Titre à intérêt fixe

Définition d'un titre à taux fixe

Un titre à intérêt fixe est un titre de créance tel qu'une obligation, une débenture ou une obligation à tranches dorées que les investisseurs utilisent pour prêter de l'argent à une entreprise en échange de paiements d'intérêts. Un titre à taux fixe paie un taux d'intérêt spécifié qui ne change pas pendant la durée de vie de l'instrument. La valeur nominale est retournée lorsque le titre arrive à échéance.

Au Royaume-Uni, les titres à revenu fixe sont appelés « gilts » ou gilt-edged Securities.

Briser la sécurité à taux fixe

L'intérêt fixe à payer sur un titre à intérêt fixe est indiqué dans l' acte de fiducie au moment de l'émission et est payable à des dates précises jusqu'à l'échéance de l'obligation. L'avantage de détenir un titre à intérêt fixe est que les investisseurs savent avec certitude combien d'intérêts ils gagneront pendant la durée de vie de l'obligation. Tant que l'entité émettrice ne fait pas défaut, l'investisseur peut prédire exactement quel sera son retour sur investissement. Toutefois, les titres à revenu fixe sont également soumis au risque de taux d'intérêt. Étant donné que leur taux d'intérêt est fixe, ces titres perdent de leur valeur à mesure que les taux montent dans un contexte de hausse des taux d'intérêt. Cependant, si les taux d'intérêt baissent, le titre à taux fixe gagne en valeur.

Par exemple, supposons qu'un investisseur achète une obligation qui paie un taux fixe de 5 %, mais que les taux d'intérêt dans l'économie augmentent à 7 %. Cela signifie que de nouvelles obligations sont émises à 7 % et que Tom n'obtient plus le meilleur rendement possible sur son investissement. Parce qu'il existe une relation inverse entre les prix des obligations et les taux d'intérêt, la valeur de l'obligation de l'investisseur chutera pour refléter le taux d'intérêt plus élevé sur le marché. S'il décide de vendre son obligation à 5 % afin d'en réinvestir le produit dans les nouvelles obligations à 7 %, il peut le faire à perte puisque la valeur marchande de l'obligation aurait baissé. Plus la durée de l'obligation à taux fixe est longue, plus le risque que les taux d'intérêt augmentent et rende l'obligation moins précieuse est grand.

Cependant, si les taux d'intérêt baissent à 3 %, l'obligation à 5 % de l'investisseur prendrait plus de valeur s'il la vendait, puisque le prix du marché d'une obligation augmente lorsque les taux d'intérêt diminuent. Le taux fixe de son obligation existante dans un environnement de baisse des taux d'intérêt sera un investissement plus attractif que les nouvelles obligations émises à 3 %.

Les titres à revenu fixe sont moins risqués que les actions, car en cas de liquidation d'une société,. les obligataires sont remboursés avant les actionnaires. Cependant, les détenteurs d'obligations sont considérés comme des créanciers chirographaires et peuvent ne pas récupérer tout ou partie de leur principal étant donné qu'ils sont les prochains créanciers garantis.

averses au risque qui recherchent une source stable de revenus et des versements à intervalles prévisibles optent généralement pour des titres à revenu fixe. Des exemples de titres à revenu fixe comprennent les obligations d'État,. les obligations d'entreprise, les titres à échelonnement,. les dépôts à terme, etc.