مبادلة ثابتة مقابل عائمة

ما هي المقايضة الثابتة مقابل العائمة؟

المقايضة الثابتة مقابل المتغيرة هي ترتيب تعاقدي بين طرفين يقوم فيه أحد الطرفين بمبادلة التدفقات النقدية للفائدة للقرض (القروض) ذات السعر الثابت مع تلك الخاصة بالقروض ذات السعر المتغير الذي يحتفظ به طرف آخر. لا يتم تبادل أصل القروض الأساسية.

فهم المقايضة الثابتة مقابل العائمة

هناك بعض الدوافع الرئيسية لحامل القرض لتنفيذ مقايضة ثابتة مقابل عائمة:

• تقليل مصروفات الفائدة عن طريق المبادلة بسعر عائم إذا كان أقل من السعر الثابت الذي يتم دفعه حاليًا ؛

• تطابق أفضل بين الأصول والخصوم الحساسة لتحركات أسعار الفائدة ؛

• تنويع المخاطر في إجمالي محفظة القروض عن طريق استبدال جزء من سعر فائدة ثابت بسعر متغير ؛ و / أو

• قم بإجراء تحوط مالي مع توقع انخفاض أسعار الفائدة في السوق.

مثال على المقايضة الثابتة مقابل العائمة

لنفترض أن الشركة "س" تحمل قرضًا بقيمة 100 مليون دولار أمريكي بمعدل فائدة ثابت قدره 6.5٪. تتوقع الشركة "س" أن الاتجاه العام لأسعار الفائدة على المدى القريب أو المتوسط قد انخفض. الشركة Y ، التي تحمل قرضًا بقيمة 100 مليون دولار بسعر الفائدة السائد بين البنوك في لندن (LIBOR) + 3.50٪ (قرض بسعر متغير) ، لديها وجهة نظر معاكسة ؛ تعتقد أن أسعار الفائدة آخذة في الارتفاع. ترغب الشركة "س" والشركة "ص" في المبادلة. مع المقايضة الثابتة مقابل العائمة ، ستدفع الشركة X السعر المتغير ، وبالتالي تستفيد إذا انخفضت أسعار الفائدة في الواقع ، وستتحمل الشركة Y مدفوعات القرض ذي السعر الثابت. ستستفيد الشركة Y إذا ارتفعت أسعار الفائدة. يتم تسهيل معاملات المقايضة بواسطة تاجر المقايضة ، والذي سيكون بمثابة الطرف المقابل المطلوب مقابل رسوم.

يسلط الضوء

• تحدث المقايضة الثابتة مقابل المتغيرة عندما يقوم أحد الأطراف بمبادلة التدفق النقدي للفائدة لقرض بسعر فائدة ثابت مع تلك الخاصة بقرض بسعر فائدة متغير يحتفظ به طرف آخر.

• يؤدي القيام بالمبادلة إلى تقليل مصروفات الفائدة عن طريق المبادلة بسعر عائم إذا كان أقل من السعر الثابت الذي يتم دفعه حاليًا.

• يسمح لك المقايضة الثابتة مقابل العائمة بمطابقة الأصول والخصوم الحساسة لتحركات أسعار الفائدة بشكل أفضل.