتضح من الطريقة التي تنتهك بها حركة السعر بعد الفجوة غالبًا خط الاتجاه السابق. هذه اللحظة من الزمن ، حيث يكسر السعر اتجاهًا سابقًا ، تخلق فرصة كبيرة في السوق للمتداولين الذين يرغبون في المشاركة في المراحل الأولى من الاتجاه الجديد.

يسلط الضوء

• تشير فجوات الاستنفاد إلى أن المشترين قد استنفدوا أو استنفدوا وليس لديهم أوامر كافية لتطغى على العدد الكبير من البائعين الجدد الذين يبدو أنهم دخلوا السوق.

• للإشارة ثلاث خصائص رئيسية بما في ذلك زيادة الحجم واختراق السعر إلى أسفل.

• تشير هذه الإشارة الفنية إلى التغيير المحتمل من الاتجاه الصعودي إلى الاتجاه الهبوطي.