Einhliða markaður
Hvað er einhliða markaður?
Einhliða eða einhliða markaður er markaður sem á sér stað þegar viðskiptavakar gefa aðeins upp annað hvort tilboðs- eða söluverðið. Einstefnumarkaðir verða til þegar markaðurinn stefnir mjög í ákveðna átt.
Aftur á móti er tvíhliða markaður þar sem bæði tilboð og sölutilboð eru skráð.
Skilningur á einhliða mörkuðum
Viðskiptavakar þurfa að halda uppi tvíhliða markaði þar sem bæði kaup- og söluverð er sýnt fjárfestum. Þetta er þekkt sem tilboðsálag. Hins vegar, ef mikill áhugi er á tilteknu hlutabréfi og viðskiptavakinn er sá eini sem selur, er viðskiptavakinn í þeirri stöðu að geta selt hlutabréfin fyrir mjög hátt verð og því aðeins birt eitt tilboð. Þetta skapar einhliða markað.
Einhliða markaðir eiga sér stað þegar það eru aðeins hugsanlegir kaupendur eða seljendur sem hafa áhuga á tilteknu verðbréfi, en ekki hvoru tveggja. Þrátt fyrir að þessar aðstæður séu tiltölulega sjaldgæfar, koma þær stundum fyrir í tengslum við frumútboð (IPOs) fyrirtækja sem væntanlegir eru eftir.
Einhliða markaðir geta einnig átt við aðstæður þar sem allur markaðurinn stefnir mjög í ákveðna átt. Segjum til dæmis að lyfjafyrirtæki hafi verið að rannsaka lækningar við krabbameini og eftir áratuga prófanir og tilraunir uppgötvaði bylting sem leiðir til sköpunar og einkaleyfis á krabbameinsbóluefni sem er næstum 100 prósent árangursríkt. Þessi byltingarkennda uppgötvun mun bjarga tugum milljóna mannslífa strax og vegna þess að uppfinningin er með einkaleyfi verður þetta tiltekna lyfjafyrirtæki eini birgirinn.
Næstum sérhver fjárfestir vill kaupa hlutabréf í þessu fyrirtæki og enginn vill selja. Þeim einstaklingum eða verðbréfamiðlum sem starfa sem viðskiptavakar fyrir lyfjafyrirtækið ber skylda til að liðka fyrir viðskiptum og koma þannig fram sem seljendur. Samkvæmt því leggja þeir aðeins fram tilboðsverð fyrir hlutabréfin í birgðum sínum.
Afleiðingar einhliða markaðarins
Einhliða markaðir geta verið óstöðugir og mjög streituvaldandi fyrir fjármálastofnanir sem starfa sem viðskiptavakar sem eru skyldugir til að auðvelda viðskipti með tiltekin hlutabréf, jafnvel þótt það sé minna hagkvæmt eða óþægilegra.
Vegna mikils fjölda eininga í birgðum þeirra taka viðskiptavakar mikla áhættu og fá bætur fyrir þá áhættu af því að eiga eignir. Áhættan sem þeir standa frammi fyrir er hugsanleg lækkun á verðmæti verðbréfs eða eignar eftir að það hefur verið keypt af seljanda og áður en það er selt kaupanda. Þessi verðbréfamiðlunarhús „skapa markað“ með því að kaupa og selja verðbréf í skilgreindum hópi fyrirtækja til miðlara- og söluaðila sem eru aðilar að þeirri kauphöll.
Þó að einhliða markaðir geti verið sveiflukenndir og óvissir, sýnir lyfjafyrirtækisdæmið einnig hvernig einhliða markaðir geta verið nokkuð arðbærir fyrir viðskiptavaka. Þetta hefur áhrif á fjárfesta vegna þess að þegar viðskiptavaki er fær um að selja hlutabréf fyrir mjög hátt verð þýðir það að fjárfestar munu líklega borga mjög hátt verð líka.
Hápunktar
Einhliða markaður er markaður fyrir verðbréf þar sem viðskiptavakar gefa aðeins upp kaup- eða söluverð.
Viðskiptavakar draga úr hættunni á einhliða mörkuðum með því að innheimta stærra bil á milli kaup- og söluverðs.
Algengt dæmi um einhliða markað er þegar viðskiptavakar bjóða hlutabréf í IPO sem mikil eftirspurn er eftir fjárfesta.
Einstefnumarkaðir geta líka komið upp í aðstæðum þar sem óttinn hefur tekið yfir markaðinn, eins og þegar eignabóla hrynur.
