ورقة Eurocommercial

ما هي الأوراق التجارية الأوروبية؟

الأوراق التجارية الأوروبية (ECP) هي شكل من أشكال الديون قصيرة الأجل غير المضمونة التي يصدرها بنك أو شركة في سوق المال الدولي. والجدير بالذكر أن ECPs مقومة بعملة مختلفة عن العملة المحلية للسوق حيث يتم إصدار الأوراق - سندات الدين ، أو السندات.

لاحظ أن بادئة "اليورو" لا تعني أن أدوات الدين هذه مقومة باليورو. بدلاً من ذلك ، يشبه هذا المفهوم مفهوم العملة الأوروبية ، والذي يمثل الودائع المحتفظ بها في البنوك الموجودة خارج البلد الذي يصدر العملة.

فهم الورقة التجارية الأوروبية

للاستفادة من أسواق المال الدولية ، قد تصدر الشركات أوراقًا تجارية أوروبية لزيادة رأس المال. كما هو الحال مع الأوراق التجارية الأخرى ، نادرًا ما يتم إصدار الأوراق التجارية الأوروبية لمدة تزيد عن عام. في الواقع ، إن برامج ECPs هي أدوات دين يصدرها مقترض يحتاج إلى أموال على المدى القصير. السندات لها آجال استحقاق تتراوح من يوم واحد إلى 365 يومًا ؛ الوقت الأكثر شيوعًا حتى الاستحقاق هو 182 يومًا.

الأوراق التجارية هي نوع شائع الاستخدام من أدوات الدين قصيرة الأجل غير المضمونة التي تصدرها الشركات ، وعادة ما تستخدم لتمويل كشوف المرتبات والحسابات الدائنة والمخزونات ، وتلبية الالتزامات الأخرى قصيرة الأجل. يتم استخدام سوق الأوراق التجارية الأوروبية بشكل خاص من قبل الشركات الدولية التي لها عمليات في بلدان مختلفة.

عادة ما يتم إصدار أوراق Eurocommercial في فئات أعلى تبلغ 100000 دولار ، بحد أدنى لمبلغ الاستثمار 500000 دولار. لهذا السبب ، يهيمن المستثمرون المؤسسيون على السوق التجارية الأوروبية الذين يمكنهم الوصول إلى هذه الأوراق المالية في السوق الثانوية. تنجذب جهات الإصدار بشكل خاص إلى أدوات الدين هذه لأن الأوراق النقدية تتطلب معدلات فائدة منخفضة. نظرًا لأن المقترضين يفضلون تأمين التمويل بأقل تكلفة ممكنة للاقتراض ، فإن برامج ECPs تعد مصدرًا مثاليًا لرأس المال.

اعتبارات أخرى

بالإضافة إلى آجال استحقاقها قصيرة الأجل ، يتم تصنيف برامج الدفع الفوري على أنها ديون غير مضمونة. وهذا يعني أن الفوائد أو التزامات السداد الرئيسية على السندات غير مضمونة بضمانات ، مما يجعل برامج الدفع الفوري مصدرًا جذابًا للتمويل. علاوة على ذلك ، إذا تخلف المُصدر عن السداد أو أفلس ، فستقوم الشركة بالتسوية مع حاملي الديون المضمونة قبل حاملي ECP غير المضمونين.

على الرغم من أنه قد يتم إصدار سندات الدين هذه في شكل فائدة ، إلا أنها تصدر عادةً بخصم على القيمة الاسمية في شكل سند إذني ويتم تداولها في السوق الثانوية على أساس العائد.

الأوراق التجارية الأوروبية وفئة العملات

من السمات المميزة لهذه الأوراق النقدية أن العملة التي يتم تصنيفها بها تختلف عن عملة السوق التي يتم إصدار السند فيها. على سبيل المثال ، إذا أصدرت شركة أمريكية سندات قصيرة الأجل مقومة بالجنيه الإسترليني لتمويل مخزونها من خلال سوق المال الدولي ، فقد أصدرت ورقة تجارية أوروبية. في هذه الحالة ، تسعى الشركة الأمريكية إلى تشجيع الاستثمار من المستثمرين بالجنيه الاسترليني في أسواق المال الدولية.

تتم تسوية الأوراق التجارية الأوروبية من خلال واحدة من ثلاث غرف مقاصة ، وهي Euroclear و Clearstream و Depository Trust Company (DTC). تسوية ECPs في غضون يومي عمل ، ولا تعد التسوية بين عشية وضحاها خيارًا.

يسلط الضوء

• نظرًا لأن المقترضين يفضلون تأمين التمويل بأقل تكلفة ممكنة للاقتراض ، فإن برامج ECPs تعد مصدرًا مثاليًا لرأس المال للمستثمرين المؤسسيين العالميين.

• الورق التجاري الأوروبي (ECP) يشير إلى الأوراق التجارية الصادرة عن شركة بعملة تختلف عن العملة المحلية للسوق حيث يتم إصدار الورقة.

• تستخدم الشركات الدولية ECP لجمع تمويل قصير الأجل لتمويل العمليات اليومية ، مع استحقاق السندات حسب ترتيب الأيام أو الأسابيع.