Trygging með föstum vöxtum

Skilgreining á öryggi með föstum vöxtum

Verðbréf með föstum vöxtum er skuldabréf eins og skuldabréf, skuldabréf eða gyllt skuldabréf sem fjárfestar nota til að lána fyrirtæki peninga í skiptum fyrir vaxtagreiðslur. Verðbréf með föstum vöxtum greiðir tiltekna vexti sem breytast ekki á líftíma gerningsins. Nafnvirði er skilað þegar verðbréfið er gjalddaga.

Í Bretlandi er vísað til verðbréfa með föstum vöxtum sem „gilt“ eða gyllt verðbréf.

Að brjóta niður öryggi með föstum vöxtum

Fastir vextir sem á að greiða af verðbréfi með föstum vöxtum eru tilgreindir í trúnaðarbréfi við útgáfu og eru greiddir á tilteknum dögum þar til skuldabréfið er á gjalddaga. Ávinningurinn af því að eiga verðbréf með föstum vöxtum er að fjárfestar vita með vissu hversu háa vexti þeir munu afla á líftíma skuldabréfsins. Svo lengi sem útgefandi aðili er ekki í vanskilum getur fjárfestirinn spáð nákvæmlega fyrir um hver arðsemi hans verður af fjárfestingu. Hins vegar eru verðbréf með föstum vöxtum einnig háð vaxtaáhættu. Þar sem vextir þeirra eru fastir munu þessi verðbréf verða minna virði þar sem vextir hækka í hækkandi vöxtum. Ef vextir lækka verður fastvaxtatryggingin hins vegar verðmætari.

Við skulum til dæmis gera ráð fyrir að fjárfestir kaupi skuldabréfatryggingu sem greiðir fasta vexti upp á 5%, en vextir í hagkerfinu hækka í 7%. Þetta þýðir að ný skuldabréf eru gefin út á 7% og Tom er ekki lengur að fá bestu ávöxtun á fjárfestingu sinni og mögulegt er. Vegna þess að það er öfugt samband milli verðs skuldabréfa og vaxta mun verðmæti skuldabréfa fjárfesta lækka til að endurspegla hærri vexti á markaðnum. Ef hann ákveður að selja 5% skuldabréf sitt til að endurfjárfesta andvirðið í nýju 7% skuldabréfunum getur hann gert það með tapi þar sem markaðsvirði skuldabréfsins hefði lækkað. Því lengur sem gildistími fastvaxtaskuldabréfsins er, því meiri hætta er á að vextir hækki og geri skuldabréfið minna virði.

Ef vextir lækka í 3% myndi 5% skuldabréf fjárfestis hins vegar verða verðmætara ef hann myndi selja það þar sem markaðsverð skuldabréfs hækkar þegar vextir lækka. Fastir vextir á núverandi skuldabréfi hans í lækkandi vaxtaumhverfi verða meira aðlaðandi fjárfesting en ný skuldabréf gefin út á 3%.

Verðbréf með föstum vöxtum eru áhættuminni en hlutabréf, þar sem ef fyrirtæki er slitið eru skuldabréfaeigendur endurgreiddir á undan hluthöfum. Hins vegar eru skuldabréfaeigendur álitnir ótryggðir kröfuhafar og mega ekki fá einhvern eða allan höfuðstól sinn til baka í ljósi þess að þeir eru næstir á eftir tryggðum kröfuhöfum.

Áhættusæknir fjárfestar sem leita að stöðugum tekjulindum með fyrirsjáanlegu millibili velja venjulega verðbréf með föstum vöxtum. Dæmi um verðbréf með föstum vöxtum eru ríkisskuldabréf,. fyrirtækjaskuldabréf, stigaverðbréf,. bundin innlán o.s.frv.