Säkerhet med fast ränta
Definition av sÀkerhet med fast rÀnta
Ett vÀrdepapper med fast rÀnta Àr ett skuldinstrument som en obligation, ett skuldebrev eller en guldkantad obligation som investerare anvÀnder för att lÄna ut pengar till ett företag i utbyte mot rÀntebetalningar. Ett vÀrdepapper med fast rÀnta betalar en specificerad rÀnta som inte Àndras under instrumentets livslÀngd. Det nominella vÀrdet returneras nÀr sÀkerheten förfaller.
I Storbritannien kallas vÀrdepapper med fast rÀnta som "gilts" eller guldkantade vÀrdepapper.
Bryta ned sÀkerhet med fast rÀnta
Den fasta rÀntan som ska betalas pÄ ett vÀrdepapper med fast rÀnta anges i trustavtalen vid emissionstillfÀllet och ska betalas pÄ specifika datum tills obligationen förfaller. Fördelen med att Àga ett vÀrdepapper med fast rÀnta Àr att investerare med sÀkerhet vet hur mycket rÀnta de kommer att tjÀna under obligationens livslÀngd. SÄ lÀnge som den emitterande enheten inte fallerar kan investeraren förutsÀga exakt vad hans avkastning pÄ investeringen kommer att bli. Men Àven vÀrdepapper med fast rÀnta Àr föremÄl för rÀnterisk. Eftersom deras rÀnta Àr fast kommer dessa vÀrdepapper att bli mindre vÀrda nÀr rÀntorna gÄr upp i en miljö med stigande rÀntor. Om rÀntorna faller blir dock rÀntebindningen mer vÀrd.
LÄt oss till exempel anta att en investerare köper ett obligationspapper som betalar en fast rÀnta pÄ 5 %, men rÀntorna i ekonomin ökar till 7 %. Det betyder att nya obligationer emitteras till 7 % och Tom fÄr inte lÀngre den bÀsta avkastningen pÄ sin investering som möjligt. Eftersom det finns ett omvÀnt förhÄllande mellan obligationspriser och rÀntor, kommer vÀrdet pÄ investerarens obligation att sjunka för att Äterspegla den högre rÀntan pÄ marknaden. Om han bestÀmmer sig för att sÀlja sin 5%-obligation för att Äterinvestera intÀkterna i de nya 7%-obligationerna kan han göra det med förlust, eftersom obligationens marknadsvÀrde skulle ha sjunkit. Ju lÀngre löptid rÀnteobligationen har, desto större Àr risken för att rÀntorna kan stiga och göra obligationen mindre vÀrd.
Om rÀntorna sjunker till 3 % skulle dock investerarens 5 % obligation bli mer vÀrdefull om han skulle sÀlja den, eftersom en obligations marknadspris ökar nÀr rÀntorna sjunker. Den fasta rÀntan pÄ hans befintliga obligation i en miljö med sjunkande rÀntor kommer att vara en mer attraktiv investering Àn nya obligationer emitterade till 3 %.
VÀrdepapper med fast rÀnta Àr mindre riskfyllda Àn aktier, eftersom i hÀndelse av att ett företag likvideras Äterbetalas obligationsinnehavarna före aktieÀgarna. Obligationsinnehavare betraktas dock som osÀkrade borgenÀrer och kanske inte fÄr nÄgon eller hela sin kapital tillbaka med tanke pÄ att de stÄr nÀst i kö efter sÀkrade borgenÀrer.
Riskvilliga investerare som söker en stabil inkomstkÀlla betalningar med förutsÀgbara intervaller vÀljer vanligtvis vÀrdepapper med fast rÀnta. Exempel pÄ vÀrdepapper med fast rÀnta Àr bland annat statsobligationer,. företagsobligationer, step-up vÀrdepapper,. tidsbundna inlÄning, etc.
