Sicurezza a tasso fisso

Definizione di Titoli a Interesse Fisso

Un titolo a tasso fisso è uno strumento di debito come un'obbligazione, un'obbligazione o un'obbligazione gilt edge che gli investitori utilizzano per prestare denaro a una società in cambio del pagamento degli interessi. Un titolo a tasso fisso paga un tasso di interesse specifico che non cambia nel corso della vita dello strumento. Il valore nominale viene restituito alla scadenza del titolo.

Nel Regno Unito, i titoli a tasso fisso sono indicati come " gilt" o titoli a bordo dorato.

Abbattere la sicurezza a tasso fisso

L'interesse fisso da corrispondere su un titolo a tasso fisso è indicato nel contratto fiduciario al momento dell'emissione ed è pagabile a determinate date fino alla scadenza del prestito obbligazionario. Il vantaggio di possedere un titolo a tasso fisso è che gli investitori sanno con certezza quanto interesse guadagneranno per la durata della vita dell'obbligazione. Finché l'entità emittente non è inadempiente, l'investitore può prevedere esattamente quale sarà il suo ritorno sull'investimento. Tuttavia, anche i titoli a tasso fisso sono soggetti al rischio di tasso di interesse. Poiché il loro tasso di interesse è fisso, questi titoli diventeranno meno preziosi man mano che i tassi salgono in un contesto di tassi di interesse in aumento. Se i tassi di interesse scendono, tuttavia, il titolo a tasso fisso diventa più prezioso.

Ad esempio, supponiamo che un investitore acquisti un titolo obbligazionario che paga un tasso fisso del 5%, ma i tassi di interesse nell'economia salgono al 7%. Ciò significa che vengono emesse nuove obbligazioni al 7% e Tom non sta più guadagnando il miglior ritorno possibile sul suo investimento. Poiché esiste una relazione inversa tra i prezzi delle obbligazioni e i tassi di interesse, il valore dell'obbligazione dell'investitore diminuirà per riflettere il tasso di interesse più elevato del mercato. Se decide di vendere la sua obbligazione al 5% per reinvestire i proventi nelle nuove obbligazioni al 7%, potrebbe farlo in perdita, poiché il valore di mercato dell'obbligazione sarebbe sceso. Più lunga è la durata dell'obbligazione a tasso fisso, maggiore è il rischio che i tassi di interesse possano aumentare e rendere l'obbligazione meno preziosa.

Se i tassi di interesse diminuiscono al 3%, tuttavia, l'obbligazione del 5% dell'investitore diventerebbe più preziosa se dovesse venderla, poiché il prezzo di mercato di un'obbligazione aumenta quando i tassi di interesse diminuiscono. Il tasso fisso sulla sua obbligazione esistente in un contesto di tassi di interesse in calo sarà un investimento più interessante rispetto alle nuove obbligazioni emesse al 3%.

I titoli a tasso fisso sono meno rischiosi delle azioni, poiché in caso di liquidazione di una società,. gli obbligazionisti vengono rimborsati prima degli azionisti. Tuttavia, gli obbligazionisti sono considerati creditori chirografari e potrebbero non riavere indietro, in tutto o in parte, il capitale dato che sono i prossimi in linea con i creditori garantiti.

Gli investitori avversi al rischio che cercano una fonte stabile di pagamenti di reddito a intervalli prevedibili in genere optano per titoli a tasso fisso. Esempi di titoli a tasso fisso includono titoli di stato,. obbligazioni societarie, titoli step-up,. depositi a termine, ecc.