Kiinteäkorkoinen vakuus

Kiinteäkorkoisen arvopaperin määritelmä

Kiinteäkorkoinen arvopaperi on velkainstrumentti, kuten joukkovelkakirjalaina, debentuuri tai kultareunainen joukkovelkakirjalaina,. jota sijoittajat käyttävät lainatakseen rahaa yritykselle korkomaksuja vastaan. Kiinteäkorkoinen arvopaperi maksaa tietyn koron, joka ei muutu instrumentin käyttöiän aikana. Nimellisarvo palautetaan arvopaperin erääntyessä.

Isossa-Britanniassa kiinteäkorkoisia arvopapereita kutsutaan "giltsiksi" tai kullattuihin arvopapereihin.

Kiinteäkorkoisen turvallisuuden purkaminen

Kiinteäkorkoiselle arvopaperille maksettava kiinteä korko on merkitty sijoitusehtoon liikkeeseenlaskuhetkellä ja se maksetaan tiettyinä päivinä joukkovelkakirjalainan erääntymiseen asti. Kiinteäkorkoisen arvopaperin omistamisen etu on, että sijoittajat tietävät varmasti, kuinka paljon korkoa he tienaavat joukkovelkakirjalainan voimassaoloaikana. Niin kauan kuin liikkeeseenlaskija ei laiminlyö maksunsa, sijoittaja voi ennustaa tarkalleen, mikä hänen sijoitetun pääoman tuotto on. Kiinteäkorkoisiin arvopapereihin liittyy kuitenkin myös korkoriski. Koska niiden korko on kiinteä, näiden arvopaperien arvo heikkenee, kun korot nousevat nousevan koron ympäristössä. Jos korot kuitenkin laskevat, kiinteäkorkoisen arvopaperin arvo nousee.

Oletetaan esimerkiksi, että sijoittaja ostaa joukkovelkakirjalainan, joka maksaa kiinteää 5 % korkoa, mutta talouden korot nousevat 7 %:iin. Tämä tarkoittaa, että uusia joukkovelkakirjoja lasketaan liikkeelle 7 %:lla, eikä Tom enää ansaitse sijoitukselleen parasta mahdollista tuottoa. Koska joukkolainojen hintojen ja korkojen välillä on käänteinen suhde, sijoittajan joukkovelkakirjalainan arvo laskee heijastamaan markkinoiden korkeampaa korkotasoa. Jos hän päättää myydä 5 prosentin joukkovelkakirjansa sijoittaakseen tuotot uudelleen uusiin 7 prosentin joukkovelkakirjalainoihin, hän voi tehdä sen tappiolla, koska joukkovelkakirjalainan markkina-arvo olisi laskenut. Mitä pidempi kiinteäkorkoisen joukkovelkakirjalainan korko-aika, sitä suurempi on riski, että korot nousevat ja heikentävät joukkovelkakirjalainan arvoa.

Jos korot kuitenkin laskevat 3 %:iin, sijoittajan 5 %:n joukkovelkakirjalaina arvostuisi, jos hän myy sen, koska joukkovelkakirjalainan markkinahinta nousee korkojen laskiessa. Hänen nykyisen joukkovelkakirjalainansa kiinteä korko laskevassa korkoympäristössä on houkuttelevampi sijoitus kuin uudet 3 prosentin liikkeeseen lasketut joukkovelkakirjat.

Kiinteäkorkoiset arvopaperit ovat vähemmän riskialttiita kuin osakkeet, koska jos yritys puretaan,. joukkovelkakirjalainan omistajat maksetaan takaisin ennen osakkeenomistajia. Joukkovelkakirjojen haltijoita pidetään kuitenkin vakuudettomina velkoina, eivätkä he välttämättä saa mitään tai kaikkea pääomaansa takaisin, koska he ovat seuraavaksi vakuudellisten velkojien rinnalla.

Riskejä välttelevät sijoittajat , jotka etsivät vakaata tulolähdettä, maksavat ennustettavin väliajoin tyypillisesti kiinteäkorkoisia arvopapereita. Esimerkkejä kiinteäkorkoisista arvopapereista ovat valtion joukkovelkakirjat,. yritysten joukkovelkakirjat, lisäarvopaperit,. määräaikaistalletukset jne.