Intercambio fijo por flotante

¿Qué es un intercambio fijo por flotante?

Un swap de tipo fijo por variable es un acuerdo contractual entre dos partes en el que una parte intercambia los flujos de efectivo de intereses de un préstamo a tasa fija con los de un préstamo a tasa variable en poder de otra parte. El principal de los préstamos subyacentes no se intercambia.

Comprender el intercambio fijo por flotante

Hay algunas motivaciones principales para que un titular de préstamo ejecute un intercambio fijo por variable:

• Reducir el gasto por intereses al cambiar por una tasa flotante si es más baja que la tasa fija que se paga actualmente;

• Conciliar mejor los activos y pasivos que son sensibles a los movimientos de las tasas de interés;

• Diversificar los riesgos en una cartera de préstamos total intercambiando una parte de una tasa fija a una tasa flotante; y/o

• Realizar una cobertura financiera con la expectativa de que las tasas de interés del mercado bajen.

Ejemplo de un intercambio fijo por flotante

Suponga que la Compañía X tiene un préstamo de $100 millones a una tasa fija de 6.5%. La empresa X espera que la dirección general de las tasas de interés a corto o mediano plazo sea a la baja. La empresa Y, que tiene un préstamo de 100 millones de dólares a la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR) + 3,50 % (préstamo a tasa variable), tiene la opinión opuesta; cree que las tasas de interés están en aumento. La empresa X y la empresa Y desean intercambiar. Con el swap de tipo fijo por variable, la empresa X pagará el tipo de interés variable y, por lo tanto, se beneficiará si, de hecho, los tipos de interés bajan, y la empresa Y asumirá los pagos del préstamo a tipo de interés fijo. La empresa Y se beneficiará si aumentan las tasas de interés. Las transacciones de intercambio son facilitadas por un distribuidor de intercambio,. que actuará como la contraparte requerida por una tarifa.

Reflejos

• Un swap de tasa fija por variable ocurre cuando una parte intercambia el flujo de efectivo de intereses de un préstamo de tasa fija con los de un préstamo de tasa variable en poder de otra parte.

• Hacer el swap reduce el gasto por intereses al cambiar por una tasa flotante si es más baja que la tasa fija que se paga actualmente.

• Un swap fijo por variable le permite igualar mejor los activos y pasivos que son sensibles a los movimientos de las tasas de interés.