Divario di esaurimento

Che cos'è un divario di esaurimento?

Un gap di esaurimento è un segnale tecnico caratterizzato da una rottura al ribasso dei prezzi (di solito su un grafico giornaliero) che si verifica dopo un rapido aumento del prezzo di un'azione nel corso di diverse settimane prima. Questo segnale riflette un passaggio significativo dall'attività di acquisto a quella di vendita che di solito coincide con il calo della domanda di un titolo. L'implicazione del segnale è che una tendenza al rialzo potrebbe finire presto.

Comprendere un segnale di esaurimento

Ci sono molti autori e analisti che hanno scritto sui gap di esaurimento. Il curriculum della CMT Association, l'associazione professionale degli analisti tecnici, specifica che il gap di esaurimento "si verifica al termine di un movimento di prezzo sostenuto e volatile e conferma l'inversione". Questa definizione si rivela utile per comprendere le dinamiche associate a questo segnale di price-pattern.

Il principio alla base di un divario di esaurimento è che il numero di probabili acquirenti è diminuito e i venditori sono entrati in modo aggressivo nel mercato. Gli acquirenti potrebbero essere in gran parte esausti, il che implica che è probabile che la tendenza al rialzo stia per fermarsi poiché i venditori traggono profitto da un aumento precedentemente prolungato del prezzo del titolo. Il gap di esaurimento ha tre caratteristiche particolari.

1. Diverse settimane o mesi di tendenza al rialzo del prezzo delle azioni di un'azione.

2. Un divario considerevole tra il prezzo più basso del giorno precedente e il prezzo più alto del giorno di negoziazione più recente (circa la metà dell'intervallo, o meglio, di un giorno di negoziazione medio per quel titolo).

3. Un livello superiore alla media del volume degli scambi che si svolge il giorno corrente.

Quando queste tre componenti esistono tutte in un modello di prezzo di due giorni, di solito viene indicato come un divario di esaurimento e gli analisti tecnici si aspettano che questo segnale implichi che i prezzi tenderanno al ribasso nei giorni e nelle settimane a venire. Il grafico seguente è un esempio di un gap di esaurimento che si è verificato sulle azioni Netflix nell'estate del 2018.

Si noti come l'azione dei prezzi mostrata in questo grafico abbia una tendenza più alta prima del divario di esaurimento e il divario e il successivo calo dei prezzi sembrano interrompere la tendenza più recente. Nel primo esempio notato, il prezzo raggiunge un picco culminante e il volume aumenta, culminando nel volume più alto il giorno successivo al gap di esaurimento al ribasso. Gli acquirenti in precedenza avevano acquistato con entusiasmo azioni facendo aumentare rapidamente il prezzo. Qualunque cosa stesse spingendo questi acquirenti ad acquistare le azioni a questi prezzi, stava attirando l'attenzione di molti potenziali investitori. Una volta che il prezzo ha raggiunto il livello più alto, è stato come se semplicemente non ci fossero più acquirenti a spingere i prezzi più in alto.

Il gap day mostra che i venditori sono entrati in modo aggressivo nel mercato e sembravano più preoccupati di uscirne a tutti i costi piuttosto che di preservare un buon prezzo per il titolo. Così, il giorno dopo, il gap si apre più in alto e si chiude più in basso, lasciando una grande candela di colore rosso, che rappresenta un'enorme quantità di vendite quel giorno. Il secondo esempio cerchiato sul grafico non si verifica subito dopo il picco dei prezzi, ma viola chiaramente la linea di tendenza e pone le basi per cali di prezzo significativi in seguito.

Poiché i titoli non continuano in una direzione di tendenza all'infinito, a un certo punto vedranno in genere un rallentamento dello slancio dei prezzi. Quando lo slancio dei prezzi rallenta, è probabile che si verifichi un divario di esaurimento. Le lacune di esaurimento indicano che l'ultima spinta in una direzione prima del titolo mostra un'inversione. Le lacune di esaurimento possono essere difficili da identificare e possono essere facilmente confuse con le lacune in fuga.

Parte della confusione alla base di ciò deriva dal fatto che alcuni autori hanno descritto il divario di esaurimento come un divario di prezzo più elevato che si verifica alla fine di una tendenza al rialzo, ma questa definizione presenta due problemi. In primo luogo, questa definizione rende il divario indistinguibile da altri segnali di divario più comuni come un divario in fuga. In secondo luogo, questa definizione significa che il segnale può essere classificato come un gap di esaurimento con il senno di poi dopo che il trend fallisce, rendendolo inutile per le previsioni.

La definizione fornita in questo articolo favorisce un segnale più utile per prevedere le inversioni di tendenza. I gap di esaurimento si verificano in genere come l'inizio di un'inversione di tendenza, come evidenziato dal modo in cui l'azione dei prezzi dopo il gap violerà spesso una linea di tendenza precedente. Questo momento, in cui il prezzo rompe una tendenza precedente, crea una sostanziale opportunità di mercato per i trader che vogliono partecipare alle prime fasi di una nuova tendenza.

Mette in risalto

• I gap di esaurimento implicano che gli acquirenti sono esauriti o esausti e non hanno ordini sufficienti per sopraffare il numero significativo di nuovi venditori che sembrano essere entrati nel mercato.

• Il segnale ha tre caratteristiche principali tra cui un aumento del volume e una rottura del prezzo al ribasso.

• Questo segnale tecnico segna il potenziale cambiamento da una tendenza al rialzo a una tendenza al ribasso.