سوق من جانب واحد
ما هو السوق من جانب واحد؟
الأحادي الجانب أو ذو الاتجاه الواحد هو السوق الذي يحدث عندما يقتبس صانعو السوق واحدًا فقط من سعر العرض أو سعر الطلب. تنشأ الأسواق ذات الاتجاه الواحد عندما يتحرك السوق بقوة في اتجاه معين.
على النقيض من ذلك ، فإن السوق ذي الوجهين هو السوق الذي يتم فيه عرض كل من العرض والطلب.
فهم الأسواق أحادية الجانب
يتعين على صانعي السوق الحفاظ على سوق ذي جانبين حيث يتم عرض سعر العرض والطلب للمستثمرين. يُعرف هذا باسم انتشار العرض والطلب. ومع ذلك ، إذا كان هناك اهتمام كبير بسهم معين وكان صانع السوق هو الوحيد الذي يبيع ، فإن صانع السوق في وضع يمكنه من بيع الأسهم بسعر مرتفع للغاية ، وبالتالي عرض عرض واحد فقط. هذا يخلق سوقا من جانب واحد.
تحدث الأسواق أحادية الجانب عندما يكون هناك مشترون أو بائعون محتملون فقط مهتمون بورقة مالية معينة ، ولكن ليس كلاهما. على الرغم من أن هذه المواقف غير شائعة نسبيًا ، إلا أنها تحدث أحيانًا فيما يتعلق بالعروض العامة الأولية (IPO) للشركات المرتقبة بشدة.
قد تشير الأسواق أحادية الجانب أيضًا إلى المواقف التي يتجه فيها السوق بأكمله بقوة في اتجاه معين. على سبيل المثال ، لنفترض أن شركة أدوية كانت تبحث عن علاجات للسرطان وبعد عقود من الاختبارات والتجارب اكتشفت اختراقًا يؤدي إلى ابتكار وبراءة اختراع لقاح للسرطان فعال بنسبة 100٪ تقريبًا. سيؤدي هذا الاكتشاف الثوري إلى إنقاذ عشرات الملايين من الأرواح على الفور ، ولأن الاختراع حاصل على براءة اختراع ، ستكون شركة الأدوية هذه هي المورد الوحيد.
يريد كل مستثمر تقريبًا شراء أسهم في هذه الشركة ولا يرغب أحد في البيع. يلتزم الأفراد أو بيوت السمسرة التي تعمل كصناع سوق لشركة الأدوية بتسهيل الصفقات وبالتالي العمل كبائعين. وفقًا لذلك ، يقدمون فقط سعر العطاء للأسهم الموجودة في مخزونهم.
الآثار المترتبة على السوق من جانب واحد
يمكن أن تكون الأسواق أحادية الجانب غير مستقرة ومرهقة للغاية بالنسبة للمؤسسات المالية التي تعمل كصناع سوق ملزمة بتسهيل التداول في أسهم معينة ، حتى لو كان القيام بذلك أقل فعالية من حيث التكلفة أو أكثر إزعاجًا.
نظرًا للعدد الكبير من الوحدات في مخزونهم ، يتحمل صناع السوق مستويات عالية من المخاطر ، ويتم تعويضهم عن مخاطر الاحتفاظ بالأصول. الخطر الذي يواجهونه هو احتمال انخفاض قيمة الورقة المالية أو الأصول بعد شرائها من البائع وقبل بيعها إلى المشتري. تقوم بيوت السمسرة هذه "بإنشاء سوق" عن طريق شراء وبيع الأوراق المالية لمجموعة محددة من الشركات لشركات الوساطة والتجار الأعضاء في تلك البورصة.
في حين أن الأسواق أحادية الجانب قد تكون متقلبة وغير مؤكدة ، يوضح مثال شركة الأدوية أيضًا كيف يمكن أن تكون الأسواق أحادية الجانب مربحة للغاية لصناع السوق. يؤثر هذا على المستثمرين لأنه عندما يكون صانع السوق قادرًا على بيع الأسهم بأسعار مرتفعة جدًا ، فهذا يعني أنه من المحتمل أن يدفع المستثمرون سعرًا مرتفعًا للغاية أيضًا.
يسلط الضوء
السوق من جانب واحد هو سوق للأوراق المالية حيث يقوم صانعو السوق بالاقتباس فقط إما سعر العرض أو سعر الطلب.
يخفف صانعو السوق من مخاطر الأسواق أحادية الجانب عن طريق فرض فارق أكبر بين أسعار العرض والطلب.
المثال الشائع للسوق من جانب واحد هو عندما يعرض صناع السوق أسهماً في اكتتاب عام يوجد طلب قوي من المستثمرين عليها.
يمكن أن تنشأ الأسواق ذات الاتجاه الواحد أيضًا في المواقف التي سيطر فيها الخوف على السوق ، مثل عندما تنهار فقاعة الأصول.
