قيمة الاهتمام المستمر
ما هي قيمة الاهتمام المستمر؟
قيمة الاستمرارية هي القيمة التي تفترض أن الشركة ستظل في العمل إلى أجل غير مسمى وستظل مربحة. تُعرف قيمة الاستمرارية أيضًا بالقيمة الإجمالية. هذا يختلف عن القيمة التي يمكن تحقيقها إذا تم تصفية أصولها - قيمة التصفية - لأن العملية الجارية لديها القدرة على الاستمرار في جني الأرباح ، مما يساهم في قيمتها. يجب اعتبار الشركة دائمًا شركة مستمرة ما لم يكن هناك سبب وجيه للاعتقاد بأنها ستتوقف عن العمل.
كيف تعمل قيمة الاهتمام المستمر
يُعرف الفرق بين قيمة الاستمرارية للشركة وقيمتها التصفية باسم الشهرة. تتكون الشهرة من الأصول غير الملموسة ، مثل الأسماء التجارية للشركة والعلامات التجارية وبراءات الاختراع وولاء العملاء. عادةً ما تكون قيمة الاستمرارية أكبر من قيمة التصفية. عندما يتم الاستحواذ على شركة ، يعتمد سعر الشراء عادةً على قيمة استمرارية الشركة. هذا يعني أن الشركة التي يتم الاستحواذ عليها يمكنها فرض علاوة تسعير أعلى من قيمة أصولها وتأخذ في الاعتبار قيمة ربحيتها المستقبلية وأصولها غير الملموسة وسمعتها التجارية.
قيمة الاهتمام العام مقابل قيمة التصفية
عادةً ما تكون قيمة استمرارية الشركة أعلى بكثير من قيمة التصفية لأنها تشمل الأصول غير الملموسة وولاء العملاء بالإضافة إلى أي عوائد محتملة في المستقبل. ستكون قيمة تصفية الشركة أقل من قيمة الأصول الملموسة للشركة ، لأن الشركة قد تضطر إلى بيع أصولها الملموسة بخصم - غالبًا ، بخصم كبير - من أجل تصفيتها قبل إيقاف العمليات. تتضمن أمثلة الأصول الملموسة التي يمكن بيعها بخسارة المعدات والمخزون غير المباع والعقارات والمركبات وبراءات الاختراع والملكية الفكرية الأخرى (IP) والأثاث والتركيبات.
يمكن أن يؤدي تصفية شركة مستمرة إلى سمعة سيئة للمستثمرين.
عادة ، يتم تطبيق قيمة التصفية عندما يشعر المستثمرون أن الشركة لم تعد لها قيمة كمنشأة مستمرة ، ويريدون معرفة مقدار ما يمكنهم الحصول عليه من خلال بيع أصول الشركة الملموسة وأصولها غير الملموسة التي يمكن بيعها ، مثل IP. قد تقارن الشركة أو المستثمر الذي يستحوذ على شركة قيمة استمرارية الشركة بقيمة التصفية من أجل تحديد ما إذا كان من المجدي من الناحية المالية الاستمرار في تشغيل الشركة ، أو ما إذا كان من المربح تصفيتها.
ومع ذلك ، فإن تصفية الشركة تعني تسريح جميع موظفيها ، وإذا كانت الشركة قادرة على البقاء ، فقد يكون لذلك تداعيات سلبية ليس فقط على العمال المسرحين ولكن أيضًا على المستثمر الذي اتخذ قرار تصفية شركة سليمة. يمكن أن يؤدي تصفية منشأة مستمرة إلى إعطاء المستثمر سمعة سيئة بين أهداف الاستحواذ المستقبلية المحتملة.
مثال على قيمة الاهتمام المستمر
على سبيل المثال ، افترض أن قيمة تصفية Widget Corp. تبلغ 10 ملايين دولار. يمثل هذا المبلغ القيمة الحالية للمخزون والمباني والأصول الملموسة الأخرى التي يمكن بيعها بافتراض تصفية الشركة بالكامل. ومع ذلك ، يمكن أن تصل قيمة الاهتمام المستمر لشركة Widget Corp إلى 60 مليون دولار ، نظرًا لأن سمعة الشركة لكونها أكبر منتج للأدوات في العالم وملكيتها لبراءات الاختراع والحقوق المرتبطة بإنتاج الأدوات تعني أن الشركة يجب أن يكون لها حجم كبير وثابت تيار التدفقات النقدية المستقبلية.
يسلط الضوء
الشهرة هي الفرق بين قيمة الاستمرارية وقيمة التصفية.
قيمة الاستمرارية هي فكرة أن الشركة ستستمر في العمل وتكون مربحة.
غالبًا ما تكون قيمة الاستمرارية أعلى من قيمة التصفية.
