Utmattningsgap

Vad är ett utmattningsgap?

Ett utmattningsgap är en teknisk signal som kännetecknas av ett prisavbrott (vanligtvis på ett dagligt diagram) som inträffar efter en snabb uppgång i en akties pris flera veckor tidigare. Denna signal återspeglar en betydande förändring från köp- till säljaktivitet som vanligtvis sammanfaller med fallande efterfrågan på en aktie. Innebörden av signalen är att en uppåtgående trend kan vara på väg att ta slut snart.

Förstå en signal för utmattningsgap

Det finns många författare och analytiker som har skrivit om utmattningsluckor. Läroplanen för CMT Association, den professionella föreningen för tekniska analytiker, specificerar att utmattningsgapet "uppstår i slutet av en ihållande och volatil kursrörelse och bekräftar vändningen." Denna definition visar sig vara användbar för att förstå dynamiken i samband med denna prismönstersignal.

Principen bakom ett utmattningsgap är att antalet troliga köpare har minskat och säljare har aggressivt tagit sig in på marknaden. Köparna kan vara i stort sett utmattade, vilket antyder att den uppåtgående trenden sannolikt kommer att sluta när säljarna tar vinster från en tidigare utdragen prisuppgång på aktien. Utmattningsgapet har tre speciella egenskaper.

1. Flera veckor eller månader av uppåtgående trend i aktiekursen på en aktie.

2. En avsevärd klyfta mellan det lägsta priset för dagen innan och det högsta priset för den senaste handelsdagen (ungefär hälften av intervallet, eller bättre, för en genomsnittlig handelsdag för den aktien).

3. En över genomsnittet handelsvolym som äger rum den aktuella dagen.

När dessa tre komponenter alla finns i ett tvådagars prismönster kallas det vanligtvis för ett utmattningsgap och tekniska analytiker förväntar sig att denna signal kommer att trenda lägre under de kommande dagarna och veckorna. Följande diagram är ett exempel på ett utmattningsgap som inträffade på Netflix-aktier sommaren 2018.

Lägg märke till hur prisåtgärden som visas i det här diagrammet trendar högre före utmattningsgapet, och gapet och efterföljande prisfall verkar bryta den senaste trenden. I det första exemplet som noterades når priset en klimaktisk topp och volymen stiger högre, vilket kulminerar i den högsta volymen dagen efter det nedåtgående, utmattningsgapet. Köpare hade tidigare entusiastiskt köpt aktier vilket skickade priset snabbt högre. Oavsett vad som fick dessa köpare att köpa aktier till dessa priser drog många potentiella investerares uppmärksamhet. När priset väl nådde sin högsta nivå var det som om det helt enkelt inte fanns fler köpare att pressa priserna högre.

Glappdagen visar att säljare aggressivt gick in på marknaden och verkade mer angelägna om att komma ut till varje pris snarare än att behålla ett bra pris för aktien. Så dagen efter öppnas gapet högre och sluter lägre, vilket lämnar ett stort rödfärgat ljus, som visar en enorm mängd försäljning den dagen. Det andra exemplet som är inringat i diagrammet inträffar inte direkt efter pristoppen, men det bryter tydligt mot trendlinjen och sätter scenen för betydande prisfall därefter.

Eftersom värdepapper inte fortsätter i en trendriktning oändligt, kommer de vid någon tidpunkt vanligtvis att se prismomentumet avta. När prismomentumet avtar, kommer sannolikt ett konsumtionsgap att uppstå. Utmattningsluckor betyder att den sista tryckningen i en riktning före säkerheten visar en vändning. Utmattningsluckor kan vara svåra att identifiera och kan lätt förväxlas med skenande luckor.

En del av förvirringen bakom detta härrör från det faktum att vissa författare har beskrivit utmattningsgapet som ett gap högre i pris som uppstår i slutet av en uppåtgående trend, men det finns två problem med denna definition. För det första gör denna definition gapet omöjligt att skilja från andra, vanligare gapsignaler såsom ett skenande gap. För det andra innebär denna definition att signalen endast kan klassificeras som ett utmattningsgap i efterhand efter att trenden misslyckats, vilket gör den värdelös för prognoser.

Definitionen i den här artikeln gynnar en mer användbar signal för att prognostisera trendvändningar. Utmattningsgap uppstår vanligtvis som början på en trendvändning, vilket framgår av hur prisåtgärden efter gapet ofta bryter mot en tidigare trendlinje. Detta ögonblick i tiden, där priset bryter en tidigare trend, skapar en betydande marknadsmöjlighet för handlare som vill delta i de tidiga stadierna av en ny trend.

##Höjdpunkter

• Utmattningsluckor innebär att köpare är förbrukade eller uttömda och inte har tillräckligt med beställningar för att överväldiga det betydande antalet nya säljare som verkar ha kommit in på marknaden.

– Signalen har tre huvudsakliga egenskaper inklusive ökad volym och ett nedåtgående prisbrott.

– Den här tekniska signalen markerar den potentiella förändringen från uppåtgående till nedåtgående trend.