Kulit dalam Permainan

Apakah Kulit dalam Permainan?

Skin in the game ialah frasa yang dipopularkan oleh pelabur terkenal Warren Buffett merujuk kepada situasi di mana orang dalam berpangkat tinggi menggunakan wang mereka sendiri untuk membeli saham dalam syarikat yang mereka kendalikan. Pepatah ini sangat biasa dalam perniagaan, kewangan, dan perjudian dan juga digunakan dalam politik.

Memahami Kulit dalam Permainan

Dalam perniagaan dan pembiayaan, istilah skin in the game digunakan untuk merujuk kepada pemilik atau prinsipal yang mempunyai kepentingan yang besar dalam kenderaan pelaburan, seperti saham syarikat, di mana pelabur luar diminta untuk melabur. Dalam frasa ini, "kulit" ialah kiasan untuk orang atau wang yang terlibat, dan "permainan" ialah metafora untuk tindakan di padang permainan yang sedang dibincangkan.

Ia bukan sesuatu yang luar biasa bagi seorang eksekutif untuk menerima saham sebagai pampasan atau menggunakan pilihan saham untuk membeli saham pada harga diskaun. Perkara yang kurang biasa ialah seorang eksekutif mempertaruhkan wang mereka sendiri dalam syarikat tempat mereka bekerja. Apabila seorang eksekutif meletakkan kulit dalam permainan, ia dilihat sebagai tanda niat baik atau menunjukkan keyakinan terhadap masa depan syarikat , dan ia dilihat sebagai tanda positif oleh pelabur luar.

Jika prinsipal atau pemilik juga telah melabur wang mereka sendiri dalam kenderaan pelaburan, maka bakal pelabur dan sedia ada akan menterjemahkan langkah ini sebagai undi percaya. Skin in the game—atau pemilikan orang dalam—juga menyampaikan kepada pelabur bahawa syarikat itu mungkin akan meletakkan langkah terbaiknya untuk menjana pulangan untuk pelaburnya.

Idea di sebalik eksekutif meletakkan kulit mereka dalam permainan adalah untuk memastikan bahawa syarikat diuruskan oleh individu yang berfikiran sama yang berkongsi kepentingan dalam syarikat. Eksekutif boleh bercakap semua yang mereka mahu, tetapi undi keyakinan terbaik adalah meletakkan wang sendiri dalam talian sama seperti pelabur luar.

Had Kulit dalam Permainan

Walau bagaimanapun, beberapa batasan wujud apabila pemilik dan eksekutif pengurusan kanan diminta untuk melabur wang mereka sendiri dalam sekuriti. Banyak bank dan institusi kewangan lain menghalang pekerja daripada mempunyai sebarang "kulit" di mana modal pelanggan diuruskan. Sekatan itu menangani isu larian hadapan,. iaitu apabila seorang eksekutif memasuki perdagangan—dengan maklumat dalaman atau bukan awam—sejurus sebelum acara atau pengumuman untuk mendapatkan kelebihan ekonomi.

Terdapat juga sekatan ke atas dana bercampur,. iaitu pengumpulan sumber atau pencampuran kedua-dua dana persendirian dan sumber korporat ke dalam saham atau bon syarikat. Terdapat beberapa keadaan apabila eksekutif mesti kekal objektif dalam membuat keputusan mereka dan dilarang daripada melabur dalam syarikat yang mereka uruskan.

Keperluan Pendedahan untuk Kulit dalam Permainan

Suruhanjaya Sekuriti dan Pertukaran (SEC) memerlukan dana setiap tahun mendedahkan jumlah wang yang telah dilaburkan oleh setiap pengurus portfolio dalam dana. Menggunakan maklumat awam ini, penyokong berhujah bahawa mencari pengurus dana yang meletakkan wang mereka di mana mulut mereka berada boleh menjadi cara yang boleh dipercayai untuk mengenal pasti pengurus dana yang boleh dijangka mengalahkan pasaran dalam jangka masa panjang. Penyokong skin in the game berpendapat bahawa komitmen modal adalah satu-satunya cara yang paling penting untuk menyelaraskan kepentingan pelabur dan pengurus.

SEC juga menghendaki syarikat melaporkan pemilikan orang dalam atau perdagangan sekuriti syarikat. Laporan itu diperlukan kerana perdagangan oleh eksekutif, pengarah dan pegawai boleh memberi kesan kepada harga saham syarikat. Terdapat pelbagai jenis borang yang eksekutif mesti failkan dengan SEC. Pelabur boleh mengakses dan menggunakan laporan pemilikan orang dalam ini untuk membuat keputusan yang lebih termaklum sama ada untuk melabur atau tidak melabur dalam syarikat.

Contoh Kulit Dunia Sebenar dalam Permainan

Jika pelabur ingin melihat CEO yang mempunyai kulit dalam permainan dengan syarikat mereka, terdapat beberapa contoh yang lebih baik daripada Elon Musk. Elon Musk ialah ketua pegawai eksekutif (CEO) Tesla Inc. Di bawah ialah sebahagian daripada pemfailan SEC yang menunjukkan bilangan saham Tesla yang dimiliki oleh Ketua Pegawai Eksekutifnya. Musk memiliki lebih daripada 227 juta saham Tesla mengikut jadual pemfailan 13G terbarunya untuk 31 Dis. 2021.

Sorotan

• Skin in the game merujuk kepada pemilik, eksekutif atau pengetua yang mempunyai kepentingan besar dalam saham syarikat yang mereka uruskan.

• SEC menghendaki syarikat melaporkan pemilikan atau dagangan orang dalam sekuriti syarikat, yang disediakan kepada orang ramai.

• Kulit dalam permainan adalah penting kepada pelabur kerana ia menunjukkan eksekutif berkongsi kepentingan dalam kejayaan syarikat.