Löysä luotto
Mikä on löysä luotto?
Löysä luotto on käytäntö, jossa luoton saamista helpotetaan joko keventämällä lainaehtoja tai alentamalla lainan korkoja. Löysä luotto viittaa usein maan keskuspankin politiikkaan – haluttiinpa se laajentaa rahan tarjontaa pankkijärjestelmän kautta (löysä luotto) tai supistaa sitä (tiukka luotto).
Löysää luottoympäristöä voidaan kutsua myös mukautuvaksi rahapolitiikaksi tai löyhäksi rahapolitiikaksi.
Löysä luotto
Keskuspankit eroavat toisistaan sen suhteen, mitä mekanismeja niillä on käytössään löysän tai tiukan luottoympäristön luomiseksi. Useimmilla on keskuslainakorko (kuten Fed-rahastojen korko tai diskonttokorko Yhdysvalloissa), joka vaikuttaa ensin suurimpiin pankkeihin ja lainaajiin; he puolestaan välittävät kurssimuutokset asiakkailleen. Muutokset ulottuvat lopulta yksittäisille kuluttajille luottokorttikorkojen, asuntolainakorkojen ja perussijoitusten, kuten rahamarkkinarahastojen ja talletustodistusten (CD-levyjen) korkojen kautta.
Keskuspankit voivat myös löysentää politiikkaansa suurilla omaisuusostoilla, joita kutsutaan kvantitatiiviseksi keventämiseksi. Tämä tarkoittaa valtion tukeman tai muun omaisuuden ostamista ja valtavien määrien uuden rahan luomista pankkivarantojen muodossa. Se ei suoraan laske korkoja tai löysää luottoehtoja, vaan tulvii pankkijärjestelmään uutta likviditeettiä siinä toivossa, että pankit lisäävät luotonantoa.
Nykyaikana keskuspankit normaalisti löysäävät luottoa taantuman ehkäisemiseksi tai lieventämiseksi ja kiristävät luottoa, kun aiempien irtonaisten luottokausien inflaatiovaikutukset tunkeutuvat talouteen ja alkavat näkyä palkkojen ja kuluttajahintojen nousuna. Tämä asettaa heidät raha- ja luottopolitiikan määrittämiseen reaktiona aikaisempien politiikan muutosten pitkän aikavälin jälkivaikutuksiin.
Löysä luotto viime vuosina
Yhdysvaltain markkinoita pidettiin löysänä luottoympäristönä vuosina 2001–2006 – Federal Reserve alensi Fedin rahastokorkoa ja korot saavuttivat alhaisimman tasonsa yli 30 vuoteen. Sen jälkeen Fed tiukensi rahapolitiikkaa parin vuoden ajan. Sitten vuonna 2008, talouskriisin aikana, Fed palasi löyhään luottopolitiikkaan ja laski viitekoron 0,25 prosenttiin; se pysyi tässä korossa joulukuuhun 2015 asti, jolloin Fed nosti koron 0,5 prosenttiin.
Näiden löysäluottokausien tarkoituksena oli kannustaa lainanantajia lainaamaan ja lainaajia ottamaan lisää velkaa. Teoriassa tämän pitäisi johtaa myös omaisuushintojen nousuun ja tavaroiden ja palvelujen kulutukseen (kun äskettäin luotu raha ja luotto tulevat talouteen).
Vuodesta 2016 vuoteen 2018 Fed alkoi vähitellen kiristää rahapolitiikkaa jälleen hyvin pienin askelin.
Fed alkoi sitten löysätä politiikkaa uudelleen ja laski korkoja vuoden 2019 jälkipuoliskolla toivoen välttääkseen taantuman. Tämän lisäksi, kun hallitus sulki valtavia osia maailmantaloudesta vuonna 2020, Fed aloitti uuden erittäin löysän raha- ja luottopolitiikan kierroksen yrittääkseen puskuroida osan meneillään olevista taloudellisista vahingoista ja tukea CARES-lain nojalla hyväksyttyjä uusia ohjelmia.
Kohokohdat
Keskuspankeilla on käytettävissään useita työkaluja luoton löysäämiseen, mukaan lukien korkojen manipulointi.
Irtoluotot on käytäntö, jossa luoton saamista helpotetaan joko keventämällä lainaehtoja tai alentamalla lainan korkoja.
Viime vuosina – ja viime aikoina – vastauksena hallituksen vuonna 2020 määräämien seisokkien taloudellisiin vaikutuksiin – Yhdysvaltain keskuspankki on harjoittanut yhä löysäämpää luottopolitiikkaa.
