أوراق مالية ذات فائدة ثابتة

تعريف الأوراق المالية ذات الفائدة الثابتة

الأوراق المالية ذات الفائدة الثابتة هي أداة دين مثل السندات أو السندات أو السندات المذهبة التي يستخدمها المستثمرون لإقراض الأموال لشركة مقابل مدفوعات الفائدة. يدفع السند ذو الفائدة الثابتة معدل فائدة محدد لا يتغير على مدى عمر الأداة. يتم إرجاع القيمة الاسمية عند نضوج السند.

في المملكة المتحدة ، يشار إلى الأوراق المالية ذات الفائدة الثابتة باسم "السندات الذهبية" أو الأوراق المالية ذات الحواف الذهبية.

تفكيك سندات الفائدة الثابتة

يشار إلى الفائدة الثابتة التي يتعين دفعها على ورقة مالية ذات فائدة ثابتة في عقد الائتمان في وقت الإصدار ويتم دفعها في تواريخ محددة حتى استحقاق السند. تتمثل فائدة امتلاك ورقة مالية ذات فائدة ثابتة في أن المستثمرين يعرفون على وجه اليقين مقدار الفائدة التي سيكسبونها طوال مدة حياة السند. طالما أن الكيان المُصدِر لا يتخلف عن السداد ، يمكن للمستثمر أن يتوقع بالضبط ما سيكون عائده على الاستثمار. ومع ذلك ، فإن الأوراق المالية ذات الفائدة الثابتة تخضع أيضًا لمخاطر أسعار الفائدة. نظرًا لأن سعر الفائدة ثابتًا ، ستصبح هذه الأوراق المالية أقل قيمة مع ارتفاع الأسعار في بيئة ارتفاع معدل الفائدة. ومع ذلك ، إذا انخفضت أسعار الفائدة ، تصبح الأوراق المالية ذات الفائدة الثابتة أكثر قيمة.

على سبيل المثال ، لنفترض أن المستثمر قام بشراء سند سندات يدفع معدل ثابت قدره 5٪ ، لكن أسعار الفائدة في الاقتصاد ترتفع إلى 7٪. هذا يعني أنه يتم إصدار سندات جديدة بنسبة 7٪ ، ولم يعد توم يحقق أفضل عائد على استثماره قدر الإمكان. نظرًا لوجود علاقة عكسية بين أسعار السندات وأسعار الفائدة ، فإن قيمة سند المستثمر ستنخفض لتعكس ارتفاع معدل الفائدة في السوق. إذا قرر بيع سنداته البالغة 5٪ لإعادة استثمار العائدات في السندات الجديدة البالغة 7٪ ، فقد يفعل ذلك بخسارة ، لأن القيمة السوقية للسند كانت ستنخفض. كلما طالت مدة السندات ذات السعر الثابت ، زادت مخاطر ارتفاع أسعار الفائدة وجعل السند أقل قيمة.

إذا انخفضت أسعار الفائدة إلى 3٪ ، فإن سندات المستثمر التي تبلغ 5٪ ستصبح أكثر قيمة إذا قام ببيعها ، حيث يرتفع سعر سوق السندات عندما تنخفض أسعار الفائدة. سيكون السعر الثابت لسنداته الحالية في بيئة انخفاض معدل الفائدة استثمارًا أكثر جاذبية من السندات الجديدة التي تصدر بنسبة 3٪.

تعتبر الأوراق المالية ذات الفائدة الثابتة أقل خطورة من الأسهم ، لأنه في حالة تصفية الشركة ، يتم سداد حاملي السندات قبل المساهمين. ومع ذلك ، يعتبر حاملو السندات دائنين غير مضمونين وقد لا يستردون أيًا من أصلهم الأصلي أو كله نظرًا لأنهم يليهم الدائنين المضمونين.

المستثمرون الذين يكرهون المخاطرة الذين يسعون للحصول على مصدر ثابت لمدفوعات الدخل على فترات زمنية يمكن التنبؤ بها الأوراق المالية ذات الفائدة الثابتة. تشمل أمثلة الأوراق المالية ذات الفائدة الثابتة السندات الحكومية ، وسندات الشركات ، والأوراق المالية المتزايدة ، والودائع لأجل ، وما إلى ذلك.