ائتمان فضفاض
ما هو الائتمان الفضفاض؟
الائتمان الفضفاض هو ممارسة لجعل الحصول على الائتمان أسهل ، إما من خلال معايير الإقراض المريحة أو عن طريق خفض أسعار الفائدة على الاقتراض. غالبًا ما يشير الائتمان الفضفاض إلى سياسات البنك المركزي للبلد - سواء كان يتطلع إلى توسيع المعروض النقدي من خلال النظام المصرفي (الائتمان الفضفاض) أو التعاقد عليه (الائتمان المشدود).
يمكن أيضًا تسمية بيئات الائتمان الفضفاضة بالسياسة النقدية التيسيرية أو السياسة النقدية المتساهلة.
فهم الائتمان الفضفاض
البنوك المركزية في الآليات الموجودة تحت تصرفها لخلق بيئات ائتمانية فضفاضة أو ضيقة. معظمها لديها معدل اقتراض مركزي (مثل سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية أو معدل الخصم في الولايات المتحدة) الذي يؤثر على البنوك الكبرى والمقترضين أولاً ؛ هم ، بدورهم ، ينقلون تغييرات الأسعار إلى عملائهم. تعمل التغييرات في نهاية المطاف في طريقها إلى المستهلك الفردي من خلال أسعار الفائدة على بطاقات الائتمان ، ومعدلات قروض الرهن العقاري ، ومعدلات الاستثمارات الأساسية مثل صناديق سوق المال وشهادات الإيداع (CD).
يمكن للبنوك المركزية أيضًا تخفيف السياسة من خلال عمليات شراء الأصول على نطاق واسع والمعروفة باسم التيسير الكمي. يتضمن ذلك شراء الأصول المدعومة من الحكومة أو غيرها من الأصول وإنشاء كميات هائلة من الأموال الجديدة في شكل احتياطيات بنكية. إنه لا يخفض أسعار الفائدة بشكل مباشر أو يخفف شروط الائتمان ، ولكنه يغمر النظام المصرفي بالسيولة الجديدة على أمل أن تزيد البنوك من الإقراض.
في العصر الحديث ، عادة ما تخفف البنوك المركزية الائتمان من أجل منع أو تخفيف الركود وتشديد الائتمان عندما تشق الآثار التضخمية للفترات السابقة للائتمان الفضفاض طريقها عبر الاقتصاد وتبدأ في الظهور في ارتفاع الأجور وأسعار المستهلك. وهذا يضعهم في دائرة من تحديد سياسة المال والائتمان كرد فعل على الآثار اللاحقة طويلة المدى لتحركات السياسة السابقة.
ائتمان فضفاض في السنوات الأخيرة
اعتبرت أسواق الولايات المتحدة بيئة ائتمانية فضفاضة بين عامي 2001 و 2006 - خفض الاحتياطي الفيدرالي معدل الأموال الفيدرالية ووصلت أسعار الفائدة إلى أدنى مستوياتها منذ أكثر من 30 عامًا. ثم قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتشديد السياسة النقدية لبضع سنوات. ثم ، في عام 2008 ، خلال الأزمة الاقتصادية ، عاد بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة الائتمان الفضفاض ، وخفض سعر الفائدة القياسي إلى 0.25٪ ؛ ظل على هذا المعدل حتى ديسمبر 2015 ، عندما رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي المعدل إلى 0.5٪.
كانت فترات الائتمان الفضفاض هذه تهدف إلى تشجيع المقرضين على الإقراض والمقترضين على تحمل المزيد من الديون. من الناحية النظرية ، يجب أن يؤدي هذا أيضًا إلى زيادة أسعار الأصول والإنفاق على السلع والخدمات (حيث يدخل المال والائتمان حديثًا في الاقتصاد).
من عام 2016 إلى عام 2018 ، بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في تشديد السياسة النقدية تدريجيًا مرة أخرى بزيادات صغيرة جدًا.
ثم بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في تخفيف السياسة مرة أخرى ، وخفض أسعار الفائدة خلال النصف الثاني من عام 2019 على أمل تجنب الركود. علاوة على ذلك ، مع بداية الإغلاق الحكومي لأجزاء ضخمة من الاقتصاد العالمي في عام 2020 ، أطلق بنك الاحتياطي الفيدرالي جولة جديدة من سياسة المال والائتمان الفضفاضة للغاية في محاولة لتلافي بعض الأضرار الاقتصادية المستمرة ودعم البرامج الجديدة المصرح بها بموجب قانون CARES.
يسلط الضوء
لدى البنوك المركزية عدد من الأدوات المتاحة لتخفيف الائتمان ، بما في ذلك التلاعب في أسعار الفائدة.
الائتمان الفضفاض هو ممارسة تجعل الحصول على الائتمان أسهل ، إما من خلال معايير الإقراض المريحة أو عن طريق خفض أسعار الفائدة على الاقتراض.
في السنوات الأخيرة - وفي الآونة الأخيرة ، استجابة للتأثيرات الاقتصادية لعمليات الإغلاق التي فرضتها الحكومة في عام 2020 - انخرط الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في سياسة ائتمانية فضفاضة بشكل متزايد.
