Yksipuolinen markkina
Mikä on yksipuolinen markkina?
Yksipuoliset tai yksisuuntaiset markkinat ovat markkinat, jotka syntyvät, kun markkinatakaajat noteeraavat vain yhden tarjous- tai myyntihinnasta. Yksisuuntaiset markkinat syntyvät, kun markkinat liikkuvat voimakkaasti tiettyyn suuntaan.
Sitä vastoin kaksipuoliset markkinat ovat markkinat, joissa sekä osto- että myyntihinta noteerataan.
Yksipuolisten markkinoiden ymmärtäminen
Markkinatakaajien on ylläpidettävä kaksipuolisia markkinoita, joissa sekä osto- että myyntihinta näytetään sijoittajille. Tätä kutsutaan bid-ask spreadiksi. Jos kiinnostus tiettyä osaketta kohtaan on kuitenkin suuri ja markkinatakaaja on ainoa myyjä, markkinatakaaja pystyy myymään osakkeet erittäin korkeaan hintaan ja siten näyttämään vain yhden tarjouksen. Tämä luo yksipuoliset markkinat.
Yksipuoliset markkinat syntyvät, kun tietystä arvopaperista kiinnostuneita on vain potentiaalisia ostajia tai myyjiä, mutta ei molempia. Vaikka nämä tilanteet ovat suhteellisen harvinaisia, niitä sattuu toisinaan kiihkeästi odotettujen yritysten listautumisannissa (IPO).
Yksipuoliset markkinat voivat viitata myös tilanteisiin, joissa koko markkina on vahvasti menossa tiettyyn suuntaan. Oletetaan esimerkiksi, että lääkeyritys on tutkinut syöpälääkkeitä ja löytää vuosikymmeniä kestäneiden testien ja kokeiden jälkeen läpimurron, joka johtaa lähes 100-prosenttisesti tehokkaan syöpärokotteen luomiseen ja patentointiin. Tämä vallankumouksellinen löytö säästää kymmeniä miljoonia ihmishenkiä heti, ja koska keksintö on patentoitu, tämä lääkeyhtiö on ainoa toimittaja.
Lähes jokainen sijoittaja haluaa ostaa tämän yrityksen osakkeita, eikä kukaan halua myydä. Lääkeyhtiön markkinatakaajina toimivilla yksityishenkilöillä tai välitystoimistoilla on velvollisuus helpottaa kauppaa ja toimia siten myyjinä. Näin ollen he esittävät vain ostohinnan varastossaan olevista osakkeista.
Yksipuolisten markkinoiden vaikutukset
Yksipuoliset markkinat voivat olla epävakaita ja erittäin stressaavia markkinatakaajina toimiville rahoituslaitoksille, jotka ovat velvollisia helpottamaan kaupankäyntiä tietyillä osakkeilla, vaikka se olisi vähemmän kustannustehokasta tai hankalampaa.
Koska varastoissa on paljon yksiköitä, markkinatakaajat ottavat suuren riskin ja saavat kompensaation omaisuuden hallussapidosta. Niiden riskinä on arvopaperin tai omaisuuserän mahdollinen arvon lasku sen jälkeen, kun se on ostettu myyjältä ja ennen kuin se myydään ostajalle. Nämä välitysyritykset "muodostavat markkinat" ostamalla ja myymällä tietyn yrityksen arvopapereita meklari-jakamisyrityksille, jotka ovat kyseisen pörssin jäseniä.
Vaikka yksipuoliset markkinat voivat olla epävakaita ja epävarmoja, lääkeyhtiöiden esimerkki osoittaa myös, kuinka yksipuoliset markkinat voivat olla varsin kannattavia markkinatakaajille. Tämä vaikuttaa sijoittajiin, koska kun markkinatakaaja pystyy myymään osakkeita erittäin korkeaan hintaan, sijoittajat todennäköisesti maksavat myös erittäin korkean hinnan.
##Kohokohdat
Yksipuoliset markkinat ovat arvopaperimarkkinoita, joilla markkinatakaajat noteeraavat vain joko osto- tai myyntihintaa.
Markkinatakaajat vähentävät yksipuolisten markkinoiden riskiä veloittamalla osto- ja myyntihintojensa välistä suuremman eron.
Yleinen esimerkki yksipuolisista markkinoista on, kun markkinatakaajat tarjoavat osakkeita listautumisannissa, jolle on vahva sijoittajien kysyntä.
Yksisuuntaisia markkinoita voi syntyä myös tilanteissa, joissa pelko on vallannut markkinat, esimerkiksi kun omaisuuskupla romahtaa.
