Односторонний рынок
Что такое односторонний рынок?
Односторонний или односторонний рынок — это рынок, который возникает, когда маркет-мейкеры котируют только одну из цен покупки или продажи. Односторонние рынки возникают, когда рынок сильно движется в определенном направлении.
Напротив, двусторонний рынок — это рынок, на котором котируются как бид, так и аск.
Понимание односторонних рынков
Маркет-мейкеры обязаны поддерживать двусторонний рынок, на котором инвесторам показываются как цена покупки, так и цена продажи. Это известно как спред спроса и предложения. Однако, если есть большой интерес к определенной акции, и маркет-мейкер является единственным, кто продает, маркет-мейкер имеет возможность продать акции по очень высокой цене и, следовательно, показать только одно предложение. Это создает односторонний рынок.
Односторонние рынки возникают, когда есть только потенциальные покупатели или продавцы, заинтересованные в конкретной ценной бумаге, но не в том и другом одновременно. Хотя такие ситуации относительно редки, они иногда случаются в связи с первичными публичными предложениями (IPO) горячо ожидаемых компаний.
Односторонние рынки также могут относиться к ситуациям, когда весь рынок движется в определенном направлении. Например, скажем, фармацевтическая компания исследует лекарства от рака и после десятилетий тестов и экспериментов обнаруживает прорыв, который приводит к созданию и патенту противораковой вакцины, эффективной почти на 100 процентов. Это революционное открытие сразу же спасет десятки миллионов жизней, а поскольку изобретение запатентовано, эта конкретная фармацевтическая компания будет единственным поставщиком.
Почти каждый инвестор хочет купить акции этой компании, и никто не хочет продавать. Частные лица или брокерские конторы, выступающие в роли маркет-мейкеров для фармацевтической компании, обязаны содействовать сделкам и, таким образом, выступать в роли продавцов. Соответственно, они представляют только цену предложения на акции в своем инвентаре.
Последствия одностороннего рынка
Односторонние рынки могут быть нестабильными и очень напряженными для финансовых учреждений, выступающих в качестве маркет-мейкеров, которые обязаны содействовать торговле определенными акциями, даже если это менее рентабельно или более неудобно.
Из-за большого количества единиц в своих запасах маркет-мейкеры берут на себя высокий уровень риска и получают компенсацию за этот риск, удерживая активы. Риск, с которым они сталкиваются, заключается в возможном снижении стоимости ценной бумаги или актива после того, как они были куплены у продавца и до того, как они будут проданы покупателю. Эти брокерские конторы «создают рынок», покупая и продавая ценные бумаги определенного набора компаний брокерско-дилерским фирмам, являющимся членами этой биржи.
Хотя односторонние рынки могут быть неустойчивыми и ненадежными, пример фармацевтической компании также демонстрирует, насколько односторонние рынки могут быть весьма прибыльными для маркет-мейкеров. Это влияет на инвесторов, потому что, когда маркет-мейкер может продать акции по очень высокой цене, это означает, что инвесторы, вероятно, также заплатят очень высокую цену.
Особенности
Односторонний рынок – это рынок ценной бумаги, на котором маркет-мейкеры указывают только цену покупки или продажи.
Маркет-мейкеры снижают риск односторонних рынков, взимая более широкий спред между ценами покупки и продажи.
Типичным примером одностороннего рынка является ситуация, когда маркет-мейкеры предлагают акции в ходе IPO, на которые есть большой спрос со стороны инвесторов.
Рынки с односторонним движением также могут возникать в ситуациях, когда рынок охвачен страхом, например, когда лопается пузырь активов.
