Свободный кредит

Что такое свободный кредит?

Свободный кредит — это практика облегчения получения кредита либо за счет смягчения критериев кредитования, либо за счет снижения процентных ставок по займам. Свободный кредит часто относится к политике центрального банка страны, независимо от того, стремится ли он увеличить денежную массу через банковскую систему (свободный кредит) или сократить ее (жесткий кредит).

Свободная кредитная среда также может называться адаптивной денежно-кредитной политикой или мягкой денежно-кредитной политикой.

Понимание свободного кредита

Центральные банки различаются по имеющимся в их распоряжении механизмам создания свободной или жесткой кредитной среды. У большинства из них есть центральная ставка по займам (такая как ставка по фондам ФРС или учетная ставка в США), которая в первую очередь влияет на крупнейшие банки и заемщиков; они, в свою очередь, передают изменения ставок своим клиентам. Изменения в конечном итоге доходят до отдельного потребителя через процентные ставки по кредитным картам, ставки по ипотечным кредитам и ставки по основным инвестициям, таким как фонды денежного рынка и депозитные сертификаты (CD).

Центральные банки также могут ослабить политику путем крупномасштабной покупки активов, известной как количественное смягчение. Это включает в себя покупку государственных или других активов и создание огромного количества новых денег в виде банковских резервов. Он напрямую не снижает процентные ставки и не ослабляет условия кредитования, а наполняет банковскую систему новой ликвидностью в надежде, что банки увеличат кредитование.

В наше время центральные банки обычно ослабляют кредит, чтобы предотвратить или смягчить рецессию , и ужесточают кредит, когда инфляционные эффекты предыдущих периодов слабого кредита распространяются на экономику и начинают проявляться в росте заработной платы и потребительских цен. Это помещает их в цикл установления денежной и кредитной политики в ответ на долгосрочные последствия предыдущих политических шагов.

Свободный кредит в последние годы

В период с 2001 по 2006 год рынки США считались слабой кредитной средой: Федеральная резервная система понизила ставку по фондам Федерального резерва, и процентные ставки достигли самого низкого уровня за более чем 30 лет. Затем ФРС ужесточила денежно-кредитную политику на пару лет. Затем, в 2008 году, во время экономического кризиса, ФРС вернулась к мягкой кредитной политике, снизив базовую ставку до 0,25%; он оставался на этом уровне до декабря 2015 года, когда ФРС повысила ставку до 0,5%.

Эти периоды свободного кредита были предназначены для того, чтобы побудить кредиторов давать взаймы, а заемщиков брать больше долгов. Теоретически это также должно привести к росту цен на активы и расходов на товары и услуги (поскольку вновь созданные деньги и кредит входят в экономику).

С 2016 по 2018 год ФРС снова начала постепенно ужесточать денежно-кредитную политику очень небольшими шагами.

Затем ФРС снова начала ослаблять политику, снижая ставки во второй половине 2019 года в надежде избежать рецессии. Вдобавок к этому, с началом закрытия правительством огромных частей мировой экономики в 2020 году, ФРС запустила новый раунд чрезвычайно свободной денежной и кредитной политики в попытке смягчить часть продолжающегося экономического ущерба и поддержать новые программы, утвержденные в соответствии с Законом CARES.

Особенности

• У центральных банков есть ряд инструментов для ослабления кредита, включая манипулирование процентными ставками.

• Свободный кредит — это практика облегчения получения кредита либо за счет смягчения критериев кредитования, либо за счет снижения процентных ставок по займам.

• В последние годы — и в последнее время, в связи с экономическими последствиями карантина, введенного правительством в 2020 году, — Федеральная резервная система США проводит все более мягкую кредитную политику.