Fixed-for-Flyating Swap
Hvad er en fast-for-flydende swap?
En fast-for-variabel swap er en kontraktlig ordning mellem to parter, hvor den ene part ombytter rentepengestrÞmmene for fastforrentede lÄn med dem for variabelt forrentede lÄn, som ejes af en anden part. Hovedstolen pÄ de underliggende lÄn ombyttes ikke.
ForstÄ Fixed-for-Floating Swap
Der er et par hovedmotiver for en lÄneejer til at udfÞre en fast-til-flydende swap:
Reducer renteudgifter ved at bytte til en variabel rente, hvis den er lavere end den faste rente, der betales i Ăžjeblikket;
Bedre match aktiver og passiver, der er fĂžlsomme over for rentebevĂŠgelser;
Diversificere risici i en samlet lÄneportefÞlje ved at udveksle en del af en fast rente til variabel rente; og/eller
UdfĂžr en finansiel afdĂŠkning med en forventning om, at markedsrenterne vil falde.
Eksempel pÄ en Fixed-for-Floating Swap
Antag, at selskab X bÊrer et lÄn pÄ 100 millioner dollars til en fast rente pÄ 6,5 %. Selskab X forventer, at den generelle renteretning pÄ kort eller mellemlang sigt er faldet. Virksomhed Y, der bÊrer et lÄn pÄ 100 millioner dollars til London Interbank Offered Rate (LIBOR) + 3,50 % (lÄn med variabel rente), har den modsatte opfattelse; den mener, at renten er pÄ vej op. Virksomhed X og virksomhed Y Þnsker at bytte. Med den fast-for-variable swap betaler selskab X den variabelt forrentede rente og fÄr dermed gavn af, at renten rent faktisk falder, og selskab Y vil pÄtage sig betalinger for det fastforrentede lÄn. Virksomhed Y vil stÄ til gavn, hvis renten stiger. Swap-transaktioner faciliteres af en swap-forhandler,. som vil fungere som den nÞdvendige modpart mod et gebyr.
HĂžjdepunkter
En fast-for-variabel swap opstÄr, nÄr den ene part ombytter rentepengestrÞmmen af et fastforrentet lÄn med et variabelt forrentet lÄn, som en anden part har.
Swap'en reducerer renteudgifterne ved at bytte til en variabel rente, hvis den er lavere end den faste rente, der betales i Ăžjeblikket.
En fast-for-flydende swap giver dig mulighed for bedre at matche aktiver og passiver, der er fĂžlsomme over for rentebevĂŠgelser.
