Zabezpieczenia o stałym oprocentowaniu

Definicja zabezpieczenia o stałym oprocentowaniu

Papier wartościowy o stałym oprocentowaniu to instrument dłużny, taki jak obligacja, skrypt dłużny lub obligacja złocona, której inwestorzy używają do pożyczania pieniędzy firmie w zamian za spłatę odsetek. Papier wartościowy o stałym oprocentowaniu zapewnia określoną stopę procentową, która nie zmienia się w okresie życia instrumentu. Wartość nominalna jest zwracana, gdy zabezpieczenie dojrzeje.

W Wielkiej Brytanii papiery wartościowe o stałym oprocentowaniu są określane jako „pozłacane” lub „ pozłacane” papiery wartościowe.

Łamanie zabezpieczeń o stałym oprocentowaniu

Stałe odsetki płatne od papieru wartościowego o stałym oprocentowaniu są wskazane w umowie powierniczej w momencie emisji i są płatne w określonych terminach do czasu zapadalności obligacji. Zaletą posiadania papieru wartościowego o stałym oprocentowaniu jest to, że inwestorzy z całą pewnością wiedzą, ile zarobią odsetek przez okres życia obligacji. Dopóki emitent nie dopełni zobowiązań, inwestor może dokładnie przewidzieć, jaki będzie jego zwrot z inwestycji. Jednak papiery wartościowe o stałym oprocentowaniu podlegają również ryzyku stopy procentowej. Ponieważ ich oprocentowanie jest stałe, te papiery wartościowe będą tracić na wartości w miarę wzrostu stóp w środowisku rosnących stóp procentowych. W przypadku spadku stóp procentowych zabezpieczenie o stałym oprocentowaniu nabiera jednak większej wartości.

Załóżmy na przykład, że inwestor kupuje papier wartościowy o stałej stopie 5%, ale oprocentowanie w gospodarce wzrasta do 7%. Oznacza to, że nowe obligacje są emitowane na poziomie 7%, a Tom nie osiąga już najlepszego możliwego zwrotu z inwestycji. Ponieważ istnieje odwrotna zależność między cenami obligacji a stopami procentowymi, wartość obligacji inwestora spadnie, odzwierciedlając wyższą stopę procentową na rynku. Jeśli zdecyduje się sprzedać swoją 5% obligację, aby ponownie zainwestować wpływy w nowe 7% obligacje, może to zrobić ze stratą, ponieważ wartość rynkowa obligacji spadłaby. Im dłuższy okres obowiązywania obligacji o stałym oprocentowaniu, tym większe ryzyko, że stopy procentowe mogą wzrosnąć i obniżyć wartość obligacji.

Jeśli jednak stopy procentowe spadną do 3%, 5-procentowa obligacja inwestora stałaby się bardziej wartościowa, gdyby ją sprzedał, ponieważ cena rynkowa obligacji wzrasta, gdy stopy procentowe spadają. Stałe oprocentowanie jego dotychczasowych obligacji w warunkach spadających stóp procentowych będzie bardziej atrakcyjną inwestycją niż nowe obligacje wyemitowane po 3%.

Papiery wartościowe o stałym oprocentowaniu są mniej ryzykowne niż akcje, ponieważ w przypadku likwidacji spółki obligatariusze są spłacani przed akcjonariuszami. Jednak posiadacze obligacji są uważani za niezabezpieczonych wierzycieli i mogą nie odzyskać części lub całości swojego kapitału, ponieważ są następni w kolejce do wierzycieli zabezpieczonych.

Inwestorzy niechętni ryzyku, poszukujący stabilnego źródła płatności dochodu w przewidywalnych odstępach czasu, zazwyczaj wybierają papiery wartościowe o stałym oprocentowaniu. Przykłady papierów wartościowych o stałym oprocentowaniu obejmują obligacje rządowe,. obligacje korporacyjne, papiery wartościowe typu step-up,. lokaty terminowe itp.