Sikkerhed med fast rente

Definition af sikkerhed med fast rente

Et fastforrentet værdipapir er et gældsinstrument såsom en obligation, et gældsbrev eller en forgyldt obligation,. som investorer bruger til at låne penge til en virksomhed i bytte for rentebetalinger. Et fastforrentet værdipapir betaler en bestemt rentesats, der ikke ændres over instrumentets levetid. Den pålydende værdi returneres, når værdipapiret udløber.

I Storbritannien omtales fastforrentede værdipapirer som "gylte" eller forgyldte værdipapirer.

Nedbrydning af sikkerhed med fast rente

Den faste rente, der skal betales på et fastforrentet værdipapir, er angivet i trustkontrakten på udstedelsestidspunktet og skal betales på bestemte datoer, indtil obligationen udløber. Fordelen ved at eje et fastforrentet værdipapir er, at investorerne med sikkerhed ved, hvor mange renter de vil tjene i obligationens levetid. Så længe den udstedende enhed ikke misligholder, kan investoren forudsige nøjagtigt, hvad hans investeringsafkast vil være. Fastforrentede værdipapirer er dog også underlagt renterisiko. Da deres rente er fast, vil disse værdipapirer blive mindre værdifulde, efterhånden som renterne stiger i et miljø med stigende rente. Hvis renten falder, bliver den fastforrentede sikkerhed dog mere værd.

Lad os for eksempel antage, at en investor køber et obligationspapir, der betaler en fast rente på 5 %, men renterne i økonomien stiger til 7 %. Det betyder, at der udstedes nye obligationer til 7 %, og Tom får ikke længere det bedste afkast på sin investering som muligt. Fordi der er et omvendt forhold mellem obligationskurser og renter, vil værdien af investors obligation falde for at afspejle den højere rente på markedet. Hvis han beslutter sig for at sælge sin 5%-obligation for at geninvestere provenuet i de nye 7%-obligationer, kan han gøre det med tab, da obligationens markedsværdi ville være faldet. Jo længere den fastforrentede obligations løbetid er, jo større er risikoen for, at renten kan stige og gøre obligationen mindre værd.

Hvis renten falder til 3 %, ville investorens 5 %-obligation dog blive mere værdifuld, hvis han skulle sælge den, da en obligations markedskurs stiger, når renten falder. Den faste rente på hans eksisterende obligation i et faldende rentemiljø vil være en mere attraktiv investering end nye obligationer udstedt til 3 %.

Fastforrentede værdipapirer er mindre risikable end aktier, da i tilfælde af, at et selskab likvideres,. tilbagebetales obligationsejerne før aktionærerne. Obligationsejere betragtes dog som usikrede kreditorer og får muligvis ikke nogen eller hele deres hovedstol tilbage, da de er næste i rækken efter sikrede kreditorer.

Risikovillige investorer , der søger en stabil indkomstkilde betalinger med forudsigelige intervaller, vælger typisk fastforrentede værdipapirer. Eksempler på fastforrentede værdipapirer omfatter statsobligationer,. virksomhedsobligationer, step-up værdipapirer,. tidsindskud mv.