جلد في اللعبة

ما هو الجلد في اللعبة؟

Skin in the game هي عبارة اشتهرت من قبل المستثمر الشهير وارن بافيت في إشارة إلى موقف يستخدم فيه كبار المطلعين أموالهم الخاصة لشراء أسهم في الشركة التي يديرونها. هذا القول شائع بشكل خاص في الأعمال التجارية والتمويل والمقامرة ويستخدم أيضًا في السياسة.

فهم الجلد في اللعبة

في الأعمال التجارية والتمويل ، يتم استخدام مصطلح الجلد في اللعبة للإشارة إلى المالكين أو المديرين الذين لديهم حصة كبيرة في أداة استثمارية ، مثل أسهم شركة ، حيث يتم حث المستثمرين الخارجيين على الاستثمار فيها. في هذه العبارة ، "الجلد" هو رمز الكلام للشخص أو المال المعني ، و "اللعبة" هي التشبيه المجازي للأفعال في ميدان اللعب قيد المناقشة.

ليس من غير المألوف أن يتلقى مسؤول تنفيذي الأسهم كتعويض أو ممارسة خيارات الأسهم لشراء سهم بسعر مخفض. ما هو أقل شيوعًا هو أن يخاطر المسؤول التنفيذي بأمواله الخاصة في الشركة التي يعمل بها. عندما يضع مسؤول تنفيذي جلدًا في اللعبة ، يُنظر إليه على أنه علامة على حسن النية أو إظهار للثقة في مستقبل الشركة ، ويعتبرها المستثمرون الخارجيون علامة إيجابية.

إذا استثمر المديرون أو المالكون أموالهم الخاصة أيضًا في أداة الاستثمار ، فسيقوم المستثمرون المحتملون والحاليون بترجمة هذه الخطوة على أنها تصويت على الثقة. ينقل المظهر في اللعبة - أو الملكية الداخلية - أيضًا للمستثمرين أن الشركة ستضع على الأرجح أفضل ما لديها لتوليد عوائد لمستثمريها.

الفكرة من وراء قيام المديرين التنفيذيين بوضع بشرتهم في اللعبة هي ضمان إدارة الشركات من قبل أفراد متشابهين في التفكير يشاركون في حصة في الشركة. يمكن للمديرين التنفيذيين التحدث كما يريدون ، ولكن أفضل تصويت على الثقة هو وضع أموال المرء على المحك تمامًا مثل المستثمرين الخارجيين.

قيود الجلد في اللعبة

ومع ذلك ، توجد بعض القيود عندما يُطلب من المالكين والمديرين التنفيذيين في الإدارة العليا استثمار أموالهم في ورقة مالية. العديد من البنوك والمؤسسات المالية الأخرى تمنع الموظفين من أن يكون لهم "جلد" يُدار فيه رأس مال العميل. يتناول التقييد مسألة التشغيل الأمامي ، وهو عندما يدخل مسؤول تنفيذي في صفقة - بمعلومات داخلية أو غير عامة - قبل حدث أو إعلان للحصول على ميزة اقتصادية.

هناك أيضًا قيود على الصناديق المختلطة ، وهي تجميع الموارد أو خلط كل من الصناديق الخاصة وموارد الشركة في أسهم الشركة أو سنداتها. هناك بعض الحالات التي يجب فيها على المديرين التنفيذيين أن يظلوا موضوعيين في اتخاذ قراراتهم ويمنعون من الاستثمار في الشركة التي يديرونها.

متطلبات الإفصاح عن الجلد في اللعبة

تطلب لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) أن تكشف الصناديق سنويًا عن مقدار الأموال التي استثمرها كل مدير محفظة في الصندوق. باستخدام هذه المعلومات العامة ، يجادل المؤيدون بأن العثور على مديري الصناديق الذين يضعون أموالهم في مكانها الصحيح يمكن أن يكون طريقة موثوقة لتحديد مديري الصناديق الذين يتوقع أن يتغلبوا على السوق على المدى الطويل. يجادل أنصار الجلد في اللعبة بأن الالتزام برأس المال هو الطريقة الوحيدة الأكثر أهمية لمواءمة مصالح المستثمرين والمديرين.

تطلب لجنة الأوراق المالية والبورصات أيضًا من الشركات الإبلاغ عن الملكية الداخلية أو تداولات الأوراق المالية للشركة. التقارير مطلوبة لأن الصفقات من قبل المديرين التنفيذيين والمديرين والمسؤولين يمكن أن تؤثر على سعر سهم الشركة. هناك أنواع مختلفة من النماذج التي يجب على المديرين التنفيذيين تقديمها إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات. يمكن للمستثمرين الوصول إلى تقارير الملكية الداخلية هذه واستخدامها لاتخاذ قرار أكثر استنارة بشأن الاستثمار أو عدم الاستثمار في الشركة.

مثال واقعي للبشرة في اللعبة

إذا أراد المستثمرون رؤية رئيس تنفيذي يتمتع بشخصية في اللعبة مع شركتهم ، فهناك عدد قليل من الأمثلة الأفضل من Elon Musk. Elon Musk هو الرئيس التنفيذي (CEO) لشركة Tesla Inc. فيما يلي جزء من ملف SEC الذي يوضح عدد أسهم Tesla المملوكة لمديرها التنفيذي. امتلك Musk أكثر من 227 مليون سهم من Tesla وفقًا لأحدث جدول له لتقديم 13G في 31 ديسمبر 2021.

يسلط الضوء

• يشير الجلد في اللعبة إلى المالكين أو المديرين التنفيذيين أو المديرين الذين لديهم حصة كبيرة في أسهم الشركة التي يديرونها.

• تطلب لجنة الأوراق المالية والبورصات من الشركات الإبلاغ عن الملكية الداخلية أو تداول الأوراق المالية للشركة ، والتي يتم إتاحتها للجمهور.

• المظهر في اللعبة مهم للمستثمرين لأنه يظهر أن المديرين التنفيذيين يشاركون في نجاح الشركة.