Fast-fyrir-fljótandi skipti

Hvað er fast-fyrir-fljótandi skipti?

Föst fyrir fljótandi skiptasamningur er samningsbundið fyrirkomulag milli tveggja aðila þar sem annar aðili skiptir á vaxtasjóðstreymi fastvaxtalána/lána með breytilegum vöxtum í eigu annars aðila. Ekki er skipt um höfuðstól undirliggjandi lána.

Skilningur á föstum fyrir fljótandi skipti

Það eru nokkrar helstu hvatir fyrir lánhafa til að framkvæma fasta-fyrir-fljótandi skipti:

• Lækka vaxtakostnað með því að skipta á breytilegum vöxtum ef þeir eru lægri en fastir vextir sem nú eru greiddir;

• Samræma betur eignir og skuldir sem eru viðkvæmar fyrir vaxtabreytingum;

• Dreifðu áhættu í heildarlánasafni með því að skipta hluta af föstum vöxtum í fljótandi vexti; og/eða

• Framkvæma fjárhagslega áhættuvarnir með von um að markaðsvextir muni lækka.

Dæmi um fast-fyrir-fljótandi skipti

Segjum sem svo að fyrirtæki X beri 100 milljón dollara lán á föstum vöxtum 6,5%. Fyrirtæki X býst við því að almenn stefna vaxta á næstu eða millilangtíma sé niður. Fyrirtæki Y, sem ber 100 milljón dollara lán á London Interbank Offered Rate (LIBOR) + 3,50% (lán með breytilegum vöxtum), hefur andstæða skoðun; það telur að vextir séu að hækka. Fyrirtæki X og fyrirtæki Y óska eftir að skipta. Með föstum fyrir fljótandi skipti mun fyrirtæki X greiða breytilega vexti og hagnast því ef vextir lækka í raun og fyrirtæki Y mun taka á sig greiðslur fyrir fastvaxta lánið. Fyrirtæki Y mun hagnast ef vextir hækka. Skiptaviðskipti eru auðveld af skiptamiðlara,. sem mun starfa sem nauðsynlegur mótaðili gegn þóknun.

##Hápunktar

• Föst fyrir fljótandi skiptasamningur á sér stað þegar einn aðili skiptir á vaxtasjóðstreymi fastvaxtaláns við lán með breytilegum vöxtum í eigu annars aðila.

• Að gera skiptin dregur úr vaxtakostnaði með því að skipta á breytilegum vöxtum ef þeir eru lægri en fastir vextir sem nú eru greiddir.

• Föst fyrir fljótandi skiptasamningur gerir þér kleift að passa betur saman eignir og skuldir sem eru viðkvæmar fyrir vaxtabreytingum.