Mercado unilateral
O que é um mercado unilateral?
Um mercado unilateral ou unidirecional é um mercado que ocorre quando os formadores de mercado cotam apenas um dos preços de compra ou venda. Os mercados de mão única surgem quando o mercado está se movendo fortemente em uma determinada direção.
Por outro lado, um mercado bilateral é aquele em que tanto a oferta quanto a compra são cotadas.
Entendendo os mercados unilaterais
Os formadores de mercado são obrigados a manter um mercado de dois lados, onde os preços de compra e venda são mostrados aos investidores. Isso é conhecido como spread bid-ask. No entanto, se houver grande interesse em determinada ação e o formador de mercado for o único a vender, o formador de mercado está em condições de poder vender as ações por um preço muito alto e, portanto, exibir apenas uma oferta. Isso cria um mercado unilateral.
Os mercados unilaterais ocorrem quando há apenas potenciais compradores ou vendedores interessados em um determinado título, mas não em ambos. Embora essas situações sejam relativamente incomuns, elas ocorrem ocasionalmente em relação às ofertas públicas iniciais (IPOs) de empresas muito aguardadas.
Os mercados unilaterais também podem se referir a situações em que todo o mercado está se movendo fortemente em uma determinada direção. Por exemplo, digamos que uma empresa farmacêutica esteja pesquisando curas para o câncer e, após décadas de testes e experimentos, descubra um avanço que leva à criação e patente de uma vacina contra o câncer que é quase 100% eficaz. Essa descoberta revolucionária salvará dezenas de milhões de vidas imediatamente e, como a invenção é patenteada, essa empresa farmacêutica em particular será o único fornecedor.
Quase todo investidor quer comprar ações desta empresa e ninguém quer vender. As pessoas físicas ou corretoras que atuam como formadores de mercado para a empresa farmacêutica têm a obrigação de facilitar as negociações e, assim, atuar como vendedores. Assim, eles apresentam apenas um preço de oferta para as ações em seu estoque.
Implicações do mercado unilateral
Os mercados unilaterais podem ser instáveis e muito estressantes para as instituições financeiras que atuam como formadores de mercado que são obrigados a facilitar a negociação de ações específicas, mesmo que isso seja menos econômico ou mais inconveniente.
Devido ao grande número de unidades em seu estoque, os formadores de mercado assumem altos níveis de risco e são compensados por esse risco de manter ativos. O risco que eles enfrentam é um possível declínio no valor de um título ou ativo após ter sido comprado de um vendedor e antes de ser vendido a um comprador. Essas corretoras “criam um mercado” comprando e vendendo títulos de um conjunto definido de empresas para corretoras que são membros dessa bolsa.
Embora os mercados unilaterais possam ser voláteis e incertos, o exemplo da empresa farmacêutica também demonstra como os mercados unilaterais podem ser bastante lucrativos para os criadores de mercado. Isso afeta os investidores porque quando um formador de mercado é capaz de vender ações por preços muito altos, isso significa que os investidores provavelmente também pagarão um preço muito alto.
##Destaques
Um mercado unilateral é um mercado para um título no qual os formadores de mercado apenas cotam o preço de compra ou de venda.
Os formadores de mercado mitigam o risco de mercados unilaterais cobrando um spread mais amplo entre seus preços de compra e venda.
Um exemplo comum de um mercado unilateral é quando os formadores de mercado estão oferecendo ações em um IPO para o qual há uma forte demanda dos investidores.
Os mercados unidirecionais também podem surgir em situações em que o medo tomou conta do mercado, como quando uma bolha de ativos entra em colapso.
