Fast-for-flytende bytte

Hva er en fast-for-flytende swap?

En fast-for-flytende swap er en kontraktsmessig ordning mellom to parter der en part bytter rentekontantstrømmene til fastrentelån med lån med flytende rente som eies av en annen part. Hovedstolen på de underliggende lånene byttes ikke.

Forstå Fixed-for-Floating Swap

Det er noen hovedmotivasjoner for en låneeier å gjennomføre en fast-for-flytende swap:

• Reduser rentekostnadene ved å bytte til en flytende rente hvis den er lavere enn den fastrenten som betales for øyeblikket;

• Bedre matche eiendeler og gjeld som er følsomme for rentebevegelser;

• Diversifisere risiko i en total låneportefølje ved å bytte en del av en fast rente til flytende rente; og/eller

• Utfør en finansiell sikring med en forventning om at markedsrentene vil synke.

Eksempel på en Fixed-for-Floating Swap

Anta at selskapet X har et lån på 100 millioner dollar til en fast rente på 6,5 %. Selskap X forventer at den generelle renteretningen på kort eller mellomlang sikt er nede. Selskap Y, som har et lån på 100 millioner dollar til London Interbank Offered Rate (LIBOR) + 3,50 % (lån med flytende rente), har det motsatte synet; den mener rentene er på vei opp. Selskap X og Selskap Y ønsker å bytte. Med fast-for-flytende swap vil selskap X betale flytende rente, og dermed tjene på om renten faktisk faller, og selskap Y vil påta seg betalinger for fastrentelånet. Selskap Y vil være til fordel hvis rentene stiger. Byttetransaksjoner tilrettelegges av en byttehandler,. som vil fungere som den nødvendige motparten mot et gebyr.

##Høydepunkter

• En fast-for-flytende swap oppstår når en part bytter rentekontantstrømmen til et fastrentelån med lån med flytende rente som holdes av en annen part.

• Å gjøre byttet reduserer rentekostnadene ved å bytte til flytende rente hvis den er lavere enn den fastrenten som betales for øyeblikket.

• En fast-for-flytende swap gjør at du bedre kan matche eiendeler og forpliktelser som er følsomme for rentebevegelser.