Þreytingabil

Hvað er þreytubil?

Útblástursbil er tæknilegt merki sem einkennist af verðfalli (venjulega á daglegu grafi) sem á sér stað eftir hraða hækkun á verði hlutabréfa nokkrum vikum áður. Þetta merki endurspeglar umtalsverða breytingu frá kaupum til sölustarfsemi sem venjulega fellur saman við minnkandi eftirspurn eftir hlutabréfum. Tildrög merkisins eru að hækkandi þróun gæti verið við það að ljúka fljótlega.

Að skilja merki um þreytubil

Það eru margir höfundar og sérfræðingar sem hafa skrifað um þreytueyður. Í námskrá CMT félagsins, fagfélags tæknifræðinga, er tilgreint að útblástursbilið "komi fram í lok viðvarandi og sveiflukenndra verðhreyfinga og staðfestir viðsnúninginn." Þessi skilgreining reynist gagnleg til að skilja gangverkið sem tengist þessu verðmynsturmerki.

Meginreglan á bak við eyðslubil er að líklegum kaupendum hefur fækkað og seljendur hafa stigið hart inn á markaðinn. Kaupendur kunna að vera að mestu uppgefinir sem gefur til kynna að hækkunin sé að öllum líkindum við það að hætta þar sem seljendur taka hagnað af áður langvinnri hækkun á verði hlutabréfa. Þreytingarbilið hefur þrjá sérstaka eiginleika.

1. Nokkrar vikur eða mánuðir af hækkun á gengi hlutabréfa.

2. Töluvert bil á milli lægsta gengis dagsins áður og hæsta gengis síðasta viðskiptadags (u.þ.b. helmingur bilsins, eða betra, en meðalviðskiptadags fyrir það hlutabréf).

3. Viðskiptamagn yfir meðallagi sem á sér stað á yfirstandandi degi.

Þegar þessir þrír þættir eru allir til í tveggja daga verðmynstri er venjulega vísað til þess sem útblástursbil og tæknifræðingar búast við að verð á þessu merki muni lækka næstu daga og vikur. Eftirfarandi mynd er dæmi um eyðslubil sem varð á Netflix hlutabréfum sumarið 2018.

Taktu eftir því hvernig verðaðgerðirnar sem sýndar eru á þessari mynd stefnir hærra áður en útblástursbilið kemur og bilið og verðlækkunin í kjölfarið virðast brjóta nýjustu þróunina. Í fyrsta dæminu sem tekið er fram nær verðið hámarki og magnið hækkar hærra, sem nær hámarki í hæsta magni daginn eftir niðurgang, útblástursbilið. Kaupendur höfðu áður verið áhugasamir um að kaupa hlutabréf sem sendu verðið hratt hærra. Hvað sem dró þessa kaupendur til að kaupa hlutabréfin á þessu verði vakti athygli margra hugsanlegra fjárfesta. Þegar verðið náði hæsta stigi, þá var eins og það væru einfaldlega ekki fleiri kaupendur til að þrýsta verðinu upp.

Launadagurinn sýnir að seljendur fóru harkalega inn á markaðinn og virtust hafa meiri áhyggjur af því að komast út hvað sem það kostaði frekar en að halda góðu verði á hlutabréfunum. Þannig daginn eftir opnast bilið hærra og lokast neðar og eftir stendur stórt rautt kerti, sem sýnir gífurlega mikla sölu þann dag. Annað dæmið sem hringt er í hring á töflunni kemur ekki beint eftir hámark verðs, en það brýtur greinilega í bága við stefnulínuna og setur grunninn fyrir verulegar verðlækkanir eftir það.

Þar sem verðbréf halda ekki endalaust áfram í þróunarátt, munu þau á einhverjum tímapunkti venjulega sjá verðsveiflu minnka. Þegar hraða verðs hægir er líklegt að uppblástursbil eigi sér stað. Útblásturseyðir tákna að síðasta ýtið í áttina áður en öryggisgæslan sýnir viðsnúning. Erfitt getur verið að bera kennsl á þreytueyður og auðvelt er að rugla þeim saman við hlaupandi eyður.

Hluti af ruglinu á bak við þetta stafar af því að sumir höfundar hafa lýst eyðslubilinu sem mun hærra í verði sem á sér stað í lok hækkunar, en það eru tvö vandamál við þessa skilgreiningu. Í fyrsta lagi gerir þessi skilgreining bilið óaðgreinanlegt frá öðrum, algengari bilamerkjum eins og hlaupandi bili. Í öðru lagi þýðir þessi skilgreining að merkið er aðeins hægt að flokka sem eyðslubil eftir á að hyggja eftir að þróunin mistekst, sem gerir það gagnslaust til að spá.

Skilgreiningin sem gefin er upp í þessari grein styður gagnlegra merki til að spá fyrir um viðsnúning á þróun. Útblástursbil eiga sér stað venjulega sem upphaf þróunar viðsnúnings eins og sést af því hvernig verðaðgerðin eftir bilið mun oft brjóta í bága við fyrri þróunarlínu. Þetta augnablik í tíma, þar sem verð brýtur fyrri þróun, skapar umtalsvert markaðstækifæri fyrir kaupmenn sem vilja taka þátt á fyrstu stigum nýrrar þróunar.

##Hápunktar

• Útblástursbilið gefur til kynna að kaupendur séu uppurnir eða uppurnir og hafi ekki nægar pantanir til að yfirgnæfa þann umtalsverða fjölda nýrra seljenda sem virðast hafa komið inn á markaðinn.

• Merkið hefur þrjú megineinkenni, þar á meðal aukið magn og verðfall niður á við.

• Þetta tæknilega merki markar mögulega breytingu frá hækkun til lækkunar.